第21期CEO调研-财富和资产管理行业调研报告

www.pwccn.com前景光明，道路崎岖资产和财富管理业调研结果摘要第21期CEO调研2 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业5对全球经济增长信心十足9迫在眉睫的威胁14对全球化褒贬不一16吸引数字化人才的挑战19 结论20 调研方法概述21 联系我们目录3 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业前言虽然资产和财富管理业的CEO们对2018年收入增长十分乐观，但是他们也坦言行业面临大量挑战。这个反差发人深省：颠覆来临的步伐，会否比准备和应对的节奏更快？技术变革加速，客户需求增多、监管新规纷涌，这些强大的力量将会改变，甚至终结行业的某些传统运作方式。本次调研的结果与我们不久前发布的另一 份报告《资产和财富管理变革：处变不惊，迎难而上》（Asset & Wealth Management Revolution: Embracing Exponential Change）不谋而合。该报告预测：到2025年全球资产管理规模将接近翻番，从2016年的84.9万亿美元增长至145.4万亿美元；届时行业将全面重塑，无论是管理费、产品、分销、监管，还是技术和人才都会发生重大变革；对上述挑战应对不力将导致资产管理规模减少并最终影响利润；但部分CEO们似乎低估了这些变化。或许这与资产和财富管理业的特点有关。这个行业既不乏全球性巨头，也有以主动管理和另类投资策略见长的精品机构。本次调研中来自资产和财富管理业受访者，有不少是规模相对较小的企业，体现出这个行业充满创业精神的一面。资产和财富管理业的CEO们对增长信心十足，但他们也承认时代正在变化，行业面临着多重挑战-哪怕认识未必深刻。这是普华永道第21期CEO调研采访了126位来自资产和财富管理业的CEO们后，得出的一个无法回避的结论。4 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业本次调研有71%的受访企业员工人数少于500人；40%的受访企业收入低于一亿美元。这些“小而美”的精品机构和中型公司的CEO们或许存在这样的误解：所谓的挑战只针对业内的大型企业。即便如此，CEO们仍难免感到焦虑。他们意识到了颠覆式变革正在迅速出现，行业势必探索产品创新和服务差异化之道、贴近市场之策及扩大业务规模之术：但他们未必认识到变革的迫切性。全球布局的门槛正在提高，依托数字化技术是一条重要的出路。资产和财富管理业的发展迅猛，势头超越其他传统的金融细分行业。然而，只有动作敏捷的创新者，才能从中分一杯羹。对这个行业的CEO们而言，这是一个充满矛盾的时代：前景光明，道路崎岖。对全球经济增长信心十足5 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业随着近几年全球经济的普遍回暖，资产和财富管理业的CEO们对收入持乐观态度。然而，挑战也不期而至。6 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业资产和财富管理业的CEO对未来的收入增长依然充满信心问：您对贵公司未来12个月和未来三年的收入增长前景信心如何？资产和财富管理业受访者 全球受访者资料来源：普华永道第21期CEO调研中来自资产和财富管理业的受访者图1非常有信心未来12个月未来三年比较有信心信心不大完全没有信心不知道/拒绝回答41%42%46%52%46%9%7%46%10%10%2%2%1%1%1%1%1%38%45%展望2018年，半数（50%）的资产和财富管理业CEO们相信全球经济将有所增长。这一数字比去年大幅提升，当时仅有29%的受访者认为经济将好转。根据国际货币基金组织 （IMF）预测，2018年将迎来“自2010年以来最广泛的全球同步增长”，GDP增长率估计为3.9%。对收入坚定不移的信心是这个行业CEO们的一大特征。约87%的受访者对2018年的收入前景感到“比较有信心”或“非常有信心”，该比例略低于2017年（92%）和2016年（90%）同期（见图1）。本调研于2017年底进行，早于2018年初的市场回调，当时CEO们可能还对证券市场虚高的估值有所担心。外部环境只是因素之一。CEO们意识到了来自行业内的竞争威胁，本次调研结果显示，许多受访者正准备再造他们的企业。7 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业与2017年相比，紧锣密鼓地为实现内生增长而做准备的CEO们数量有所增加（见图2）。约79%的受访者有此计划，而2017年这一比例为76%。为准备实现内生增长，他们正在招贤纳士，其中57%的CEO们有意增加人手，重点招聘具备数字化技能的员工。这与以往有所不同。只有逾三分之一（39%）的受访者想要降低成本，比例低于2017年的43%。美国和欧洲两大市场的管理费面临巨大压力，CEO们没有太多的选择余地。然而令人惊讶的是，更多的企业并没有主动降低成本。调研结果还表明，行业面临进一步整合。有43%的受访者计划在2018年进行并购，48%的受访者希望通过战略联盟与合资企业的方式增强企业实力。这延续了2017年的情况，去年业内的并购数量创下八年以来的新高。CEO们提到的并购动机各不相同，包括规模效应、协同效应、进入新市场及扩大产品组合等。尽管考虑削减开支的受访者少于其他行业，实现内生增长仍是资产和财富管理业CEO的重点目标问：为了推动公司发展或提高盈利能力，您计划在未来12个月内采取以下哪些行动（如有）？图2实现内生增长降低成本达成新的战略联盟或合资企业进行新的并购 与创业者或初创公司合作外包出售某项业务或退出某个市场 以上都不是其他不知道79%79%39%62%48%49%43%42%29%33%14%21%18%16%2%1%6%7%1% 资产和财富管理业受访者 全球受访者资料来源：普华永道第21期CEO调研中来自资产和财富管理业的受访者8 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业资产和财富管理业的另一个趋势是与创业者或初创公司合作：29%的受访者表示，为了推动公司发展或提高盈利能力，他们计划在未来12个月内与创业者或初创公司合作。大型资产管理公司与人才汇集的精品机构合作并不是一件新鲜事，但财富管理公司如今却更倾情于金融科技类创业者。很明显，由于初创公司缺少成为有力竞争者的资金，更广泛的合作空间便产生了。各公司有机会决定自身的企业定位，并通过培养、购买或借力来相应发展业务。无论是通过并购、成立合资企业还是直接扩张的方式，调查结果显示CEO们热衷于进军海外（即总部所在国家和地区以外，下文中与“本土市场”相对）市场。由于北美依然是世界上最富裕的地区，48%的外来CEO们毫无悬念地将美国视为其最重要的海外市场。另外，也有40%的外来CEO们选择中国作为其最重要的海外市场，比例与美国相差无几。诚然，中国私人财富的增长速度超过其他地区，当局也正在开放资产管理市场，但经营环境依然有待改善—这曾让一些资产和财富管理公司感到失望。紧随美国和中国之后最受青睐的市场是德国和英国，分别有25%和22%的CEO们选择了这两个西欧国家作为其最重视的海外市场。迫在眉睫的威胁9 | 普华永道第21期CEO调研：资产和财富管理业当下面临的众多威胁都让CEO们倍感焦虑。监管是他们最担心的问题，49%的受访者对此“极度关注”（见图3），另外34%的受访者