行业景气观察：有机硅景气上行，面板价格维持涨势

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 有机硅景气上行，面板价格维持涨势 2020 年11 月25 日 ——行业景气观察（1125） —— 相关报告 《新能源汽车产销量同比增幅扩大，化工品价格多数上涨（1118）》 《挖掘机销量维持较高增速，原油价格回升（1111）》 《软件产业利润累计同比增幅扩大，钢材成交景气延续（1104）》 《北美半导体设备出货持续好转，工程机械销量增幅扩大——行业景气观察（1028）》 《纸价持续上调，工业机器人产量扩大——行业景气观察（1021）》 《资源品维持涨势，乘用车产销增幅扩大——行业景气观察（1014）》 《建筑钢材成交量上行，工程机械景 气 持 续 — — 行 业 景 气 观 察（0930）》 《多地水泥价格持续上涨，北美半导体设备出货加快——行业景气观察（0923）》 《第二产业用电量显著增加，能源和原材料生产节奏加快——行业景气观察（0916）》 《重卡销量再创新高，半导体销量同 比 企 稳 — — 行 业 景 气 观 察（0909）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇（研究助理） chenxingyu@cmschina.com.cn TMT方面，储存器价格下降；11月份液晶面板价格继续全面上行；10月份北美、日本半导体设备出货额同比增幅均有所收窄；集成电路当月进出口金额同比增幅均收窄；前三季度集成电路销售额累计同比增幅略有扩大；中游制造方面，碳酸二甲酯价格上涨；光伏行业价格指数下降；1-10月新接船舶订单量、手持船舶订单量累计同比降幅均收窄。消费需求方面，养殖利润下降，肉鸡苗价格涨幅较大。资源品方面，钢材成交量放缓，钢坯库存上行；动力煤价格上涨；玻璃价格小幅上行，水泥价格分化；原油价格涨幅较大；有机化工品期货和工业金属价格多数上涨；黄金和白银价格下降。我国天然气出厂价下降。 ❑ 【本周关注】近期有机硅价格涨幅较大，国内有机硅现货价格目前已经增长至 33000 元/吨，本周上涨 38.42%。一方面有机硅下游用途广泛，国内外需求旺盛；另一方面，目前有机硅行业开工率偏低，库存处于低位，并且经过近几年的产能出清，行业集中度提升，全球产能主要集中在中国。后续来看，随着地产、汽车、纺织等行业的复苏，有机硅需求仍然有支撑，新增产能需要时间并且有不确定性，预计未来有机硅的供需或将好于预期。 ❑ 【信息技术】本周 DRAM 和 NAND flash 存储器价格均下降。11 月份液晶面板价格继续全面上行，TV 显示器面板出货量环比下降；10 月份北美、日本半导体设备出货额同比增幅均有所收窄，集成电路当月进出口金额同比增幅均收窄，贸易逆差缩小，前三季度集成电路销售额累计同比增幅略有扩大；1-10 月电信主营业务收入累计同比增幅略有扩大；10 月我国移动互联网接入流量当月同比继续上行，5G 用户数持续增长。 ❑ 【中游制造】本周碳酸二甲酯价格上涨，电解镍价格下降，多数锂原材料价格不变；光伏价格指数下降，组件现货价格上涨；1-10 月新接船舶订单量、手持船舶订单量累计同比降幅均收窄。 ❑ 【消费需求】主产区生鲜乳价格继续小幅上涨。生猪价格略有回升，仔猪和猪肉价格继续下降，生猪养殖利润下降。在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格涨幅较大，鸡肉价格下降。蔬菜价格指数上涨，棉花、玉米期货价格上行。电影票房收入环比上升，同比降幅收窄。 ❑ 【资源品】建材成交量放缓，螺纹钢价格下降；唐山钢坯库存上升，国内港口铁矿石和主要钢材品种库存下降；唐山钢厂高炉开工率和产能利用率均有所下降。焦煤期货价格上涨，焦炭和动力煤期货价格下降。浮法玻璃均价上行，水泥价格涨跌互现。原油价格上行幅度较大，库存增加。有机化工品期货价格多数上涨，甲醇、燃料油、PTA、聚丙烯、LLDPE、沥青等价格上涨。黄金和白银价格均下跌。铜、铝、锌、镍等多数工业金属价格上行，铜、铝、锡、铅等库存下降。 ❑ 【金融地产】本周货币市场净回笼，隔夜 SHIBOR 利率下降。土地成交溢价率下降，30 大中城市商品房成交面积周环比与上周持平。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均下行；美国天然气库存环比增加。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 6 1、 本周关注：下游需求旺盛带动有机硅价格涨幅较大 ........................................................ 6 2、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 8 二、 信息技术产业 ............................................................................ 9 1、 DRAM 和 NAND Flash 存储器价格均下降 ..................................................................... 9 2、 11 月液晶面板价格继续上涨，TV 面板出货量环比下行 ................................................. 9 3、 北美、日本半导体设备出货同比增幅均收窄 .................................................................11 4、 10 月集成电路进出口同比增幅收窄 ..............................................................................11 5、 前三季度集成电路销售额累计同比增幅扩大 ................................................................ 12 6、 1-10 月电信主营业务收入累计同比增幅略有扩大 ........................................................ 12 7、 移动互联网接入流量增速稳定 ...................................................................................... 13 三、 中游制造业 .......................................................................