北上资金全透视月报（21年3月）：上月外资继续流入，增持金融与周期

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 15 [Table_Page] 投资策略|定期报告 2021 年 4 月 8 日 证券研究报告 [Table_Title] 上月外资继续流入，增持金融与周期 ——北上资金全透视月报（21 年 3 月） [Table_Summary] 报告摘要：  整体层面：3 月份北上资金继续流入 流量：北上资金 3 月份净流入 187 亿元，连续五个月保持净流入。自20 年 11 月起北上资金连续五月大幅净流入，总流入规模达 2151 亿元。北上资金 3 月份净流入 187 亿元，与 2 月份净流入 412 亿元相比流入幅度小幅降低。21 年前三个月北上资金累计净流入规模 999 亿元，与20 年同期净流出 179 亿元相比流入量大幅提升。 交易量：3 月份北上资金日均交易额从 1370 亿元下降至 1105 亿元，交易占比环比下降约 0.3 个百分点。 存量：3 月份北上资金持股规模相比 2 月份下降约 3.75%，持股占 A 股比重与 2 月份相比下降约 0.07 个百分点。  行业层面：外资增持金融与周期行业 流量：从绝对规模来看，3 月份北上资金行业总体净流入。净流入前五行业为银行、化工、电气设备、交通运输、医药生物。净流出前五行业为食品饮料、汽车、家用电器、计算机、农林牧渔。 从相对规模来看，3 月份北上资金净流入相对占比前五名行业是交通运输（4.43‰）、纺织服装（4.05‰）、银行（3.87‰）、建筑材料（3.33‰）、化工（2.89‰） 存量：3 月末北上资金持股前五行业分别为食品饮料、医药生物、银行、家用电器、电气设备。和 2 月份的前五行业相比，银行行业排名上升。外资影响力方面，北上资金在家电的持股占自由流通市值之比约为18.50%，相比 2 月份的 19.05%有所下降。  个股层面分析：北上资金重仓股集中度大幅下降 流量：3 月北上资金净流入前十大个股分别是招商银行、万华化学、中国平安等。净流出较多的个股是贵州茅台、格力电器等。 存量：3 月份北上资金持股集中度大幅下降。前十大重仓持仓占比由 2月份的 31.66%下降至 3 月份的 31.62% ，前二十大重仓持仓占比由42.84%下降至 42.28%。15 年以来有十一只个股超过外资持股比例预警线，分别为广联达、格力电器、启明星辰、华测检测、索菲亚、大族激光、先导智能、美的集团、国瓷材料、泰格医药及上海机场。  风险提示：海外经济和政策的不确定性、国内经济增长超预期、中美关系不确定。 图：北上资金月度净流入 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 [Table_Author] 分析师： 韦冀星 SAC 执证号：S0260520080004 021-38003557 weijixing@gf.com.cn 分析师： 戴康 SAC 执证号：S0260517120004 SFC CE No. BOA313 021-38003560 daikang@gf.com.cn 请注意，韦冀星并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 上周北上资金流入，两融融资下降:——广发流动性跟踪周报（4 月第 1 期） 2021-04-06 反弹下半场，继续调结构:——周末五分钟全知道（4 月第 1期） 2021-04-05 中长线资金有何增量信息？:广发科创板一周全景（4 月第1 期） 2021-04-05 [Table_Contacts] 473898972918117公共联系人2021-04-08 19:30:20 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 15 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 目录索引 一、整体层面：3 月北上资金继续流入............................................................................... 4 （一）流量：3 月份北上资金继续流入 ...................................................................... 4 （二）交易量：北上资金 3 月交易规模略降，交易占比环比下降 ............................. 4 （三）存量：北上资金持股规模下降，持股占比下行 ................................................ 5 二、行业层面：外资增持金融与周期行业 .......................................................................... 7 （一）流量：外资增持金融与周期行业 ..................................................................... 7 （二）存量：北上资金行业配置——消费最高，周期较低 ........................................ 8 （三）存量：北上资金在消费板块的行业影响力相对较高 ........................................ 8 三、个股层面：重仓股集中度大幅下降 ............................................................................ 10 （一）流量：3 月份招商银行等加仓较多，贵州茅台等减仓居前 ............................ 10 （二）存量：北上资金 3 月重仓股集中度大幅下降 ................................................. 11 （三）存量：北上资金个股影响力 ........................................................................... 12 （四）存量：外资持股比例预警 .............................................................................. 12 四、风险提示 .................................................................................................................... 13 972918117公共联系人2021-04-08 19:30:20 oPsRqOzQpOrRpQsRsNsOnM9PbP6MsQmMpNrQiNrRmQlOoPmM6MnNmMw