全球产业趋势系列研究之人工智能

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 宏观研究/深度研究 2020年05月19日 芦哲 执业证书编号：S0570518120004 研究员 luzhe@htsc.com 1《宏观: 经济重压之下如何促消费？》2020.05 2《宏观: 全景解析疫情的行业冲击》2020.04 3《宏观: 疫情冲击全球经济的框架与测算》2020.03 全球产业趋势系列研究之人工智能 核心观点 从产业生态来看，我国人工智能产业侧重于技术层和应用层，尤其是终端产品落地丰富，技术商业化程度比肩欧美。但基础层短板突出，底层技术和基础理论缺乏突破性、标志性的研究成果。从发展潜力来看，中国在论文产出和影响力、研发投入、资本投入方面优势明显，而在人才储备、高质量专利申请上存在明显的缺陷和短板。其中，创新产出、企业数量和融资领域集中于产业链中下游，上游核心技术仍受制于国外企业。我国人工智能产业生态建设尚处于起步阶段，未来任重而道远。 产业布局：基础层弱，应用层强的结构性失衡问题突出 依据产业链上下游关系，人工智能划分为基础支持层、中间技术层和下游应用层。基础层而言，受限于创新难度大、技术和资金壁垒高等特点，国内底层技术积累和基础理论相对薄弱。尤其是人工智能芯片领域，欧美日韩基本垄断中高端产品市场，中国尚不具备与传统芯片巨头抗衡的实力。技术层而言，在计算机视觉、语音识别等领域技术成熟，国内头部企业脱颖而出，竞争优势明显，但算法理论和开发平台的核心技术仍有所欠缺。应用层而言，全球市场格局未定，国内市场空间广阔，终端产品落地应用丰富，技术商业化程度比肩欧美。 智能产业基础：产业化程度仅次美国，但专利质量、人才储备短板突出 产业化程度而言，中国产业规模和企业数量仅次于美国，且保持强劲的增长态势，发展潜力较大。创新能力而言，国内专利申请量长期雄踞世界首位，但专利质量参差不齐。2017 年，发明专利仅占 23%，专利废弃比例逾九成，且高质量 PCT 仅为美国的 1/4。人才储备而言，人才供需严重失衡。据 BOSS 直聘，2017 年，人才缺口已超 100 万，尤其是顶尖人才稀缺。目前，国内人才以本土为主，海外回流尚不足一成。 学术生态：科研产出表现强劲，产学融合尚待加强 中国科研产出居世界首位，顶尖高质量论文产出与美国不分伯仲。整体论文影响力未达全球平均水平，但与美欧差距呈逐年收窄趋势。从产学结合的角度，相较美欧，中国科研成果缺乏与市场的系统性融合。科研机构和高校是国内科研成果产出的绝对力量，企业参与度较低，产出成果较多呈现条块化、碎片化现象，或难以实现以市场为导向。 创新环境：资金多而项目缺，融资领域和初创企业分布聚焦产业中下游 研发投入而言，中国研发投入呈一路猛增的强进势头，投入规模仅次于美国，且趋势上与美国差距不断缩小。资本投入而言，中美是全球人工智能“融资高地”，其他国家和地区难以从规模上撼动中美两国。中国人工智能融资总额虽涨幅迅猛，但新增企业增势缓慢，“资金多而项目缺”的态势或是行业泡沫即将出现的预警。相比较美国，中国资本投向侧重易落地的终端市场，自动驾驶、计算机学习、语音识别等领域融资额均超过美国。 风险提示：人工智能技术发展不及预期、中美贸易摩擦升级。 相关研究 宏观研究/深度研究 | 2020 年 05 月 19 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 人工智能市场格局 ............................................................................................................. 3 人工智能概览 ............................................................................................................ 3 多角度人工智能产业比较 .......................................................................................... 4 战略部署：大国角逐，布局各有侧重 ................................................................ 5 基础层面：技术薄弱，芯片之路任重道远 ......................................................... 6 技术层面：乘胜追击，国内头部企业各领风骚 .................................................. 9 应用层面：群雄逐鹿，格局未定 ...................................................................... 10 透析人工智能发展潜力 .................................................................................................... 13 从智能产业基础的角度 ............................................................................................ 13 产业化程度：增长强劲，产业规模仅次美国 .................................................... 13 技术创新能力：专利多而不优，海外布局仍有欠缺 ......................................... 13 人才储备：供需失衡，顶尖人才缺口大 ........................................................... 16 从学术生态的角度 ................................................................................................... 17 技术创新能力：科研产出表现强劲，产学融合尚待加强 ................................. 17 从创新环境的角度 ................................................................................................... 19 研发投入：中美研发投入差距收窄 .................................................................. 19 资本投入：资金多而项目缺，资本投向侧重终端市场 ..................................... 20 基于信息熵的 TOPS