两融策略：短期向下寻找新支撑

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1  最新观点 A 股继续分化，前期抱团蓝筹近几个交易日跌幅明显，而本周二两市非 st 跌停家数接近 80 家，跌幅 5%以上的公司更有 323 家，较前几日明显有所放大，且近两日大涨均为此前连续调整数月的 5G、通信、软件、影视等板块，资金“恐高”的特征非常明显，但资金的不愿离场也显示出当下市场全面大跌的基础并不具备，结构性的行情机会在节前有望延续，上证指数在经过连续4个交易日的回稳之后，或将继续向下寻找新支撑，先关注3320-3330点区域的支撑力度。  主题追踪 今日关注：5G、港口水运、文化传媒 昨日主题：云游戏、5G 领涨，固态电池、HIT 电池概念跌幅居前 1）云游戏：惠程科技，三七互娱领涨。催化剂：云游戏的目的是让玩家在不用下载游戏到任何设备的情况下访问游戏内容。随着 5G 技术的不断推广，云游戏得以变为现实，市场规模具备了爆发的技术条件。12 月 18 日，谷歌云游戏服务 Stadia 正式登陆苹果 iOS 设备，用户通过系统自带的浏览器即可进行游戏。研究机构 Omdia 预测，2021 年云游戏的收入将大幅增长 188%达到 40 亿美元，到 2025 年，这一市场规模将增长至 120 亿美元，年化复合增长率达 31.6%。 2）5G：移为通信，东方通领涨。催化剂：据新华社报道，工信部部长肖亚庆 28 日表示，2021 年将有序推进5G 网络建设及应用，加快主要城市 5G 覆盖，推进共建共享，新建 5G 基站 60 万个以上。根据中国信通院的统计，2019 年 7 月，中国 5G 手机仅占整体手机出货量的 0.2%。到 2020 年 11 月，国内 5G 手机占整体手机出货量的 68.1%。目前国内手机市场主要以 5G 手机为主，随着未来 5G 时代的进一步发展，5G 手机占比还将继续扩大。 3）港口水运：连云港，厦门港务领涨。催化剂：海关总署数据显示，以美元计，11 月份我国出口同比增长21.1%，较上月上升近 7 个百分点，远高于市场预期，也是 2018 年 2 月份以来最高增速，出口用箱需求持续高涨。根据运价基准公司 Xeneta 的数据显示，当前亚欧三个月或三个月以下短期市场合同的平均价格比一年前高出200%，为每 40 英尺 4831 美元。但是从去年同期来看，东南亚各地的运价上升了 390.5%。  热股鉴赏 宁波银行（002142）: 资产质量稳健,营收实现较高增长 主要逻辑和观点：宁波银行作为行业中优质城商行的代表，在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长，成为独具特色的区域银行，建议投资者加以关注。  风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表 1：双融市场交易 双融市场交易 2020/12/29 2020/12/28 沪市 深市 全部 A 股 沪市 深市 全部 A 股 融资 期间净买入额（亿元） -26.63 -36.17 -62.80 19.24 10.18 29.42 截止日余额（亿元） 7665.65 7129.62 14795.27 7692.28 7165.80 14858.08 融券 期间卖出量（亿股） 2.56 1.02 3.59 2.94 1.16 4.09 截止日余额（亿元） 806.39 488.76 1295.15 805.89 488.92 1294.81 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 2020 年 12 月 30 日 两融策略 短期向下寻找新支撑 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 鑫融讯 (一) 策略观点 本周二，两市股指全天震荡走软，个股、板块均分化明显。新能源、周期、汽车板块大幅调整，赣锋锂业、福莱特、上机数控、太阳能、华友钴业等跌停，上汽集团跌超 7%，比亚迪、隆基股份均下挫逾 4%。资金流入低位超跌的 5G、软件、芯片等科技板块，中兴通讯、烽火通信等涨停。网游、港口、影视股同样活跃。上证指数收盘跌 0.54%；深证成指跌 0.53%；创业板指跌 1.05%；创业板综跌 0.65%；中小板指跌 0.37%；上证 50 跌 0.18%；科创 50 跌 0.11%；全天成交 8521 亿元，上日为 8722 亿元。 概念指数方面，新能源指数跌 6.46%，赣锋锂业、盛新锂能、中矿资源、雅化集团跌停，比亚迪跌 4.96%。光伏指数、光伏屋顶指数、稀有金属(一致评级)指数、风力发电指数均跌超 6%。锂矿指数跌 8.47%。珈伟新能、阳光电源跌超 10%，银星能源、福莱特、上机数控、亿晶光电、太阳能等跌停，通威股份跌 8.86%，隆基股份跌超 4%。射频及天线指数、光模块指数均涨超 5%，5G 指数涨 4.3%。中兴通讯、移为通信、剑桥科技、中贝通信、烽火通信、武汉凡谷、世嘉科技等 11 股涨停。网络游戏指数涨 3.68%，三七互娱、完美世界、拓维信息涨停。主题行业中，通信设备、互联网分别涨 4.79%、3.9%。基本金属、汽车均跌超 5%。华友钴业、常铝股份、曙光股份、亚星客车等跌停，上汽集团跌超 7%，长城汽车跌近 4%。保险、地产、券商、银行指数均录涨。红塔证券、中原证券均一度封板。酒类指数跌 0.88%，皇台酒业涨停，贵州茅台跌 0.3%，山西汾酒小涨并再创新高，青青稞酒跌超 8%。 A 股继续分化，前期抱团蓝筹近几个交易日跌幅明显，目前我们维持在《场内分化明显》中的观点：“虽然两市维持弱势震荡的格局，但分化非常明显，周一创业板指数涨 0.07%，而创业板综指跌幅接近 1%，且我们统计两市 500 亿以下市值公司跌幅中位数为-1.5%，所以本质上 A 股周一弱势的格局被指数有所掩盖，此外周一放量冲高回落，更显示出上方抛压力量的严重。”而本周二两市非 st 跌停家数接近 80 家，跌幅 5%以上的公司更有 323 家，较前几日明显有所放大，且近两日大涨均为此前连续调整数月的 5G、通信、软件、影视等板块，资金“恐高”的特征非常明显，但资金的不愿离场也显示出当下市场全面大跌的基础并不具备，结构性的行情机会在节前有望延续，上证指数在经过连续 4 个交易日的回稳之后，或将继续向下寻找新支撑，先关注 3320-3330点区域的支撑力度。 (二) 热股鉴赏 宁波银行（002142）: 资产质量稳健,营收实现较高增长 业绩保持高增长：2020 年 1-9 月公司各项主营业务持续向好，实现均衡增长，公司实现营业收入 302.61亿元，同比增长 18.42%；实现归属