私募基金2020Q4~2021Q1持仓跟踪：长线重仓股等角度解读私募持仓

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 27 [Table_Page] 金融工程|点评报告 2021 年 5 月 24 日 证券研究报告 [Table_Title] 长线重仓股等角度解读私募持仓 私募基金 2020Q4-2021Q1 持仓跟踪 [Table_Summary] 报告摘要：  私募基金持仓信息跟踪方法：基于上市公司定期报告中的十大股东数据。根据《上市公司信息披露管理办法》，上市公司需要于年报季报等定期报告按时披露“前十大股东信息及其权重”，我们基于朝阳永续数据库整理的上市公司十大流通股东中私募基金的持股数量、持股市值等信息数据，窥探私募基金管理人的投资动向。 研究对象方面，以非结构化的私募证券投资基金作为研究对象。私募基金由于持仓信息披露不够完全，因此我们将更多的重心关注于个股的变动，包括基金增持个股、减持个股，以及长线持仓的情况。如果基金对于某只个股长线重仓持有，则一定程度上说明基金经理看好该个股的后市表现。  私募基金重仓股持仓跟踪：总体持仓方面，根据朝阳永续，截至2021Q1，私募基金持仓规模较大的个股包括贵州茅台、海康威视、紫金矿业和大华股份等；增持规模较大的个股包括紫金矿业、恒逸石化和通策医疗等；新增重仓股包括伊利股份、恩捷股份等。 具体到明细私募机构，截至 2021Q1，高毅资产重仓股规模较大的个股包括海康威视、紫金矿业和紫光国微等，另外最新报告期新增了通策医疗、锡业股份和容百科技等重仓股。 长线重仓股方面，私募基金长期持有周期股的数量相对较多，持有金融股的数量相对较少。百亿私募基金长线持仓的个股数量明显较少，高毅资产、广州玄元投资、上海盘京投资和盈丰资本等百亿私募机构旗下产品均有长期持仓的个股。  私募基金持仓特征跟踪：规模方面，2021Q1 和 2020Q4 的重仓股规模相比于 2020Q3 的高点有一定回落。市值方面，截至 2021Q1，重仓股集中于总市值不超过于 100 亿元的小市值股票。 行业板块方面，近年来的重仓股集中于消费和周期板块，两者合计的规模占比超过 50%。具体到申万一级行业维度，私募基金 2020Q4和 2021Q1 的前五大重仓行业分别为食品饮料、医药生物、化工、机械设备和电子。  风险提示：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。数据结果受管理人选择性披露和披露时间之后等因素影响，最终结果为不完全统计。本文不作为对任何产品的投资建议。 注：本报告的“重仓”，未作特别说明，即指私募基金出现于上市公司前十大流通股东，由于数据的统计口径不完全一致，最终的数据结果为不完全统计。 图：私募基金长线重仓股区分行业板块统计（只） 数据来源：朝阳永续, 广发证券发展研究中心 [Table_Author] 分析师： 李豪 SAC 执证号：S0260518070001 021-38003569 lhao@gf.com.cn 分析师： 罗军 SAC 执证号：S0260511010004 020-66335128 luojun@gf.com.cn 分析师： 安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 请注意，李豪,罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： “固收+”基金市场及资产配置跟踪:“固收+”基金 2020年第四季度报告点评 2021-01-24 产品持续扩容，风格贡献稳健:增强及对冲基金四季报点评 2021-01-24 南下资金加速，港股通如何配置？:港股行情点评 2021-01-24 [Table_Contacts] 联系人： 张钰东 zhangyudong@gf.com.cn 020406080100120140周期医药TMT消费金融百亿私募私募基金整体公共联系人 -1491108014 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 27 [Table_PageText] 金融工程|点评报告 目录索引 一、私募基金持仓信息跟踪方法 ......................................................................................... 4 （一）基于上市公司前十大股东信息 ......................................................................... 4 （二）以非结构化的私募证券基金作为研究对象 ....................................................... 4 （三）关注个股变动，基于长线重仓股定量刻画 ....................................................... 5 （四）基于重仓股出发定量刻画基金行业配置........................................................... 5 二、私募基金重仓股持仓跟踪 ............................................................................................ 6 （一）总体持仓变动观察 ........................................................................................... 6 （二）百亿私募明细持仓 ......................................................................................... 11 （三）百亿私募长线重仓股统计 .............................................................................. 17 三、私募基金持仓特征跟踪 .............................................................................................. 19 （一）重仓股合计规模迎来高点并回落 ................................................................... 19 （二）重仓股以小市值个股为主 ............................................................................