消费行业国庆中秋双节动销专题分析报告：节前送礼需求高增，假期氛围浓厚

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点： 1. 从样本城市选取上，包括了一二线城市，范围覆盖东部、中部、北部地区。一线城市以北京、上海为代表，二线城市包括长沙、重庆等热门城市。 汪玲 分析师 SAC 执业编号：S1130520070001 wang_ling＠gjzq.com.cn 王映雪 分析师 SAC 执业编号：S1130520080001 wang_yingxue＠gjzq.com.cn 节前送礼需求高增，假期氛围浓厚 基本结论  双节期间各地人流恢复情况较好，社交外出等需求集中释放。经过上半年疫情的有效防控，目前全国疫情可控，因此线下人流恢复较好，节假日外出旅游、社交、聚餐等活动氛围浓厚。假期间无论是一线城市北京上海的热门景区，亦或是二线城市的核心商圈，均呈现人流较为密集的情况。餐饮上座率较高，宴席热度得到迅速恢复。今年上半年社交宴请等活动面临延后，在双节期间得到集中释放，宴席场地、位置预定需求较疫情之前更加旺盛。经走访询问，北京御园汇商务会所，十一期间宴会厅及草坪场地除十一当天特殊情况外均全部满订，9 月份起即每个周末都是满订的情况。且九月十月的预定都是提前半年完成，已经完全恢复到疫情之前的热度。  白酒节前需求高增，节后批价短期回落。北京走访烟酒行，目前飞天茅台终端价在 3200 元左右，52 度五粮液终端价格在 1390 元左右，国窖 1537 终端价在 1299 元左右。就动销而言，今年十一由于早期酒企造势涨价，许多消费者在节前就已订购，动销情况有所提前，目前高端白酒几乎无货，需要提前订购。烟酒行表示今年茅台量比较紧张，节前受中纪委点名影响一批价略有下降，但终端价格影响程度不大，茅台销售依旧以送礼为主。普五烟酒行节前终端售价持续上涨，零售价标价 1399，但与茅台不同，普五货源比较充足，同样一批价有所下降。国窖 1573 一箱 6 瓶售价 6800 左右。国窖1573 货量比飞天和普五更加充足。  乳制品低温奶动销较好，两强铺货领先。从各地走访来看，常温奶和常温酸奶的陈列可见度最高，为主力推销对象，促销力度较大。蒙牛伊利铺货能力强，常温奶折扣力度强。北京市线下调研发现，常温奶生产日期在 8 月-9 月不等，常温牛奶的生产日期普遍略早于常温酸奶。经重庆市线下走访，蒙牛和伊利的陈列商品多是高端奶系列（伊利金典和蒙牛特仑苏）和常温酸奶（伊利安慕希和蒙牛纯甄）。常温奶部分，特仑苏、金典、安慕希、纯甄系列的箱装产品都有 10 元及以上的优惠，纯甄系列的优惠力度达到 30 元。从生产日期来看，金典、特仑苏的生产日期集中在 7 月下旬，纯甄的生产日期在 7 月上旬。安慕希的生产日期较新，在 8 月下旬和 9 月中旬。  调味品促销力度弱，调味酱区域品牌强势。北京市场走访调研，海天、李锦记、厨邦、千禾等品牌可见度较高，陈列完善。调味酱多以新口味争夺市场，少数品牌甚至在超市内利用“店中岛”强化品牌力和增强销售；从价上来看，终端产品价格基本无较大改变。重庆市走访，酱油类主要品牌包括海天、李锦记、厨邦、千禾、黄花园等；醋类主要陈列品牌包括恒顺、保宁、千禾、海天。从货架铺货能力来看，千禾作为新生品牌下沉能力比较突出。从生产日期来看，海天金标生抽为 6 月下旬，厨邦味极鲜酱油为 5 月下旬，李锦记金标生抽为 7 月下旬，千禾 0 添加酱油集中在 4 月。  休闲零食专区品牌力在商超中得到更强的体现。混合坚果作为休闲食品中增速快、渠道利润高、客单价高的大单品，每日坚果在休闲零食区的铺货率高。每日坚果系列，大部分商超主要陈列沃隆和洽洽的产品。炒货类产品涉及五谷零食如瓜子、花生等，品牌呈现多元化。洽洽在瓜子领域的集中度较高，可见度强，甘源在五谷小吃领域产品辨识度和差异化突出，此外较多品牌杂乱分布，尚未形成品牌视觉性统一布局可见。并且店中岛模式在多品牌中得到运用，桃李面包、甘源食品、盐津铺子均有涉足。  风险提示：样本情况与全渠道情况存在差异的风险、食品安全的风险、原材料价格上涨的风险。 2020 年 10 月 09 日 国庆中秋双节动销专题分析报告 行业专题研究报告(深度) 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 国庆中秋双节动销专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 引言 ...............................................................................................................5 各地人流恢复情况较好，社交外出等需求集中释放 .........................................5 一线城市客流恢复情况较好，旅游业显著复苏 .............................................5 餐饮上座率较高，排队线下高增 ..................................................................6 宴席热度迅速恢复，场地、位置预定需求较疫情之前更加旺盛.....................7 假期人流出行在外，商超人流稳中有降，疫情后流量线上迁移明显..............8 月饼与螃蟹为社交送礼常见需求，节前销售情况火热...................................9 白酒：节前需求高增，节后批价短期回落 .....................................................10 乳制品：低温奶动销较好，两强铺货领先 ..................................................... 11 蒙牛伊利铺货能力强，常温奶折扣力度强 .................................................. 11 低温奶日期周转快，区域差异较大.............................................................14 调味品：促销力度弱，调味酱区域品牌强势 ..................................................16 休闲零食：品牌力在商超中得到更好的体现 ..................................................17 每日坚果铺货能力强，沃隆和洽洽出镜率较高 ...........................................17 炒货类产品洽洽和甘源的线下铺货能力较强...............................................19 店中岛模式在多品牌中得到运用 ................................................................20 风险提示 .....................