资金流跟踪系列二十：百亿基金的基金经理都买了什么？

[Table_Author] ● 覃川桃 ● 陈洁敏 (8621)61118766 (8621)61118706 qinct@cjsc.com.cn chenjm5@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： S0490513030001 S0490518120005 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 88386 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 32 [Table_Title] 资金流跟踪 资金流跟踪系列二十：百亿基金的基金经理都买了什么？ [Table_Summary] ⚫ 上半年新成立产品均已建仓或逐步布局中 今年上半年基金市场发行火热，“爆款”基金频发，作为市场重要增量资金之一，这些基金的建仓节奏及可能的配置情况引起广泛关注，当前已有部分基金建仓完毕并公布了一季、二季报重仓配置情况，其余多数产品也在建仓过程中，开始有净值可以跟踪，本周专题主要梳理统计百亿规模且排名靠前的基金产品近况及其背后管理的基金经理，并通过梳理基金经理过去管理产品的配置偏好对接下来可能的配置进行重点分析。 ⚫ 百亿基金的基金经理管理特点梳理 针对基金经理的分析相对于单个基金产品研究具有更强的参考价值，个人的配置偏好、能力边际和经验背景都更为持续稳定，可以基于其历史管理产品对基金经理的管理特点进行梳理总结，由行业配置偏好、持股集中度、各个产品行业配置分布、高低估值及大小盘风格特征分析等方面展开。统计的 12 位基金经理中，产品横向比较上看基金经理配置的一致性较强，或表现出重仓行业重合度高，或表现为一、二季度之间行业调整上的相似性；同时，一些管理多只产品的基金经理也表现出不同产品上配置风格和侧重点的区别。整体看来，大部分以“消费+科技”为主，多数在金融、周期上也有所涉及，但是更多是作为主线配置之外的动态调整对象，并未做重仓布局。 [Table_Risk] 风险提示： 1. 如无特殊说明，本文数据截止到 2020-07-31； 2. 本文统计均是基于历史数据并不代表基金当前及未来配置及表现； 3. ETF 分类方式较为灵活，本文分类仅供参考。 报告日期 2020-08-03 金融工程 专题报告 相关研究 •《险资特征及跟踪策略》2020-07-28 • 《 基 于 状 态 变 量 的 因 子 模 型 》2020-07-27 •《资金流跟踪系列十九：从资金维度看行业定价权》2020-07-25 tOtPmOvNxPbR8Q9PsQqQtRmMlOrRwOkPpPrN8OnMpRuOmNtRuOrQuN 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 32 金融工程丨专题报告 目录 百亿基金的基金经理都买了什么？ ............................................................................................... 5 上半年新成立产品均已建仓或逐步布局中 ...................................................................................................... 5 百亿基金的基金经理具备什么管理特点？ ...................................................................................................... 6 历史产品一览.................................................................................................................................................................. 6 管理特点汇总................................................................................................................................................................ 17 主要 ETF 资金流及申赎变化跟踪 ............................................................................................... 18 科创 50 领涨，行业切换频繁 ........................................................................................................................ 19 创业板指数相关 ETF 份额、规模齐升 .......................................................................................................... 20 基金业绩表现跟踪 ...................................................................................................................... 25 基金仓位跟踪 ............................................................................................................................. 26 北上资金 ..................................................................................................................................... 27 近期新发基金产品跟踪 ............................................................................................................... 29 待发行及新上市 ETF 跟踪 ............................................................................................................................ 29 主动管理类新发基金跟踪 ....................................................