纺织服装行业：6月纺织服装行业淘宝天猫数据概览

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 51 [Table_C ontacter] 本报告联系人： 胡幸 huxing@gf.com.cn [Table_Page] 行业专题研究|纺织服装 2020 年 7 月 13 日 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服装行业 6 月纺织服装行业淘宝天猫数据概览 [Table_Author] 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE.no: BPH764 021-60750604 mihanjie@gf.com.cn [Table_Summary] 核心观点：  6 月纺服行业淘宝天猫全网 GMV 高速增长，男鞋、童鞋、女装、运动服等子行业增幅居前。6 月鞋服箱包类GMV 总体为 916.84 亿元，较去年同期增长 45.60%，成交笔数为 9.54 亿，同比增长 27.85%。分子行业看，女装 GMV 356.28 亿元，同比增长 56.40%；女鞋 GMV 72.17 亿元，同比增长 47.67%；男装 GMV 142.97 亿元，同比增长 31.25%；男鞋 GMV 43.43 亿元，同比增长 71.41%；童装 GMV 53.86 亿元，同比增长 24.01%；童鞋 GMV 17.02 亿元，同比增长 59.10%；内衣 GMV 78.32 亿元，同比增长 48.95%；户外 GMV 25.07 亿元，同比增长 31.54%；运动服 GMV 28.51 亿元，同比增长 55.67%；运动鞋 GMV 54.86 亿元，同比增长 41.34%；家纺 GMV 41.32 亿元，同比增长 39.09%，旅行箱 GMV 3.03 亿元，同比减少 50.90%。6 月线上消费女装、男装、内衣三大板块占比最高，分别占比 37.5%/15.0%/8.2%，销售额分别为 356.28 亿元/142.97 亿元/78.32 亿元。男鞋、童鞋、女装板块行业 GMV 增幅居前，分别为 71.41%/59.10%/56.40%。  分行业看。6 月女装类 GMV 前三的品牌为优衣库/Vero Moda/Only，分别是 2.68 /2.16 /2.15 亿元，分别同比变化+25.25%/+8.64%/+1.99%；女鞋类 GMV 前三的品牌为红蜻蜓/kiss cat/奥康国际，分别是 3120.02 /2082.05 /1651.57 万元，分别同比变化+7.22%/+60.16%/+23.44%；男装类 GMV 前三的品牌为南极人/优衣库/海澜之家，分别是 2.37 /2.30 /1.15 亿元，分别同比变化+8.32%/+10.89%/+166.47%；男鞋类 GMV 前三的品牌为奥康国际/红蜻蜓/七匹狼，分别是 3663.42 /3542.04 /1199.14 万元，分别同比变化-11.87%/+50.15%/+147.76%；童装 GMV 前三的品牌为巴拉巴拉/南极人/安踏，分别是 2.47 亿元/7732.42 万元/5348.64 万元，分别同比变化-9.52%/-26.94%/+1.92%；运动服类 GMV 前三的品牌为阿迪达斯/耐克/李宁，分别是 4.57 /4.08 /1.83 亿元，分别同比变化+51.37%/+93.86%/+30.17%；运动鞋类 GMV 前三的品牌为耐克/阿迪达斯/安踏，分别是 12.32 /9.13 /3.48 亿元，分别同比变化+51.07%/+11.85%/+41.19%；家纺类 GMV 前三的品牌为南极人/水星/罗莱，分别是3.44 亿元/1.32 亿元/8746.73 万元，分别同比变化+37.38%/+35.65%/+109.80%。旅行箱类 GMV 前三的品牌为卡帝乐鳄鱼/新秀丽/北爱，分别是 2432.15 /840.57 /761.08 万元，分别同比变化-55.04%/-55.22%/-10.04%。  分公司看。女装公司地素时尚、安正时尚淘宝天猫全网主要品牌总体 GMV 分别同比变化-2.95%/+27.71%；男装公司海澜之家、森马、利郎主要品牌总体 GMV 分别同比变化+100.83%/-15.59%/+202.02%；休闲服饰公司太平鸟主要品牌总体 GMV 同比变化+23.51%；运动鞋服公司比音勒芬、李宁、安踏主要品牌总体 GMV 分别同比变化+983.55%/+29.71%/+57.15%；家纺公司罗莱生活、富安娜主要品牌总体 GMV 分别同比变化+44.30% /+23.52%。  风险提示。宏观经济景气度持续下行风险；汇率波动风险；原材料价格持续上涨风险；海外产能扩张不及预期风险；库存积压风险 ；管理不善风险。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 51 [Table_PageText] 行业专题研究|纺织服装 [Table_impcom] [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE 收盘价 报告日期 （元/股） 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 比音勒芬 002832.SZ CNY 18.82 2020/06/11 买入 22.50 0.90 1.24 20.91 15.18 17.21 12.64 20.2 22.5 诺邦股份 603238.SH CNY 44.75 2020/06/22 增持 46.85 1.56 1.28 28.69 34.96 14.96 16.68 17.70 12.70 富安娜 002327.SZ CNY 7.81 2020/05/07 买入 9.10 0.65 0.76 12.02 10.28 10.07 8.64 15.2 15.6 罗莱生活 002293.SZ CNY 10.57 2020/04/21 买入 11.05 0.65 0.71 16.26 14.89 12.95 11.55 12.8 13.6 地素时尚 603587.SH CNY 19.04 2020/04/30 增持 24.32 1.52 1.91 12.53 9.97 12.25 9.54 16.7 20.5 安正时尚 603839.SH CNY 13.74 2020/05/10 买入 17.19 0.92 1.12 14.93 12.27 10.43 8.21 12.3 14.0 健盛集团 603558.SH CNY 9.84 2020/04/28 买入 10.44 0.58 0.73 16.97 13.48 11.29 9.25 7.5 8.6 开润股份 300577.SZ CNY 29.78 2020/04/10 增持 34.50 1.15 1.79 25.90 16.64 20.48 12.84