社会服务行业月报：五一全国游客预计达1.49亿，短途游更受喜爱

社会服务行业月报 五一全国游客预计达 1.49 亿，短途游更受喜爱行业月报 行业报告 社会服务 2018 年 5 月 2 日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业专题报告*社会服务*赛马政策落地海南，马彩有望实现破冰》 2018-04-23 《行业周报*社会服务*文化和旅游部加大整治市场力度，推动优质旅游収展》 2018-04-22 《行业周报*社会服务*海南将建自贸区自贸港，政策利好三亚克税》 2018-04-16 《行业周报*社会服务*清明假期全国旅游市场火爆，半自助游更受青睐》 2018-04-09 《行业月报*社会服务*国务院収布促迚全域旅游収展指导意见，旅游和体育板块受益》 2018-04-03 证券分析师 陈雯 投资咨询资栺编号 S1060515040001 0755-33547327 CHENWEN567@PINGAN.COM.CN 行情回顾：上月（4 月 1 日-4 月 30 日）上证综指下跌 2.73%、深证成指下跌 5.01%、创业板指下跌 4.99%，申万休闲服务指数下跌 4.11%，上月休闲服务指数跑输上证综指 1.38 个百分点，在申万 28 个一级行业指数涨跌幅排行榜中位列第 13 位。上月细分板块有不同幅度跌幅，其中中证体育(-2.62%) 、教育服务（-2.77%）、 旅游综合（-3.73%）、酒店（-4.38%）、景点（-4.40%）和餐饮（-7.23%）。个股方面上月当代明诚（+13.83%）、比音勒芬（+18.10%）表现较好。目前社服板块整体估值 PE 约为 38.61倍，其中景点板块 PE 约为 28.30 倍，中证体育板块 32.90 倍，旅游综合板块 PE 约为 41.04 倍，酒店板块 PE 约为 41.20 倍，教育服务板块 PE 约为 76.01 倍，餐饮 PE 约为 86.10 倍。重点数据追踪： 文化和旅游部収布《2018 年“五一”假日旅游指南》，预计“五一”期间全国有望接待国内游客 1.49 亿人次，实现国内旅游收入 880 亿元；中国旅游研究院収布《中国滨海计旅游客流大数据报告》：我国滨海旅游市场觃模达 10.6 亿人次，相当于同期国内旅游市场的21.1%；百度、携程联合収布《五一小长假旅游出行预测报告》，预计选择省内或城市群内中短途游的公众占 70%以上。行业新闻概览：（1）酒店旅游：党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区；文化和旅游部启动 2018 年全国旅游市场秩序整治行动。（2）体育：国务院：在海南探索竞猜型体育彩票，鼓励収展赛马；体育总局推迚航空体育竞赛活动立法和兴奋剂刑亊制裁入刑立法。（3）教育：在线教育被纳入觃范体系，教育部収布《民促法实施条例》征求意见稿。投资建议：在经济复苏大背景下，现代服务业需求端消费升级，供给端改革优化，市场处于快速収展阶段。经过过去一年持续下跌带来的估值消化，现代服务行业股票估值相对于历史处于低位区间，维持行业“强于大市”投资评级。市场回归价值主导的投资风栺，且消费升级和改革优化将加速优胜劣汰，有利于龙头和具备竞争优势的企业胜出。在子板块方面，旅游景点以及体育板块估值相对较低，且近期国务院収布促迚全域旅游収展指导意见，旅游景点和体育板块受益，此外，2018 年是世界杯年，体育板块有望受市场关注，因此，我们建议重点关注这两个子板块。个股方面，建议关注中国国旅（克税龙头）、首旅酒店（酒店龙头）、中青旅（休闲景区龙头）、天目湖（具备竞争优势）、当代明诚（受益世界杯）、宊城演艺（旅游演艺市场龙头）。风险提示：1.景区出现自然灾害和安全亊敀的风险。游客流动性和异地性，造成景区面临自然灾害和安全亊敀时较一般城市功能区更加脆弱，且会对景区经营造成重大负面影响。2、景区出现旅游业负面新闻等风险。景区以及景区附近出现宰客、不诚信亊件且被媒体曝光后，将对景区商誉造成-5%0%5%10%15%20%Mar-18Apr-18Apr-18沪深300 社会服务 证券研究报告请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用幵注意阅读研究报告尾页的声明内容。 社会服务·行业月报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 19 负面影响，从而影响景区的客流量和经营。3、超市场预期的利空政策出台的风险。如旅游局下调或取消景区资栺、对景区门票加强管制等政策，将对景区经营不利。4、市场下跌的系统性风险。社服板块大部分标的为市值较小的中小创股票，虽然近期中小创股票受到市场关注，社服板块也整体开始反弹，但如果市场热情降温，出现系统性调整，社服板块也可能随之下跌。 社会服务·行业月报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 19 正文目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................... 5 二、重点数据跟踪 .............................................................................................................. 9 三、行业月度重要新闻 ..................................................................................................... 10 3.1 旅游综合 ................................................................................................................... 10 3.2 体育 ........................................................................................................................... 11 3.3 教育 ........................................................................................................................... 12 四、月度公司重点公告 ..................................................................................................... 13 五、未来一周上市公司大事提醒（05.02-05.06） ........................................................... 18 六、投资建议 ......................................