机械行业2021年9月策略：机械“专精特新”小巨人企业梳理

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 机械设备 [Table_IndustryInfo] 机械行业 2021 年 9 月策略 超配 （维持评级） 2021 年 09 月 06 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业投资策略 机械“专精特新”小巨人企业梳理  8 月行情回顾 8 月份市场情况整体上涨。机械行业（中信分类）指数上涨 10.04%，跑赢沪深 300 指数 10.16 个 pct。从市盈率看，机械行业 TTM 市盈率约为37.55 倍。从市净率看，机械行业市净率约为 3.42 倍，整体处于历史较低位置。从细分行业看，光伏装备/新能源汽车装备/核电装备涨幅靠前，检测服务/激光装备/半导体装备涨幅靠后。  9 月专题：机械行业“专精特新”小巨人企业梳理 国家工信部在 2019-2021 年公布了三批“专精特新”小巨人企业，我们重点对机械行业展开了梳理。从数量上看，A 股上市的公司共计 311 家，机械行业有 92 家，占比约 29.58%；从市值规模看，机械板块“专精特新”公司整体市值规模较小，市值规模在 150 亿以上/100-150 亿/50-100亿/50 亿以下分别为 4/9/29/50 家，其中市值 150 亿以上的 4 家是奕瑞科技、长川科技、绿的谐波、至纯科技；从基金持仓看，26 家“专精特新”机械公司进入公募基金重仓股行列，中科电气/欧科亿/华辰装备/先惠技术/弘亚数控公募基金持股占流通股比例位居前五；从市场表现看，2021年以来累计涨幅前五的个股为华辰装备/欧科亿/长川科技/厚普股份/奕瑞科技，涨幅分别为 246%/234%/195%/157%/145%。 我们看好“专精特新”机械小巨人企业的成长机会，长期看中国制造业崛起，高端装备自主可控是大势所趋，“专精特新”小巨人企业的成长正在解决我国各行各业的卡脖子问题，逐步实现进口替代，并推陈出新引领行业发展，从进口替代迈向出口替代，现在的“专精特新”小巨人企业正在或者已经成为各细分行业的隐形冠军。  行业重点推荐组合 重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研；“小而美”组合：谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光；重点组合 8 月表现+17.43%，中信机械/沪深 300 指数+10.04%/-0.12%。9 月重点推荐：奕瑞科技；绿的谐波；华测检测；中兵红箭。  行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司 1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。 2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。 3）成长阶段或高景气度的产品型公司：重点推荐黄河旋风、克来机电。 4）景气度高的专用/通用装备行业：重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。  风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。 相关研究报告： 《机械行业双周报（8 月第 2 期）：把握结构性机会，优选细分行业龙头》 ——2021-08-27 《培育钻石行业快评：培育钻石行业里程碑：豫园珠宝推出国内首个培育钻石品牌》 ——2021-08-13 《机械行业双周报（8 月第 1 期）：中报行情展开，关注高景气方向》 ——2021-08-10 《机械行业 2021 年 8 月策略：把握高景气赛道，聚焦细分行业隐形冠军》 ——2021-08-02 《机械行业 2021 年中报业绩前瞻：中报行情展开，关注高景气赛道》 ——2021-07-30 证券分析师：吴双 电话： E-MAIL： wushuang2@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519120001 联系人：田丰 电话： E-MAIL： tianfeng1@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明 0.60.81.01.21.41.6S/20N/20J/21M/21M/21J/21上证综指机械设备 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 长期赛道视角看机械行业 ............................................................................................. 4 本月专题：机械行业“专精特新”小巨人企业梳理 ......................................................... 6 培养“专精特新”中小企业成为“单打冠军”或者“配套专家” .................................. 6 “专精特新”上市公司的基本特征 .......................................................................... 8 行业分布：聚焦高端制造，机械板块占比 30% ................................................. 10 基金持仓：2021H1 有 26 家机械“专精特新”公司获基金较多配置 .................... 12 机械板块专精特新 A 股上市公司名单 ................................................................ 13 8 月行情回顾 .............................................................................................................. 15 8 月机械板块重点推荐组合表现 ......................................................................... 15 8 月机械板块上涨 10.04%，跑赢沪深 300 10.16 个点 ...................................... 16 8 机械板块 TTM 市盈率略有上行 ....................................................................... 17 8 月机械子行业光伏装备、新能源汽车装备涨幅靠前 ........................................ 17 行业数据跟踪: 工业机器人/培育钻石