环保行业：城镇生活垃圾分类及处理设施补短板方案落地，强调分类趋势和焚烧刚需

请阅读最后评级说明和重要声明 ｜研究报告｜ 分析师及联系人 [Table_Author] ● 徐科 ● 罗松 ● 任楠 ● 贾少波 (8621)61118721 (8621)61118721 (8621)61118721 (8621)61118721 xuke2@cjsc.com.cn luosong1@cjsc.com.cn rennan@cjsc.com.cn jiasb@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： 执业证书编号： 执业证书编号： S0490517090001 S0490518080003 S0490518070001 S0490520070003 [Table_Title1] 环保行业 [Table_Title] 城镇生活垃圾分类及处理设施补短板方案落地，强调分类趋势和焚烧刚需 [Table_Summary] ⚫ 《实施方案》是践行基建补短板的重要举措 2020 年 7 月 31 日，国家发改委、住建部、生态环境部联合印发《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》（《实施方案》），《实施方案》的出台是在深入贯彻习近平总书记关于生活垃圾分类和处理重要指示批示精神，落实党中央、国务院决策部署，加快补齐生活垃圾分类和处理设施短板弱项。《实施方案》提出 4 条实施目标： ⚫ 加快完善垃圾分类收集和分类运输体系，该目标是对之前《生活垃圾分类制度实施方案》的进一步细化，要求 46 个重点城市于 2023 年全面建成生活垃圾分类收集和分类运输体系； ⚫ 大力提升垃圾焚烧处理能力建设，日清运量超过 300 吨的地区，到 2023 年基本实现原生垃圾“零填埋”，鼓励跨区建设垃圾焚烧处置设施； ⚫ 合理规划填埋设施，原则上具备焚烧处理能力的地区不再新建原生垃圾填埋场； ⚫ 因地制宜推进处于垃圾处置设施建设，在开展垃圾分类且具备条件的地区，加快补齐厨余垃圾处理能力短板。 ⚫ 46 个城市垃圾分类带来餐厨项目投资约 500 亿+环卫装备 183 亿 我们统计了截至 2017 年 6 月的全国 85 个城市投运的餐厨垃圾项目，总产能约 2.16 万吨/日，其中涉及 46 个重点城市的产能 1.41 万吨/日，我们以此为基数作为存量餐厨项目来进行测算。政策规划到 2023 年 46 个重点城市全面建成生活垃圾分类处理系统，测算可得，需投资约 498 亿元；年运营空间 87 亿元。垃圾环卫装备可以分为环卫清洁装备、垃圾收转运装备、新能源及清洁能源环卫装备以及必要的中转站和回收网点，垃圾分类带来的增量需求主要在收运车辆及中转网点上，测算得出 2019-2023 年 46 个重点城市环卫投资合计约 183 亿元（装备 28 亿元+中转站和回收网点建设 155 亿元）。 ⚫ 预计 2030 年底焚烧商运产能约 150 万吨/日，是十三五规划的 2.6 倍 截止目前，已有 14 个省份公开发布了《垃圾发电中长期专项规划（2019-2030 年）》（或征求意见稿），14 个样本省份 2020 年底投运规划全部超过各省的“十三五”规划；另外根据 14 个样本省份披露的中长期发展规划以及其常住人口占全国人口比例测算出至2030 年底全国商运焚烧规模有望达到约 154.1 万吨/日，是 2020 年底规划的 59.1 万吨/日的 2.6 倍。 [Table_Invest] 报告日期 2020-08-09 行业研究 专题报告 评级 看好｜维持 [Table_PicQuote] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 •《9家主流生物质发电公司被累计拖欠国补合计约34.62亿元》2020-08-01 [Table_Risk] 风险提示 1. 国补拖欠超预期风险； 2. 项目进度低于预期风险。 -22%-9%3%16%29%42%2019-82019-112020-22020-52020-8公用事业沪深300指数33447 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 11 行业研究丨专题报告 目录 《实施方案》是践行基建补短板的重要举措 ................................................................................. 3 出台背景 ................................................................................................................................................................................. 3 实施目标 ................................................................................................................................................................................. 3 垃圾分类对全国 46 个城市市场空间测算 ...................................................................................... 4 餐厨项目：46 城市新建投资空间约 500 亿元 .................................................................................................................... 4 环卫装备：2019-2023 年 46 城市增量空间约 183 亿元 ..................................................................................................... 6 预计 2030 年底焚烧商运产能约 150 万吨/日 .................................................................................. 6 图表目录 图 1：2019-2020 年（或 2018-2020 或 2019-2021）焚烧新增产能情况 ......................................................................... 8 图 2：2021-2030 年（或 2022-2030）焚烧新增产能情况 ............................................................................................... 8 表 1：《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》实施目标情况 ..........