公募基金产品研究系列之四十九：智能制造ETF，布局制造业升级，驱动产业智能转型

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 29 [Table_Page] 金融工程|专题报告 2021 年 1 月 18 日 证券研究报告 [Table_Title] 金融工程 智能制造 ETF：布局制造业升级，驱动产业智能转型 ——公募基金产品研究系列之四十九 [Table_Summary] 报告摘要：  智能制造产业特征分析：制造业变革的重要方向。智能制造其本质是新一代信息技术先进制造技术的融合，贯穿于产品、制造、服务全生命周期的各个环节。随着我国经济从高速增长阶段向高质量发展阶段过渡，智能制造成为中国制造业转型升级的强烈需求。 2016 年工信部颁布《智能制造发展规划（2016-2020）》，明确了推进智能制造两步走战略：第一步到 2020 年，智能制造发展基础和支撑能力明显增强，传统制造业重点领域基本实现数字化制造；第二步到 2025年，智能制造支撑体系基本建立，重点产业初步实现智能转型。 工业自动化是智能制造的重要内容，对机械设备而言，按照应用领域不同划分为通用自动化与专用自动化，均受益于整体制造业追求效率提升而带来的自动化改造需求，未来具备广阔发展空间。  中证智能制造主题指数分析：智能制造主题代表性指数。该指数从沪深A 股中选取为智能制造提供关键技术装备和核心支撑软件，以及应用智能制造进行生产的上市公司股票作为样本股，以反映智能制造主题上市公司股票的整体表现。 业绩表现方面，根据 Wind 数据，截至 2021-01-13，智能制造指数自基期（2012-06-29）以来，累积实现 16.94%的年化收益，与沪深 300 和中证 500 相比，具备较明显的比较优势。与申万一级行业指数相比，智能制造指数 2020 年的业绩表现同样相对靠前。 基本面特征方面，智能制造指数的盈利水平相对稳定，与宽基指数相比具备一定比较优势，近期的营收增速相对较高，估值水平低于食品饮料等行业指数。成分股布局于电子、计算机、机械设备、电气设备和通信等行业，其中高市值企业权重较大。  华宝智能制造 ETF：市场唯一跟踪智能制造主题的 ETF。根据发售公告，华宝智能制造 ETF（认购代码：516803；交易代码：516800）于2021-01-11 至 2021-01-25 期间进行发售，由张放先生担任基金经理。一方面，ETF 的产品模式具备费用较低、流动性高和透明度高等优势；另一方面，华宝基金旗下 ETF 规模市场排名相对靠前，涉猎券商、银行、医疗和电子等多个行业主题，行业指数类产品管理经验丰富。  核心假设风险：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。 图：智能制造指数净值变化 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 [Table_Author] 分析师： 罗军 SAC 执证号：S0260511010004 020-66335128 luojun@gf.com.cn 分析师： 安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 分析师： 周静 SAC 执证号：S0260519090001 021-38003681 zhoujing@gf.com.cn 请注意，罗军,周静并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 金融工程:有色金属 ETF：布局有色金属行业的稀缺ETF 产品——公募基金产品研究系列之四十八 2021-01-11 [Table_Contacts] 联系人： 张钰东 020-66335459 zhangyudong@gf.com.cn 0.001.002.003.004.005.006.00智能制造沪深300中证500创业板指 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 29 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 目录索引 一、智能制造产业特征分析 ................................................................................................ 5 （一）智能制造简介 ................................................................................................... 5 （二）智能制造细分行业产业链 ................................................................................ 6 （三）通用自动化 ...................................................................................................... 7 （四）专业自动化设备 ............................................................................................. 10 二、中证智能制造主题指数分析 ....................................................................................... 17 （一）编制方案：深度覆盖智能制造主题 ................................................................ 17 （二）业绩表现：长期具备较明显比较优势 ............................................................ 18 （三）成分股特征：电子、计算机等行业布局较重 ................................................. 20 （四）基本面特征：盈利稳定，营收增速较高......................................................... 23 三、华宝智能制造 ETF 产品介绍 ..................................................................................... 25 （一）产品简介：市场唯一跟踪智能制造主题的 ETF ............................................. 25 （二）基金管理人：ETF 规模行业居前，行业指数类产品丰富 .......