科创板投资价值与投资工具分析

[Table_Author] ● 覃川桃 ● 鲍丰华 (8621)61118766 (8621)61118705 qinct@cjsc.com.cn baofh@cjsc.com.cn 执业证书编号： S0490513030001 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 99217 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 21 [Table_Title] 科创板投资价值与投资工具分析 [Table_Summary]  自开板以来，在政策的支持以及我国科技创新能力加速进步的双重推动下，科创板平稳运行，稳步发展，成为我国多层次资本市场体系中的重要一环。截止到2020 年 9 月 14 日，科创板上市公司达到 173 家，合计市值达到 27769.64 亿元，相比 2019 年 7 月 22 日开市时公司数量增加了 148 家，市值增长了 424.61%。  科创板肩负着深化资本市场改革和推动我国科技创新产业发展的历史使命，其定位在于成为我国科技创新企业利用资本市场进行直接融资的平台，打造中国版的“纳斯达克”。鉴于科技创新在促进经济增长、转变发展模式、应对国际挑战等方面的重大意义，科创板独特的历史使命和定位决定了其独特的投资价值。  科创 50 指数由科创板中市值大、流动性好的 50 只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。科创 50 指数成份股市场代表性充分，盈利能力强，“硬科技”属性更加明显，赚钱效应显著，相比于其他市场指数也具有明显的优势，是投资科创板的重要标的，投资价值颇高。  华夏基金在 ETF 业务发展方面具有显著优势，其发行的华夏上证 50ETF 不仅是国内最早的 ETF 产品，也是当前规模最大的股票型 ETF；华夏基金旗下 ETF 产品数量和规模在当前都位居市场第一，其产品布局合理，类型多样，在传统宽基指数 ETF 领域优势明显，具有非常丰富的 ETF 管理经验。  以华夏上证科创 50 成份 ETF 为代表的首批跟踪科创 50 指数的 ETF 产品正式获得证监会批文。上交所宣布为科创板 ETF 分配新的产品代码段“588”，华夏基金在首批产品中拔得头筹，获配该代码段第一顺位代码“588000”，其认购代码为“588003”，同时基金简称确定为“科创 50”，长简称确定为“科创 50ETF”。 [Table_Risk] 风险提示： 本文的结论基于对历史数据的测算分析，不保证未来持续有效。 报告日期 2020-09-16 金融工程 专题报告 相关研究 •《机构重仓行业偏好及因子暴露》2020-08-21 •《行业选择（三）：如何通过量化手段向 优 秀 的 行 业 配 置 型 基 金 学 习 》2020-08-15 •《高频因子（七）：分布估计下的主动成交占比》2020-08-03 qNmQpNvNvN9PdN9PsQmMtRmMlOqQwPlOpOsN7NmNoQuOmRtNwMqQwO 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 21 金融工程丨专题报告 目录 科创板回顾 ................................................................................................................................... 5 发行上市节奏 .................................................................................................................................................. 5 市值分布统计 .................................................................................................................................................. 6 行业分布统计 .................................................................................................................................................. 6 科创板投资价值分析 ..................................................................................................................... 7 科创板使命：资本市场改革试验田与科技创新助推器 .................................................................................... 7 改革试验田：改革红利逐步显现 ..................................................................................................................................... 7 科创助推器：科创属性更加凸显 ..................................................................................................................................... 8 科创板定位：用资本的力量，推动科技创新................................................................................................. 10 科创 50 指数 ............................................................................................................................... 12 发布科创 50 指数的重要意义 ........................................................................................................................ 12 科创 50 指数编制方案 .....................................................................................................