基金组合研究跟踪报告：基金组合高共识度标的策略及重点固收加组合梳理

金工量化点评 | 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 基金组合高共识度标的策略及重点固收加组合梳理 基金组合研究跟踪报告 金工量化点评 分析师 付怡 S0800520120001 13163240483 fuyi@research.xbmail.com.cn 王红兵 S0800519090003 13924613850 wanghongbing@research.xbmail.com.cn 相关研究 1、西部量化_大类资产配置报告系列六_互联网基金组合与公募 FOF 的博弈-20200807 2、西部量化_互联网基金组合年度回顾专题_基金投顾业务快速推进，互联网基金组合“元年”开启_20201210 Tabl e_Title ● 核心结论 Table_Summary 基金组合高共识度选基策略表现如何？我们根据高共识度标的构建相关策略，从而回测检验高共识度标的相比市场可比品种，是否表现更加优秀，以及基于高共识度选基金的策略是否能获得不错的收益。结果上不管是否剔除被自己家基金公司基金组合配置的情况，高共识度策略均能显著跑赢对应的基准同期表现（wind混合型二级债基金指数、wind混合型基金总指数），尤其是两个高风险共识度组，也显著跑赢了沪深300同期表现。而根据自身家配置这一变量来说，两个对照组风险收益表现差异并不大。高共识度组未删除自己组合数时表现相对占优；中风险删除自家组合数时策略收益表现会相对占优，虽然最大回撤有所偏大。 基金组合中有哪些优秀的“固收加”标的？随着理财产品净值化的推进，以及余额宝等低风险理财产品收益率的持续下降，大量原有银行理财的客户开始逐步接受公募基金产品，而具有低回撤的固收加产品具有较好的吸引力。同时随着疫情以来，各国宽松的货币政策导致货币贬值的趋势越发突出，“固收加”产品在保持低波动的前提下，大概率能争取到相对较高的收益，对投资者具有较大的吸引力。所以综合来看，固收加类产品的被市场接受以及认可的程度逐渐提高，各家基金公司的基金组合中都会布局固收加型基金组合产品，我们按照产品、管理公司、主理人三大维度，结合量化筛选以及与基金组合主理人的主动交流，对部分表现优秀的固收加型基金组合进行了梳理。 最终我们整理出7只较为优秀的固收加组合（排名不分先后）：“大成滚雪球组合”、“富国富足人生组合”、“国泰民安闲钱正步走组合”、华宝“五花肉组合”组合、交银“我要稳稳的幸福”组合、“兴全低波动小确幸”组合以及“中欧固收佳”组合。 风险提示：本文所得结果均基于历史数据，未来政策或市场环境发生变化时，结论或发生改变，文中对互联网基金组合评价体系及梳理分析仅供参考，不构成投资建议。 证券研究报告 2021 年 01 月 07 日 金工量化点评 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021 年 01 月 07 日 索引 内容目录 一、基金组合高共识度选基策略表现如何？ ............................................................................ 3 二、基金组合中有哪些优秀的“固收加”标的？ ......................................................................... 5 2.1“大成滚雪球组合” .......................................................................................................... 6 2.2“富国富足人生组合” ....................................................................................................... 6 2.3“国泰民安闲钱正步走组合” ............................................................................................ 7 2.4 华宝“五花肉组合” .......................................................................................................... 8 2.5 交银“我要稳稳的幸福” .................................................................................................. 9 2.6“兴全低波动小确幸”组合 ................................................................................................ 9 2.7“中欧固收佳”组合 ........................................................................................................ 10 三、风险提示 ......................................................................................................................... 11 图表目录 图 1：中风险高共识度组近一年业绩表现 ................................................................................ 3 图 2：高风险高共识度组近一年业绩表现 ................................................................................ 3 图 3：中风险高共识度组近一年业绩表现（删除被自家基金组合配置情况） .......................... 4 图 4：高风险高共识度组近一年业绩表现（删除被自家基金组合配置情况） .......................... 4 图 5：重点“固收加”基金组合挑选逻辑 ..................................................................................... 5 图 6：大成滚雪球成立以来走势及调仓 .................................................................................... 6 图 7：富国富足人生成立以来走势及