数据科学专题报告

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 刘道明 分析师 SAC 执业编号：S1130520020004 liudaoming＠gjzq.com.cn 许隽逸 分析师 SAC 执业编号：S1130519040001 xujunyi＠gjzq.com.cn 陈律楼 联系人 chenlvlou＠gjzq.com.cn 廖馨瑶 联系人 liaoxinyao＠gjzq.com.cn 数据科学专题报告(2020-09-14) 主要结论： 8 月乘用车销售同比持续上升，叠加餐饮外卖指数持续高位，线下消费持续景气，次发达地区增速更高，或存在线下消费多元化及升级可能性。全国重卡销量同比大多数增长，卡车物流强度回升，全国基建活跃度持续回升，有望带动相关需求，全国内需活跃度持续上升。  乘用车销售：8 月乘用车销售同比持续上升，新能源车销售维持高景气度。8月乘用车销售数据表现良好，燃油车及新能源车销售强度均出现了明显的回升，除新疆受疫情负面影响销售数据出现了明显的下滑，全国大部分省市销售强度同比持续回升，其中新能源汽车销售同比增速相比燃油车而言更高，尤其是经济次发达地区，新能源汽车渗透率或持续提升。  线下消费：线下消费景气度持续高位，餐饮外卖指数持续回升，App 活跃度小幅下滑，但整体处于高位。酒旅、餐饮 App 活跃度均小幅回落，但高于往期水平。电影类 App 略有上升，约为往期 87%左右水平。汽车类 App 活跃度略升，奢侈品消费 App 活跃度持续低位，线上购物 App 基本持平。  重卡销量及物流强度：全国除新疆外大多数省市重卡销量同比大幅增长，全国基建全面开工！多数省份的卡车物流强度环比提升，全国卡车物流强度回升。新疆卡车物流强度大幅回升，受疫情负面影响减少，多数省份卡车物流强度回升，有望带动传统基建活跃度上升，带动相关需求。  全球原油浮仓：全球原油浮仓小幅回落，整体维持高位，或受欧洲疫情二次爆发导致消费需求回落影响及中国部分地区堵港影响。随中国原油逐步卸载及全球能耗需求的恢复，全球原油浮仓有望下行，逐步恢复往期正常水平。  全球疫情情况：欧洲疫情严重反弹，其中单日新增确诊人数超 45000，累计确诊人数 367 万，疫情仍处于持续阶段，或对欧洲经济活跃产生一定负面影响。美国累计确诊超 648 万，单日新增病例维持在 30000+，疫情防控局势仍较为严峻，大概率处于长尾状态中。  全球出行及排放：受疫情二次爆发影响，本周欧洲多个国家出行强度仍保持下降趋势。其中法国及英国的新增病例数量更高，每百万人确诊例分别达到了 161.8 和 51.51。通过对全球主要国家及城市排放强度的追踪，欧洲多国排放小幅回落，但基本与往期持平。日本降低至 60%。首尔排放强度回升，本周排放强度从 68%上升至 76.74%。中国排放强度回升，整体维持高位。  线上消费: 降价去库存的策略下，可选消费中的住宅家具、大家电、厨房电器景气度上升，销售额及销量同比增速位居前列。必选消费持续景气，咖啡冲饮、粮油米面继续保持同比相对高增长态度。  全网 App：8 月游戏及泛娱乐类 App 表现良好，出现日均使用时长及次数环比回升， 8 月日均使用时长超过 6 月历史高点，创下新高，游戏及泛娱乐类App 用户粘性持续上升，或与往期市场预期存在明显“预期差”。 风险提示： 中国经济恢复速度不及预期；其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响；模型拟合误差对结果产生影响。 2020 年 09 月 15 日 数据科学周报 数据专题研究报告（深度） 证券研究报告 研究创新委员会 数据科学周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容： 8 月乘用车销售数据表现良好，燃油车及新能源车销售强度均出现了明显的回升，除新疆受疫情负面影响销售数据出现了明显的下滑，全国大部分省市销售强度同比持续回升，其中新能源汽车销售同比增速相比燃油车而言更高，尤其是经济次发达地区，新能源汽车渗透率或持续提升。 图表 1：燃油车销量同比 来源：国金证券研究所 图表 2：新能源车销量同比 来源：国金证券研究所 mRmQoMxPuMbRcMaQsQmMpNoOkPpPzQlOnMpR6MqRpRwMtOrQNZnNyR数据科学周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 线下消费景气度持续高位，餐饮外卖指数持续回升，App 活跃度小幅下滑，但整体处于高位。目前各省市餐饮、外卖消费景气度持续回升，在一定程度上说明内需持续恢复，其中较为明显的是经济水平较弱省市恢复强度更高，次发达地区线下消费或存在多元化及升级可能性。本周酒旅、餐饮 App 活跃度均小幅回落，但高于往期水平。电影类 App 略有上升，约为往期 87%左右水平。汽车类 App 活跃度略升，奢侈品消费 App 活跃度持续低位，线上购物App 基本持平。 图表 3：外卖指数（红色为上升，蓝色为下降） 来源：国金证券研究所 图表 4：外卖强度-2 月 图表 5：外卖强度-8 月 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 数据科学周报 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 6：餐饮指数（红色为上升，蓝色为下降） 来源：国金证券研究所 图表 7：餐饮强度-2 月 图表 8：餐饮强度-8 月 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 数据科学周报 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 9：可选消费 App 活跃度 图表 10：餐饮娱乐 App 活跃度 来源：数行科技,国金证券研究所 来源：数行科技,国金证券研究所 图表 11：线上购物 App 活跃度 图表 12：房地产、券商 App 活跃度 来源：数行科技,国金证券研究所 来源：数行科技,国金证券研究所 中国稳步推进复工复产。本周深圳，北京办公室人流强度小幅回升，基本达往期水平。商场人流均维持相对高位，上海、北京维持在 90%左右强度，深圳约 120%左右。本周制造业人流强度持续回升，但基本维持往期 80%左右，汽配约为 70% 图表 13：一线城市商业办公楼人流强度 图表 14：一线城市商场人流强度 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 数据科学周报 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 15：制造业人流强度 来源：国金证券研究所 重卡销售持续回暖，基建全面开工！8 月重卡销售同比在 7 月基础上持续回升，除新疆受疫情负面影响同比下滑明显，全国大多数省市出现重卡销量同比上升趋势，而重卡主要用于基建类相关产品运输，全国大部分省市重卡销售强度同比上升，或说明基建活跃度受强降雨等负面影响降低，全国基建全面开工！ 与此同时，多数省份的卡车物流强度环比提升，全国卡车物流强度持续回升。新疆卡车物流强度大幅回升，受疫情负面影响大幅降低。本周多数省份卡车物流强度上升，拉高全国卡车物流强度，由于卡车物流强度与传统基建活动存在明显关联性，基建活动受疫情、强降雨等不可控因素负面影响持续减少，卡车物流的回暖有望拉动基建相关消费回升。 图表 16：重卡销售强度同比 数据科学周报 -