指数基金季报分析2020Q4：ETF市场头部效应愈发明显，新产品竞争依然激烈，港股成为重要布局赛道

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] ETF 市场头部效应愈发明显，新产品竞争依然激烈，港股成为重要布局赛道 [Table_Title2] ——指数基金季报分析 2020Q4 [Table_Summary] ► 指数基金规模达到 1.62 万亿，ETF 占比过半。 截至 2020 年四季度末，市场上共计 898 只指数基金，规模合计 16155.10 亿元（不含 ETF 联接基金），环比上个季度规模上升 1797.13 亿元，增长 12.52%。其中，ETF 依然是规模占比最大的产品类型，四季度末规模合计 8323.87亿元，占比 51.52%，环比上个季度增加 823.55 亿元，增长10.98%。普通指数基金规模 5894.36 亿元，规模占比36.49%，环比上个季度增加 675.45 亿元。 全市场规模前十的指数基金中，ETF 有 8 只，普通指数基金 1 只，分级基金 1 只（已转型）。其中华夏上证 50ETF、招商中证白酒、华泰柏瑞沪深 300ETF 规模最大，分别为 565.74亿元、485.26 亿元、457.48 亿元。 ► ETF 市场头部效应愈发明显，集中度进一步提升。 截至 2020 年四季度末，全市场共计有 98 家基金公司管理了 898 只指数基金，其中，前十家基金公司管理规模合计9505.52 亿元，占比 59%。其中华夏基金、易方达基金、国泰基金指数基金规模最大，分别为 2033.06 亿元、1300.22 亿元和 1122.03 亿元。 具体到 ETF 产品，前十家管理人集中度更高，合计管理规模 6712.94 亿元，占全部 ETF 市场的 81%，集中度较三季度进一步提升。其中华夏基金、国泰基金、易方达基金的管理规模最大，分别为 1902.26 亿元、860.92 亿元、784.62 亿元。 ► 指数基金产品布局竞争激烈，港股市场成为重要布局赛道。 2020 年四季度以来，基金公司继续大量上报指数基金，共有来自 47 家基金管理人新上报了 155 只指数基金（不含 ETF 联接基金）。其中 ETF 为主要产品形式，新上报产品中共有 124 只 ETF，31 只普通指数基金。 股票型指数基金中，基金公司加大了对港股市场的覆盖，特别是跨 A 股与港股市场的沪港深指数基金最受欢迎，4 季度以来共有 12 只沪港深指数基金上报，此外还有6 只港股 ETF 产品上报。A 股指数中，行业和主题指数仍然是布局热点，行业方面如化工、医药、家用电器、食品饮料、银行、有色金属等行业有多只产品同时上报，主题方面，光伏产业、大科技、新材料、低碳经济、航空航天、物流、智能汽车等赛道是竞争相对较为激烈的领域。 风险提示： 市场出现超预期波动，产品审批进程不确定。 分析师 [Table_Author] 分析师：曹春晓 邮箱：caocx@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070003 联系电话：0755-23948362 分析师：杨国平 邮箱：yanggp@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070002 联系电话：021-50380388 [Table_Report] 证券研究报告|基金研究报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020 年 1 月 26 日 125545 证券研究报告|基金研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 2020 年四季度指数型基金市场发展现状分析...................................................................................................................................3 1.1. 2020 年四季度指数基金总规模达 1.62 万亿，ETF 占比过半 ..................................................................................................3 1.2. 分级基金已全部完成转型退场，ETF 市场继续迎来高光时刻 .................................................................................................4 1.3. 沪深 300、上证 50、证券公司是目前跟踪产品规模最大的权益指数 ...................................................................................7 1.4. 四季度中证白酒及主流宽基指数基金规模增加较多，债券类 ETF 产品规模下降较为明显 ...........................................8 1.5. 基金管理人分析：ETF 市场头部效应愈发明显，集中度进一步提升 ....................................................................................9 2. 2020 年四季度指数型基金市场表现.................................................................................................................................................. 10 2.1. 2020 年四季度权益市场普涨，中证 100 领涨两市 .................................................................................................................. 10 2.2. 新能源汽车指数基金四季度表现最佳.......................................................................................................................................... 11 3. 指数基金产品布局竞争激烈，港股市场成为重要布局赛道 ...................................................................................................... 12 3.1. 四季度指数基金成立数量和规模热度有所下降 ..................................................................................................