电气设备行业电新产业链价格跟踪简报：磷酸铁锂价格继续上涨，光伏产业链价格持稳

最近一年行业指数走势 -16%0%16%32%48%64%80%96%2019-112020-032020-07电气设备上证指数深证成指行业跟踪简报 投资评级:增持(维持) 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（11.20） EPS（元） PE 投资评级 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 300118 东方日升 152.15 16.88 1.08 1.06 1.49 15.63 15.92 11.33 增持 600438 通威股份 1,375.12 32.07 0.61 1.19 1.29 52.57 26.95 24.86 买入 002812 恩捷股份 908.85 103.40 0.97 1.25 1.60 106.60 82.72 64.63 买入 300750 宁德时代 5,872.14 252.08 1.96 2.26 3.04 128.61 111.54 82.92 买入 2020 年 11 月 23 日 电新产业链价格跟踪简报 电气设备 投 资要点：  锂 电：磷酸铁锂价格延续上涨态势，锂电材料价格保持平稳 锂电池市场旺季状态不变，预计当前需求较好的情况下会将满产状态持续至年底。目前方形三元电芯报价为 0.66 元/Wh,方形磷酸铁锂电芯报价为0.525 元/Wh，价格与上周持平。本周电解钴 26.50 万元/吨，较上周下降1.49%，氢氧化锂价格 4.85 万元/吨，碳酸锂价格 4.30 万元/吨，与上周持平。锂电材料方面，磷酸铁锂材料产销两旺，本周磷酸铁锂价格延续上涨态势，本周价格 3.60 万元/吨，价格较上周上涨 2.86%。电解液市场近期整体表现稳定，目前六氟磷酸锂报价为 9.15 万元/吨，电解液报价 4.75 万元/吨，与上周持平。其他锂电材料价格均与上周持平。  光 伏：产业链价格基本持稳，硅料价格小幅下滑 行业步入今年最后的抢装时节，国内外需求旺盛，本周光伏产业链价格基本持稳；本周多晶用料 54 元/kg，较上周下降 3.70%，特级致密料 88 元/kg，较上周下降 2.25%。硅片方面，多晶一二线厂商价格分别为 1.58 和 1.48 元/片，单晶硅片 166 一二线厂商价格分别为 3.25 和 3.10 元/片，均与上周持平。电池片方面，多晶电池片一线厂商报价为 0.6 元/W，单晶 perc158和单晶 perc166 电池片一线厂商报价分别为 0.86 元/W 和 0.95 元/W,均与上周持平。组件方面，多晶组件报价 1.45 元/W,单晶组件报价 1.73 元/W，与上周持平。  后 市预测 锂电方面，近期随着头部铁锂企业报价上涨后，中小铁锂厂也随之调价，下游电池企业仍较难接受价格提高，预计后续铁锂价格可能延续小幅上涨态势。光伏方面，行业抢装需求旺盛，预计短期产业链价格总体平稳，长期看，随着各环节产能提升，以及抢装后需求降温，预计价格总体趋弱。  投 资建议 重点推荐：湿法隔膜龙头恩捷股份；动力电池龙头宁德时代；光伏硅料电池片龙头通威股份；组件出口龙头东方日升。  风 险提示：新能源汽车销量不及预期；光伏装机不及预期等。 行业研究 财通证券研究所 磷酸铁锂价格继续上涨，光伏产业链价格持稳 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 证券研究报告 联系信息 龚斯闻 分析师 SAC 证书编号：S0160518050001 gsw@ctsec.com 021-58875298 林煜 联系人 linyu@ctsec.com 021-68883966 付正浩 联系人 fuzhenghao@ctsec.com 021-68592272 周淼顺 联系人 zhoums@ctsec.com 021-68883892 相关报告 1 《新能车产销高增，光伏下游需求旺盛:电新行业周报》 2020-11-23 2 《碳酸锂价格上涨，光伏硅料价格稳中趋弱:电新产业链价格跟踪简报》 2020-11-22 3 《锂电旺季状态延续，光伏板块持续高景气:电新行业周报》 2020-11-13 数据来源：Wind,财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业跟踪简报 内容目录 1、 新能源汽车产业链价格跟踪 .................................3 1.1 上游原材料（锂钴）......................................... 3 1.2 中游电池材料............................................... 4 2、 光伏产业链价格跟踪 ......................................8 图表目录 图 1：方形三元电芯价格（元/Wh） ...............................3 图 2：方形磷酸铁锂电芯价格（元/Wh） ...........................3 图 3：锂资源价格走势（万元/吨） ...............................3 图 4：钴资源价格走势（万元/吨） ...............................3 图 5：三元正极材料价格（万元/吨） .............................4 图 6：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）..........................4 图 7：负极材料价格（天然石墨,万元/吨） .........................5 图 8：负极材料价格（人造石墨,万元/吨） .........................5 图 9：六氟磷酸锂价格（万元/吨） ...............................5 图 10：电解液价格（万元/吨）..................................5 图 11：湿法隔膜价格（元/平方米） ..............................5 图 12：干法隔膜价格（元/平方米） ..............................5 图 13：多晶硅料价格走势 ......................................8 图 14：硅片价格走势（元/片）..................................8 图 15：电池片价格走势（元/W） .................................9 图 16：组件价格走势（元/W） ..................................9 表 1：新能源车产业链本周价格（含税） ..........................7 表 2：光伏产业链本周价格（含税） .......................