建材行业点评：电子布淡季再提价，楼市成交企稳修复

2026年02月05日建材行业点评行业报告行业点评证券研究报告电子布淡季再提价，楼市成交企稳修复强于大市 ( 维持 )【平安证券】行业点评*建材*巨石与中材发布激励计划，重视传统电子布盈利弹性*强于大市20260107郑南宏投资咨询资格编号S1060521120001ZHENGNANHONG873@pingan.com.cn杨侃投资咨询资格编号S1060514080002BQV514YANGKAN034@pingan.com.cn行情走势图相关研究报告证券分析师事项：据卓创资讯消息，林州光远、重庆国际的电子纱、电子布价格再次上涨。平安观点：光远/国际复材淡季再次提价，电子布涨价仍未结束。继2025年10月、12月、2026年1月传统电子纱与电子布价格连续上涨后，据卓创资讯2月4日消息，林州光远、重庆国际的电子纱、电子布价格再次上涨，如林州光远7628电子布主流报价5.3-5.5元/米左右，较1月底4.8-4.9元/米明显上涨。电子纱与电子布价格持续上涨，或源于下游AI高景气，促使玻纤厂家转产低介电等高端产品，导致传统的薄布、厚布在织布机方面存在产能缺口。考虑需求淡季价格持续上涨，步入三四月需求旺季后、价格有望继续上涨。 传统建材积极推进涨价，行业提价大势所趋。2025年底以来雨虹、科顺陆续对防水涂料进行提价，北新建材亦对石膏板产品进行提价。尽管完全落实存在难度，需要头部企业积极协同配合，但行业盈利微薄下，提价乃是大势所趋，短期亦无法证伪，且春节假期后下游复工带来需求改善、提价有望阶段性落实。水泥方面，行业超产治理正在推进，若能严格落实日度限产，有助于提高旺季产能利用率以及错峰难度，水泥价格修复可期。浮法玻璃方面，2025年底行业加速冷修，目前中游库存偏高、对价格形成一定压力。考虑三四月玻璃冷修或将提速，推动行业供需阶段性修复后，玻璃价格修复同样可期。 楼市成交企稳修复，政策支持仍可期。近期重点城市二手房成交回暖，上海等二手房挂牌量明显下滑，楼市呈现淡季不淡、企稳修复迹象。随着春节后步入传统需求旺季后、三月成交或延续温和修复，带动价格阶段性企稳。2026年1月1日《求是》发表特约评论员文章——《改善和稳定房地产市场预期》，强调政策力度要符合市场预期，政策要一次性给足。我们认为2026年政策端仍值得期待，关注房贷利率调整（降息/贴息/加点变化）、收储/城改进展等政策动向。投资建议：电子布持续提价带来可观的盈利弹性，建议关注中国巨石；传统建材受益楼市修复，以及涨价逻辑推进，建议关注东方雨虹、科顺股份、悍高集团、北新建材、伟星新材、海螺水泥、华新水泥、信义玻璃、旗滨集团等。风险提示：1）电子纱、电子布提价落实不达预期的风险；2）消费建材提价落实不及预期的风险；3）水泥超产治理、玻璃冷修速度不及预期的风险。请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级:股票投资评级:强烈推荐 （预计6个月内，股价表现强于市场表现20%以上）推 荐 （预计6个月内，股价表现强于市场表现10%至20%之间）中 性 （预计6个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回 避 （预计6个月内，股价表现弱于市场表现10%以上）行业投资评级:强于大市 （预计6个月内，行业指数表现强于市场表现5%以上）中 性 （预计6个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市 （预计6个月内，行业指数表现弱于市场表现5%以上）公司声明及风险提示:负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。免责条款:此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠，但平安证券不能担保其准确性或完整性，报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任，除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问，此报告所载观点并不代表平安证券的立场。平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。平安证券股份有限公司2026版权所有。保留一切权利。平安证券研究所电话:4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金融中心B座25层上海市陆家嘴环路1333号平安金融大厦26楼北京市丰台区金泽西路4号院1号楼丽泽平安金融中心B座25层