全市场科技产业策略报告第七十三期：银行IT产业链相关问题的再思考

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 全市场科技产业策略报告第七十三期 ■写在前面：在 2014-2015 年经过 IT 建设的高峰之后，中国银行业对信息技术的投资保持稳中有进的增长。特别是面对互联网金融的冲击，传统银行逐渐转变经营战略和服务模式，开始关注打造开放生态体系，融合大数据、人工智能、云计算等新一代技术驱动业务场景的创新。在银行拥抱科技的浪潮下，IT 技术厂商市场什么样的格局呢？本文将分析银行 IT 建设的发展趋势和市场竞争格局。 ■远观整体：银行 IT 投入稳定增长，哪些方面受到重视？①金融科技：根据赛迪顾问，2019 年，中国金融科技规模再创新高，整体市场超过 3753 亿元，预计 2022 年将超过 5423 亿元。②银行 IT：根据 IDC 统计数据，2018 年整体 IT 投资规模达到 1116.8亿元，同比增长 10.13%。从分类来看，银行在硬件方面的投资占比仍然最大（2018年为 48.8%），银行对大数据、云计算等新兴技术的投入使得软件和服务占比呈现逐年上升的趋势，2018 年分别达到 40.30%、10.90%。③解决方案：银行 IT 投入中，解决方案的建设规模呈现快速上升的趋势，2018 年中国市场规模达到 419.9 亿元，IDC预测 2019 到 2023 年的年均复合增长率为 20.8%，到 2023 年将突破千亿。从结构上看，银行业 IT 解决方案可以分类业务类、渠道类和管理类。业务类解决方案是银行多年来 IT 建设的投资重点，渠道类建设的投入呈现持续上升的趋势。④银行分布：国有大型商业银行的 IT 投资占比最大但有所下降，2018 年占比 43.3%，股份制商业银行占比 21.4%；农商行等区域性银行 IT 支出逐年上升（2018 年为 30.9%），预计未来区域性中小银行客户将成为银行 IT 服务厂商的争夺战场。 ■近观细分：各细分领域，哪些公司竞争优势突出？①业务类：2018 年业务类 IT 解决方案的市场规模达到 178.3 亿元，其中核心系统体量达到 79.3 亿元（占比 44.50%）。竞争格局上，文思海辉、神州信息和宇信科技位列前三。其中，神州信息、润和软件和长阳软件凭借其分布式产品在银行核心业务系统建设占据优势，宇信科技则是信贷管理领域的领军厂商，科蓝软件在互联网银行方面优势较大。②渠道类：2018年规模达到 83.0 亿元，呈现上升趋势。科蓝软件在网络银行和移动银行领域以较大的优势领先同行，宇信科技在渠道管理和柜台交易的市场份额跻身前三，艾融软件同样提供深度互联网解决方案，覆盖 50%大型商业银行和股份制银行客户。③管理类：管理类解决方案市场主要以风险管理和商业智能/决策支持子市场为主，分别达到 66.6 亿元（45.10%）、47.5 亿元（32.10%）。文思海辉、宇信科技、长亮科技市场份额位于前三，其中文思海辉在风险管理、商业智能/决策支持、客户关系管理三个领域市占率都位于首位，宇信科技在智能决策/决策支持、企业资源管理、客户关系管理市占率也均进入前三位。 ■总结观点：未来各家银行对 IT 解决方案的需求仍比较旺盛，城商行、农信社等区域性中小型银行将成为众多 IT 服务厂商的争夺对象。从细分领域看，拓展客源仍是摆在银行面前的难点，渠道类的 IT 投入将不断增加，核心业务系统有望进一步升级，监管的严格要求和业务复杂性的升级也将使得银行在风险管理、数据治理领域的支出进一步加强。目前来看，国内银行 IT 服务商集中度极低，2018 年 CR5 市场份额仅17.8%，文思海辉和宇信科技在业务类、渠道类和管理类均有较强的竞争力，整体来看，A 股上市公司中宇信科技在产品和财务等各维度表现俱佳，长亮科技财务表现突出；神州信息受集成业务影响，盈利能力较低，但其在核心业务系统和渠道管理建设方面具有较大的优势；科蓝软件的毛利率较高，在互联网银行、移动银行领域的市占率始终领跑行业，而小而美的艾融软件也有望凭借自身在互联网金融智能化领域的十余年沉淀在金融 IT 国产化的进程中突出重围。 ■风险提示：盈利能力下滑风险，新产品研发风险，市场竞争风险。 Table_Tit le 2020 年 07 月 28 日 银行 IT 产业链相关问题的再思考 Table_BaseI nfo 策略报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 赵昊 分析师 SAC 执业证书编号：S1450519060001 zhaohao1@essence.com.cn Tabl e_Report 相关报告 公募基金投资精选层 2020-07-26 亿童文教：幼儿书籍、玩教具龙头，研发+培训打造业务销售闭环 2020-07-26 艾融软件—多维观察银行 IT软件公司的增长 2020-07-24 起跑动作如何做？----写在精选层开板前（投资策略篇） 2020-07-23 HPV 疫苗行业研究：国产HPV 疫苗或有后发优势，康乐卫士可关注 2020-07-23 2 策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 写在前面：银行拥抱信息科技，IT 建设市场格局如何？ ..................................................... 4 2. 远观整体：银行 IT 投入稳定增长，哪些方面受到重视？ .................................................... 4 2.1. 金融科技：2019 年中国整体规模超 3753 亿元，投融资事件数量保持高位 ................ 4 2.2. 银行 IT：银行业 IT 整体投资规模达千亿，软件和服务占比持续上升 ......................... 4 2.3. 解决方案：预计 2023 年解决方案规模突破千亿，渠道类业务占比有所上升 .............. 5 2.4. 银行分布：国有商业银行投入趋向稳定，区域性银行加大信息建设投资 .................... 5 3. 近看细分：各细分领域，哪些公司竞争优势突出？............................................................. 6 3.1. 业务类：核心业务系统投入占比 44.50%，神州信息中标数量创历史新高 .................. 6 3.2. 渠道类：银行推行大零售战略，科蓝软件和宇信科技优势明显 .................................. 8 3.3. 管理类：风险管理进一步加强，文思海辉主导管理类市场 ......................................... 9 4. 总结观点：行业处于高景气度时期，IT 厂商从何发力？ ..................................................