私募月报：“华鑫~云通”私募基金指数与产品9月报

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券研究报告·个股深度报告 证券研报告 华鑫证券·私募月报 私募基金精选指数月报·9 月 华鑫证券 研究发展部私募基金研究中心 证券分析师： 傅子恒 执业证书编号：S1050519100001 电话：021-54967618 邮箱：fuzh@cfsc.com.cn 联系人： 周韬雄 电话：021-54967619 邮箱：zhoutx@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 摘要： “华鑫-云通”全国私募指数表现：8 月股市冲高进入震荡，各类股指涨幅较上月明显降低。受股票市场影响，全国私募综合指数上涨 1.61%，涨幅跑输沪深两市大盘指数，略微跑赢中证 500。结构来看，股票类资产业绩表现依然强于期货和债券类资产。 “华鑫-云通”私募精选指数表现：本月四个私募精选指数均实现正收益，但较上月均有不同幅度的下降。股票策略精选指数本月累计收益率为2.54%；固定收益策略精选、管理期货精选、量化策略精选指数月度均录得正收益。 股票策略基金: 8 月五只产品全部为新入围产品。当月前五名收益率水平受股票市场影响环比上月整体大幅下滑，但超额收益率与上月接近。 债券策略基金：8 月各类债券收益率曲线变化呈现明显的震荡格局。经济数据反映出“宽信用”的政策持续，实体经济融资活动持续改善，货币陆续进入实体经济循环。 管理期货策略基金：8 月，管理期货趋势策略产品表现不及上月，当月南华商品指数与三大股指波动率下降幅度较大，且指数走势较为震荡，趋势性机会不明显，较不利于管理期货策略发挥。 量化策略基金：量化策略在 8 月表现出获利能力的稳定性，尽管受各类资产影响收益率大幅降低，但在全市场各策略中收益仅次于组合基金和股票多头策略录得 1.33%，排名前移，风险控制能力凸显。 风险提示:宏观经济政策落实不及预期；全球疫情和中美贸易争端的不确定性影响 2020 年 09 月 28 日 私募月报 “华鑫-云通”私募基金指数与产品 9 月报 与优质量化私募基金共同成长 2 证券研究报告·私募月报 目录 一、私募证券投资基金市场概况 ..................................................................................................................................... 3 二、“华鑫-云通”全国私募指数表现 .............................................................................................................................. 5 （一）私募基金全市场指数业绩回顾 .................................................................................................................................... 5 （二）“华鑫-云通” 私募精选指数表现 .............................................................................................................................. 7 三、“华鑫-云通”各策略精选指数绩优产品表现 ......................................................................................................... 10 （一）股票策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 10 （二）债券策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 11 （三）管理期货绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 13 （四）量化策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 15 四、“华鑫-云通”私募区域指数表现 ............................................................................................................................ 18 五、“华鑫-云通”私募基金指数体系编制说明............................................................................................................. 19 1．概述 ................................................................................................................................................................................... 19 2．指数体系简介 .................................................................................................................................