计算机行业深度研究：银行IT，景气向上

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金计算机指数 6206 沪深 300 指数 3797 上证指数 2809 深证成指 10423 中小板综指 9842 相关报告 1.《鲲鹏生态加速落地-国金计算机周观点》，2020.4.19 2.《积极拥抱长期方向的核心龙头-国金计算机周观点》，2020.4.12 3.《云和网安，性价比凸显-计算机行业报告》，2020.4.6 4.《再谈信创和鲲鹏计算产业链-国金计算机周观点》，2020.3.30 5.《旧格局与新秩序 国产架构服务器研究 框 架 - 计 算 机 行 业 深 度 报 告 》 ，2020.3.23 翟炜 分析师 SAC 执业编号：S1130520020005 zhaiwei＠gjzq.com.cn 银行 IT，景气向上 行业观点  银行 IT 需求广阔。银行 IT 指对银行前端渠道、业务流程和后台管理提供信息化支持，包括硬件和软件解决方案，本篇报告主要讨论后者。业务类解决方案主要实现银行业务的运行、账目计算、支付与清算等功能，管理类解决方案主要实现银行内部管理和风控等功能，渠道类解决方案主要实现银行业务的市场推广等功能。银行业是我国信息化程度最高的行业，2018 年，中国银行 IT 解决方案市场规模达到 419.9 亿元，同比增长 23.6%，IDC 预测该市场 2019 到 2023 年的年均复合增长率为 20.8%，到 2023 年，超过千亿规模。银行 IT 投资自身具备一定的周期性，19 年开始进入向上景气周期。  数字货币有望重塑银行 IT 架构。我国较早开始研究发行数字货币，从 2014年开始，中国人民银行就已经组建团队研究发行数字货币问题。近期，央行数字货币研究所相关负责人表示，我国数字人民币研发工作正在稳妥推进，已在深圳、苏州等地区展开测试，以不断优化和完善功能。央行数字货币的发行与流通是基于央行、商业银行、公众的双层运营体系。其中商业银行承担数字货币向社会投放功能，如果数字货币发行，预计将带来新建商业银行数字货币系统、认证系统和改造传统的账户系统等需求。  分布式架构是银行 IT 国产化的基础。银行业是关系国计民生的重大行业，国产化需求较为强烈，目前国内包括鲲鹏、飞腾、龙芯等国产计算生态正在逐步成熟，银行 IT 解决方案厂商也与正在逐步与国产计算架构进行适配工作。国产架构在稳定性、可靠性方面与现有架构相比尚有一定差距，所以分布式是实现国产化的必然选择，目前银行存量 IT 解决方案大部分采用集中式架构，未来替代空间广阔。  出海战略打开银行 IT 龙头厂商新空间。海外银行 IT 市场过往被欧美厂商垄断，中国企业机会较少。而目前东南亚等地是中国银行 IT 厂商开辟的重要市场，东南亚国家银行业发展空间大，银行 IT 需求多，且年轻群体占比高，对互联网银行等新模式接受程度高，给中国企业提供了良好的出海机遇。国产IT 厂商与海外厂商相比具有价格优、产品强、服务好等优势，东南亚等海外市场为国产银行 IT 厂商带来了新的空间。 投资建议  推荐关注银行 IT 龙头厂商神州信息、长亮科技、宇信科技、高伟达、科蓝软件等。 风险提示  疫情影响全球经济下行风险；央行数字货币发行不及预期；银行 IT 国产化推进进度不及预期。 4668511255576001644568897334190425190725191025200125国金行业 沪深300 2020 年 04 月 26 日 创新技术与企业服务研究中心 计算机行业研究 买入（维持评级） ) 行业深度研究 证券研究报告 行业深度研究 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、银行 IT 行业概述......................................................................................4 1.1 银行 IT 概念及分类................................................................................4 1.2 银行 IT 行业空间广阔.............................................................................5 1.3 银行业 IT 解决方案规模稳定增长 ...........................................................5 1.4 行业主要业务（产品）和经营模式 .........................................................6 二、银行 IT 行业迎来景气周期........................................................................8 2.1 银行 IT 投资具备一定周期性 .................................................................8 2.2 政策、技术双轮驱动，缩短需求周期 .....................................................9 2.3 分布式、区块链等新技术应用带来新需求 ...........................................10 三、数字货币重塑银行 IT 架构......................................................................13 3.1 央行启动数字货币发行工作 .................................................................13 3.2 数字货币给银行 IT 带来新的需求，空间可观 .......................................14 3.3 空间测算 ............................................................................................16 四、银行 IT 出海战略打开新成长空间 ...........................................................17 4.1 海外市场前景广阔 ...............................................................................17 4.2 中国银行 IT 厂商具有竞争优势 ...............................................