北上资金结构跟踪（VI）：“配置型”资金显著增持大金融板块

分析师及联系人 [Table_Author] ● 覃川桃 ● 陈洁敏 (8621)61118766 (8621)61118706 qinct@cjsc.com.cn chenjm5@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： S0490513030001 S0490518120005 请阅读最后评级说明和重要声明 27467 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 [Table_Title1] 资金流跟踪 报告日期 2021-04-05 金融工程 专题报告 相关研究 •《估值三问：当前在哪里，能往哪儿去，在投资中起什么作用？》2021-04-02 •《高频因子（十一）：高频数据的微观划分》2021-03-22 •《CJSC债券系列指数（1）：区域利差指数定价区域信用风险》2021-03-07 [Table_Title] 北上资金结构跟踪(VI)：“配置型”资金显著增持大金融板块 [Table_Summary] ⚫ 3 月份资金月度持仓市值下滑，重仓股调整或是主因 北上资金 3 月份整体净流入，但是从机构拆解上看几类机构下的月度平均持仓市值均有所下滑，其中“外资银行”、“港资银行”持仓市值下滑幅度最大，各类资金持仓市值下滑多是由持仓个股的波动引起。 ⚫ 行业及板块配置：显著增持大金融 关注到板块、行业配置维度，行业上，持仓市值边际变化较前几期更为一致，金融地产板块增持幅度靠前，一二月份提升明显的周期板块如钢铁、建筑装饰、建筑材料等本期也有所增加但幅度有所收敛，全面转向避险板块或说明资金略悲观。将各个行业分到对应的板块，机构均在金融板块上有大幅增持，在医药生物上有持仓比例下滑。除了这两个板块外，两类“银行系”资金所代表的“配置型”资金在消费、中游周期、上游工业品及基础商品上的持仓比例也有上升，板块上配置上仍是偏向于避险属性。 ⚫ ETF 动态 1） 近期 ETF 整体份额下行，主要受宽基、消费类份额下行影响。 2） 3 月份整体 ETF 布局热度有所降温，本周待发行及新上市 ETF 数量都较少，新发行产品募集规模也普遍不大。 [Table_Risk] 风险提示： 1. 本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现； 2. ETF 分类方式较为灵活，本文分类仅供参考。 qRoNtNwPmNmMpQoNsNmQqRbRbP9PtRnNmOnMkPrRnRkPpPsM8OsQnOvPnQoPvPpPtR 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 23 金融工程丨点评报告 目录 月度持仓下滑，配置型资金净流出 ............................................................................................... 5 总量维度：“配置型”月均持仓大幅下滑 ........................................................................................................... 5 行业配置：银行、非银持仓占比增幅较高 ...................................................................................................... 6 板块配置：关注大金融 ................................................................................................................................... 8 主要 ETF 资金流及申赎变化跟踪 ............................................................................................... 10 主要指数本周反弹继续 ................................................................................................................................. 11 基金仓位跟踪 ............................................................................................................................. 18 北上资金 ..................................................................................................................................... 19 近期新发基金产品跟踪 ............................................................................................................... 21 待发行及新上市 ETF 跟踪：发行热度降温 .................................................................................................. 21 主动管理类新发基金跟踪 ............................................................................................................................. 22 图表目录 图 1：各机构月均持仓估算市值（亿元） ..................................................................................................................... 5 图 2：各机构持仓市值占比变化 ................................................................................................................................... 5 图 3：各个机构持股比例增幅相对较高的行业 ............................................................................................................. 6 图 4：几类机构一致持股比例下滑的行业主要