环保行业专题报告：环保升级系列报告第二篇，垃圾分类逐步推行，行业景气度持续提升

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业深度报告 公用事业 | 环保 推荐（维持） 垃圾分类逐步推行，行业景气度持续提升 2020 年06 月05 日 环保行业专题报告：环保升级系列报告第二篇 上证指数 2931 行业规模 占比% 股票家数（只） 74 1.9 总市值（亿元） 4649 0.8 流通市值（亿元） 3513 0.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 5.0 11.4 -1.0 相对表现 3.2 8.0 -11.6 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告 1、《质谱行业中的专精特新“小巨人”—环保科创板系列报告——禾信仪器》2019-12-26 2、《环保行业点评报告—支持民企发展的顶层设计出台，融资成本降低有望显著改善资金困境》2019-12-26 3、《环保行业点评报告—发改委公布最新 PPP 项目进展，信息监测服务平 台 运 行 顺 利 ， 规 范 性 提 高 》2019-12-24 近日，习主席对垃圾分类工作做出重要指示，强调实施垃圾分类关系广大人民群众生活环境，关系节约使用资源，也是社会文明水平的一个重要体现。2020 年 5月 1 日，北京也开始正式推行垃圾分类。继上海打响垃圾分类第一枪后，各地垃圾分类政策不断出台并逐渐落地，垃圾分类正在我国如火如荼展开。我们认为，垃圾分类是实现资源化的重要手段，将使社会总资源的配置效率得到提升。受益于垃圾分类行业景气度不断提高，今年各地垃圾分类订单的快速释放，垃圾分类产业链内公司将显著受益。 1、北京垃圾分类正式实施，并取得初步成效 垃圾分类这一概念早在 2010 年发改委发布《关于组织开展城市餐厨废弃物资源化利用和无害处理试点工作的通知》时就已经被提出，我国大部分城市垃圾桶均已实现可回收和不可回收两类分别收集，但经历几年的发展，垃圾分类在我国却并未得到很好的贯彻和落实。 2019 年 6 月 6 日，住建部、发改委、生态环境部等九部门联合印发《住房和城乡建设部等部门关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，提出自 2019 年起在全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作；到2020 年，46 个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统；到 2025 年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。这一政策正式启动了我国垃圾分类工作的热潮，重点地区垃圾分类工作开始如火如荼地展开。 上海是我国第一个全面推广垃圾分类的城市，自 2019 年 7 月 1 日起正式执行生活垃圾强制分类，标准也较为严格。作为重点城市的首都北京紧随其后，于 2020年 5 月 1 日开始正式执行生活垃圾分类，成为垃圾分类历史上又一重要的里程碑。 （1）北京垃圾分类发展历程 2000 年 6 月，北京被确定为全国首批 8 个生活垃圾分类收集试点城市。2001 年，全市首次尝试厨余垃圾资源化处理。2006 年，京郊农户垃圾不再“自产自销”，实行垃圾源头分类管理。 到了 2010 年，北京市政部门起草《北京市生活垃圾管理条例（草案）》，成为全国首个为垃圾分类立法的城市。2011 年 11 月 18 日经北京市第十三届人民代表大会常务委员会第二十八次会议通过《北京市生活垃圾管理条例》,自 2012 年 3月 1 日起实施，标志着北京市生活垃圾管理工作走上了法制之路。 2013 年 3 月 20 日市委常委会和 2013 年 3 月 19 日市政府专题会审议通过了《北京市生活垃圾处理设施建设三年实施方案（2013—2015 年）》，优先安排生活垃圾处理设施规划建设，优先采用垃圾焚烧、综合处理和餐厨垃圾资源化技术，优先推进生活垃圾源头减量，优先保障生活垃圾治理投入。 朱纯阳 010-57601855 zhucy3@cmschina.com.cn S1090515060001 张晨 010-57601866 zhangchen2@cmschina.com.cn S1090513100003 研究助理 宋盈盈 songyingying@cmschina.com.cn Jun/19Sep/19Jan/20May/20-80-60-40-20020Oct/17Feb/18Jun/18Sep/18(%)环保沪深300 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 2019 年 11 月 27 日，北京市十五届人大常委会第 16 次会议表决通过北京市人大常委会关于修改《北京市生活垃圾管理条例》的决定。2020 年 5 月 1 日，新修订的《北京市生活垃圾管理条例》正式施行，与老版相比，明确了单位和个人有责任进行垃圾分类，并且对于未分类投放的单位和个人设立了相应的惩罚措施。这标志着北京的垃圾分类由倡导转化为法定义务。 ➢ 单位未分类投放：由城市管理综合执法部门责令立即改正，处 1000 元罚款；再次违反规定的，处 1 万元以上 5 万元以下罚款。 ➢ 个人未分类投放：由生活垃圾分类管理责任人进行劝阻；对拒不听从劝阻的，生活垃圾分类管理责任人应当向城市管理综合执法部门报告，由城市管理综合执法部门给予书面警告，再次违反规定的，处 50 元以上 200 元以下罚款。 （2）北京市生活垃圾分类标准 5 月 1 日实行的《北京市生活垃圾管理条例》将垃圾分为四类可回收物、厨余垃圾、有害垃圾、其他垃圾，并分别规定了不同的处理流程。 可回收物（蓝色桶）：是指在日常生活中或者为日常生活提供服务的活动中产生的，已经失去原有全部或者部分使用价值，回收后经过再加工可以成为生产原料或者经过整理可以再利用的物品，主要包括废纸类、塑料类、玻璃类、金属类、电子废弃物类、织物类等。 厨余垃圾（绿色桶）：是指家庭中产生的菜帮菜叶、瓜果皮核、剩菜剩饭、废弃食物等易腐性垃圾；从事餐饮经营活动的企业和机关、部队、学校、企业事业等单位集体食堂在食品加工、饮食服务、单位供餐等活动中产生的食物残渣、食品加工废料和废弃食用油脂；以及农贸市场、农产品批发市场产生的蔬菜瓜果垃圾、腐肉、肉碎骨、水产品、畜禽内脏等。其中，废弃食用油脂是指不可再食用的动植物油脂和油水混合物。 有害垃圾（红色桶）：是指生活垃圾中的有毒有害物质，主要包括废电池(镉镍电池、氧化汞电池、铅蓄电池等)，废荧光灯管(日光灯管、节能灯等)，废温度计，废血压计，废药品及其包装物，废油漆、溶剂及其包装物，废杀虫剂、消毒剂及其包装物，废胶片及废相纸等。 其他垃圾（灰色桶）：是指除厨余垃圾、可回收物、有害垃圾之外的生活垃圾，以及难以辨识类别的生活垃圾。主要包括餐巾纸、卫生纸、卫生巾；陶瓷碗碟、食品袋、保鲜膜；大骨头、玉米棒、坚果壳；烟头、灰土、头发、橡皮泥、干电池等。 pOpMqOwPqRoOsNoNsNrNoPbRcM8OtRpPsQoOeRqQrPjMrRrO8OoMnOxNrNmNvPnRuM 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图1：北京市社区生活垃圾分类投放指引 资料来源：北京市城市管理委员会，招商证券 垃圾运输车的颜色也与垃圾桶的类别相对应，以便于社会监督。同时还设有两个推放点，废旧家具、家电等体积较大的废弃物在制定地点单独堆放；建筑垃圾在指定地点、指