计算机行业2020Q2基金持仓分析：云计算及金融IT增持较多，IT国产化回调

请阅读最后评级说明和重要声明 ｜研究报告｜ 分析师及联系人 [Table_Author] ● 凌润东 ● 余庚宗 ● 宗建树 (8621)61118721 (8621)61118750 (8621)61118750 lingrd@cjsc.com.cn yugz@cjsc.com.cn zongjs@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： 执业证书编号： S0490517100002 S0490516030002 S0490520030004 [Table_Title1] 信息技术 [Table_Title] 云计算及金融 IT 增持较多，IT 国产化回调——计算机行业 2020Q2 基金持仓分析 [Table_Summary] ⚫ 重仓持股及超配环比增长，云计算及金融 IT 尤受青睐 2020Q2 计算机行业基金重仓持股的市值总和约 1040.4 亿元，基金对计算机重仓持股(基金前十大持仓)市值占基金对所有股票重仓持股的总市值的比例(下文简称“计算机持仓占比”)为 8.6%，相比于 2020Q1 上升 0.9 个百分点，由于被持仓公司数量减少，导致行业持仓总市值略微出现下降，其中 IT 国产化受外部宏观因素影响，景气度大幅下降；但云计算 SaaS 和金融 IT 板块 Q2 较受青睐，持仓总市值达到 167.1 亿元（+79.7亿元）和 159.6 亿元（+82 亿元）。近一年以来(2019Q3~2020Q2)基金重仓配置计算机的比例维持在相对高位，其比例分季度分别为 6.5%、5.8%、7.7%、8.6%，计算机板块重仓超配比例分别为 1.5%、0.9%、2.3%、2.8%，超配比例在三、四季度缩窄后反弹。2020 年 3 月 31 日至 2020 年 06 月 30 日，中信计算机指数上升 19.50%，沪深 300 指数上升 12.96%，计算机指数跑赢 6.54 个百分点。 ⚫ 基金大幅调整持仓方向，IT 国产化基金数量减半 按照基金持仓市值排名前二十标的总市值占计算机全行业基金重仓总市值的比例来看，2020Q2 为 79.07%，环比 2020Q1 的 79.56%虽略微下降，但整体配置集中度仍保持在一定水平线，其中子行业 IT 国产化、网络安全持股基金数均出现超 45%以上的下降。从重仓持股基金数量来看，2020Q2 排名前二十的标的中，4 只标的相较 2020Q1 有所增加，其中数量增加较多的标的有恒生电子(+38 个)、数据港(+26 个)；数量减少较多的标的有海康威视（-139 个）、浪潮信息(-112 个)、中科曙光(-70 个)、启明星辰(-62 个)。 ⚫ 从子板块持仓绝对值看，金融 IT 和云计算 SaaS 上涨幅度最大 从个股持仓市值看，恒生电子持仓总市值为 150 亿排名全行业第一，金山办公（80 亿）、广联达（75.7 亿）、用友网络（69 亿）和东方财富（57.5 亿）分列 2-5 位。从子板块持仓绝对值看，持仓总市值上升最多的板块分别为金融 IT（+82.0 亿）、云计算 SaaS(+79.7亿)；下降最多的板块为 IT 国产化(-100.1 亿)和安防（-81.9 亿）。其中金融 IT 板块里上涨最多的有恒生电子(+77.5 亿)。云计算 SaaS 板块里上涨最多的有广联达(+40.1 亿)、金山办公(+30.2 亿)。IT 国产化中下降最多的有浪潮信息(-47.6 亿)、东华软件(-24.1 亿)、中科曙光(-20.5 亿)。另外，Q2 持股占流通股比例排名前五的公司分别为：金山办公（33.2%）、安恒信息（27%）、中孚信息（15%）、恒生电子（13.4%）、广联达(12%)，其中有两家都是云计算公司。 [Table_Invest] 报告日期 2020-07-26 行业研究 专题报告 评级 看好｜维持 [Table_PicQuote] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 •《2020中报前瞻：行业整体业绩疲软，车联网等赛道个股仍显强势》2020-07-20 [Table_Risk] 风险提示 1. 上市公司业绩不达预期； 2. 外部宏观环境风险加剧。 -18%3%23%43%63%83%2019-72019-102020-12020-42020-7信息技术沪深300指数 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 10 行业研究丨专题报告 目录 2020Q2 基金计算机重仓持股分析——机构持仓重仓持股大幅调整，云计算及金融 IT 尤受青睐 ... 3 重仓持股及超配环比增长，云计算及金融 IT 尤受青睐 .................................................................................................... 3 基金大幅调整持仓方向，IT 国产化基金数量减半 ............................................................................................................. 6 图表目录 图 1：2020Q2 计算机板块跑赢沪深 300 ......................................................................................................................... 3 图 2：近一年以来计算机持股占比维持在高位............................................................................................................... 4 图 3：2020Q2 计算机板块重仓超配比例环比有所提升 .................................................................................................. 4 图 4：2020Q2 基金对各行业重仓持股的市值占比（按照中信行业分类；剔除港股） ................................................... 5 表 1：计算机细分板块基金重仓持仓市值占计算机持仓总市值比重 ............................................................................. 5 表 2：2020Q2 计算机板块重仓持股基金数量(前二十，单位：个数)............................................................................. 6 表 3：2020Q2 计算机板块基金重仓持股总市值(前二十) ................................