主动偏股型基金2021半年报分析：基金仓位整体提高，加仓医药、电子、电新

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 基金仓位整体提高，加仓医药、电子、电新 主动偏股型基金 2021 半年报分析 [Table_ReportTime] 2021 年 09 月 09 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金深度报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 张雨蒙 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500520080001 联系电话：+86 15000734462 邮 箱：zhangyumeng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 基金仓位整体提高，加仓医药、电子、电新 [Table_ReportDate] 2021 年 09 月 09 日 [Table_Summary] ➢ 基金规模：主动偏股型基金自 2018Q4 至 2021Q2 规模显著上涨（剔除非初始基金和联接基金），截止 2021Q2，主动偏股型基金规模 6.01 万亿元，相比 2020Q4 增加 0.96 万亿元。截止 2021 年 8 月 31 日，今年新成立基金 1208 只，其中偏股混合型基金份额占比最大，共计 392 只，发行份额9521.24 亿份，份额占比 45.38%。 ➢ 基金业绩：今年上半年，国际原油在供需共振情况下，价格持续上行，国际(QDII)另类投资基金业绩整体表现较好，业绩前五名均重仓原油（包括原油基金）。主动偏股型基金自年初以来净值涨跌幅平均值为9.63%；今年 2-3 月市场显著下跌，高估值板块回调明显，主动偏股型基金整体回撤幅度较大，期间净值表现较好的基金，在 2020H2 和 2021H1第一大重仓股大部分为非抱团股，基金规模整体较小。 ➢ 基金配置：仓位配置上，基金平均仓位整体相对 2021Q1 上升。板块配置上，主板占比最高，创业板、港股、科创板持股市值占比提升。行业配置上，加仓医药、电子、电力设备及新能源、银行，减仓家电、非银行金融、食品饮料。市值分布上，小盘股数量占比最大，大盘股市值占比最大。估值分布上，今年上半年受市场下跌影响，基金持股估值相对2020H2 整体降低。 ➢ 持股明细：截止 2021H1，主动偏股型基金全部持仓中，持股市值排名前五的个股为贵州茅台、宁德时代、五粮液、药明康德、爱尔眼科。相对2020H2 增持金额排名前五的个股为腾讯控股、爱尔眼科、药明康德、招商银行、洋河股份；减持金额排名前五的个股为美的集团、赣锋锂业、中国中免、顺丰控股、中国平安。 ➢ 收入分解：2021H1，全市场基金的股票投资收入共计 4878.28 亿元（相比 2020H1 同期减少 860.27 亿元），其中股票投资收益 5615.05 亿元（相对 2020H1 增加 2889.45 亿元），占比最大，基金通过股票交易获取的收益较大。全市场基金的债券投资收入共计 1778.37 亿元（相对 2020H1 增加 481.16 亿元），其中债券利息收入 1616.83 亿元（相对 2020H1 增加291.30 亿元），占比最大。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 gUfUvVgUuZ9Z7N9RaQtRqQpNrQfQmMyRjMqRpP8OrQqOMYqQtOvPmMtO 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、基金规模 .................................................................. 4 1.1、主动偏股型基金规模长期呈上涨趋势 ..................................... 4 1.2、今年新成立基金：偏股混合型基金份额占比最大 ........................... 6 二、基金业绩 .................................................................. 7 2.1、基金指数表现：年初至今显著跑赢中证 800 指数 ........................... 7 2.2、分类业绩表现：国际(QDII)另类投资基金业绩排名居前 ..................... 8 2.3、基金业绩：长城行业轮动、金鹰民族新兴、信诚新兴产业 A 等基金表现优异 ... 10 三、基金配置 ................................................................. 12 3.1、仓位分布：平均仓位整体相对 2021Q1 上升 ............................... 12 3.2、板块配置：创业板、港股、科创板持股市值占比提升 ...................... 13 3.3、行业配置：加仓医药、电子、电力设备及新能源、银行 .................... 14 3.4、市值分布：小盘股数量占比最大，大盘股市值占比最大 .................... 16 3.5、估值分布：基金持股估值相对 2020H2 整体降低 ........................... 17 四、持股明细 ................................................................. 18 4.1、基金重仓个股：贵州茅台、宁德时代、五粮液持仓市值排名靠前............. 18 4.2、基金增持个股：腾讯控股、爱尔眼科、药明康德增持金额较大 .............. 18 4.3、基金减持个股：美的集团、赣锋锂业、中国中免减持金额较大 .............. 19 4.4、市值 50-100 亿元的个股中：爱乐达、中密控股、正海磁材持股市值较大 ...... 20 4.5、市值 50-100 亿元的个股中：盟升电子、精研科