机械设备行业月度报告：工程机械高景气持续，锂电设备有望迎来需求提速

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 工程机械高景气持续，锂电设备有望迎来需求提速 2020 年 07 月 21 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 机械设备 13.48 20.30 22.85 沪深 300 14.19 22.91 22.91 黄 红卫 分 析师 执业证书编号：S0530519010001 huanghw@cfzq.com 0731-89955704 肖 德威 研 究助理 xiaodw@cfzq.com 相 关报告 1 《机械设备：机械行业 2020 年 3 月行业跟踪：工程机械回暖，工业机器人具备长期增长潜力》 2020-04-10 2 《机械设备：机械行业 2020 年 2 月行业跟踪：自动化率提升意愿有望增强，重点关注工业机器人》 2020-03-11 3 《机械设备：机械设备行业点评：服务器需求旺盛，温控设备有望快速增长》 2020-02-24 重 点股票 2019A 2020E 2021E 评 级 EPS PE EPS PE EPS PE 三一重工 1.18 19.28 1.31 17.37 1.81 12.57 推荐 艾迪精密 0.83 36.76 0.82 58.88 1.09 44.37 谨慎推荐 恒立液压 1.35 44.16 1.62 36.80 1.50 39.74 谨慎推荐 捷佳伟创 1.30 66.00 1.68 51.07 2.38 36.05 谨慎推荐 先导智能 1.15 42.57 1.45 33.76 1.53 32.00 推荐 迈为股份 4.76 29.71 6.69 44.30 9.18 32.29 谨慎推荐 杭可科技 0.73 54.71 1.02 50.88 1.37 37.78 推荐 资料来源：财信证券 投资要点：  投资建议： 2020 年 7 月，建议三条主线布局机械行业：1）受益于需求放量及出口提升的工程机械行业，重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密；2）受益于光伏放量带来的设备需求提升，重点关注迈为股份、捷佳伟创；3）受益于电动化率提升带来的锂电设备需求提升，重点关注先导智能、杭可科技。  市场行情回顾：2020 年 6 月 1 日至 6 月 30 日申万机械设备指数上涨6.20%，沪深 300 指数上涨 7.68%，上证综指上涨 4.64%，创业板指数上涨 15.26%。同期机械设备指数涨幅位居 28 行业第 13 位。子行业中，光伏设备与 3C 自动化涨幅居前，分别上涨 18.08%和 15.38%。  6 月挖机销量大增 63%，工程机械行业持续高景气：工程机械工业协会公布了 6 月的挖掘机统计数据，2020 年 6 月，共计销售各类挖掘机械产品 24625 台，同比增长 62.9%。国内市场销量 21724 台，同比增长 74.8%。出口销量 2901 台，同比增长 7.6%。工程机械景气度持续超市场预期。随着后续基建政策的逐步落地、旧挖机更新需求持续、以及欧美疫情缓和，需求释放带来的出口提升，挖机行业仍将保持高景气度，重点推荐主机龙头三一重工、零部件龙头恒立液压、艾迪精密 。  新能源双积分新规发布，助推行业发展：工业和信息化部发布了关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定。此次修改明确了 2021 年-2023 年新能源汽车积分比例要求，分别为 14%、16%、18%，与 2019 年的 10%和 2020 年的 12%要求相比，实现了等速提升。随着《双积分办法》的公布，国家将进一步推动新能源汽车产业的发展，在电动化大趋势下，电动化率的提升将拉动车厂、电池厂的大规模投资，设备环节将是电动车产业链最先受益的部分。重点推荐锂电设备龙头先导智能及后道设备龙头杭可科技。  风险提示：宏观经济下行，贸易摩擦加剧，新能源车销量不及预期，光伏进展不及预期。 -7%-2%3%8%13%18%23%2019-072019-112020-03机械设备沪深300行业月度报告 机械设备 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 市场表现 .................................................................................................................. 3 2 行业观点 .................................................................................................................. 5 3 重要数据 .................................................................................................................. 8 4 风险提示 .................................................................................................................. 9 图表目录 图 1：2020.6.1-2020.6.30 申万一级行业涨跌幅 .............................................................. 3 图 2：2020.6.1-2020.6.30 财信机械二级行业涨跌幅 ....................................................... 3 图 3：2017.1.1-2020.6.30 申万机械指数走势 ................................................................. 4 图 4：挖掘机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图 5：汽车起重机月度累计销量及同比增速.................................................................. 5 图 6：装载机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图 7