计算机行业“在线科技”产业报告：云视频会议成长机会研究

DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 “在线科技”产业报告：云视频会议成长机会研究 2020 年 04 月 13 日 看好/维持 计算机 行业报告 分析师 王健辉电话：010-66554035 邮箱：wangjh_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480519050004 投资摘要： 视频会议行业日异月新，“非典”“新冠”或成催化剂 从全球来看，视频会议经历了模拟电视会议阶段、数字视频会议阶段、基于 IP 网络视频会议阶段、多功能统一通信管理平台阶段等阶段。中国视频会议行业起步较晚，但行业发展日新月异。2003 年的“非典”使视频会议进入大众视野，之后，国内迎来了视频会议发展的爆发期。2019 年底爆发的“新冠”疫情给视频会议行业带来了新的发展机遇。政府在线沟通、学校远程授课、医院在线诊疗、企业在线商讨都离不开视频会议，国内对视频会议的需求愈发强烈。 视频会议行业风头正劲，国内厂商纷纷扬帆起航 全球视频会议市场稳步增长，未来发展空间巨大。根据 Frost&Sullivan 数据，全球视频会议市场规模在2012-2016 年期间，以 7.5%的复合年增长率从 319 亿美元增长至 426 亿美元。2018 年，中国视频会议市场规模约占全球市场规模的 10%-15%，从 2011 年的 45.5 亿元增长至 2018 年的 160.2 亿元，实现了近 20%的复合年均增长率，预计未来几年还将呈现快速发展的势头。华为、苏州科达、视联动力等国内视频会议厂商纷纷布局，抢占市场份额。 纵向下沉空间大，横向赋能多行业 从纵向来看，视频会议将进一步下沉到更低层级的机构和部门。政府未来势必将使更多基层单位使用视频会议；对企业来说，远程办公逐渐成为现代职场的趋势，对视频会议的需求越来越强烈。从横向来看，视频会议的应用领域会不断拓展，与更多行业和业务相结合，未来不仅涉及政府、金融、教育、医疗、企业、海关等行业，还将拓展到其他领域。 云视频厂商立足传统优势，积极布局云化视频业务 国内云视频会议市场竞争格局较为分散，主要竞争厂商可以分为三类：第一类是依托原有产品优势从不同角度切入云视频领域的老牌视讯/通信厂商，包括华为、中兴、视联动力、苏州科达、亿联网络、真视通和齐心集团（好视通）等；第二类是起步和专注于云视频业务的新生市场力量，以小鱼易联为典型代表；第三类是提供云视频会议服务的互联网公司，包括腾讯、阿里巴巴、字节跳动等。目前，国内视频会议市场的前三大厂商仍然是华为、宝利通和思科，但国内其他厂商也在不断提高自身市场份额。 产业相关公司： 会畅通讯（300578）、苏州科达（603660）、亿联网络（300628）、齐心集团（002301）、真视通（002771）、三爱富（600636）、视源股份（002841）等 风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧。 P2 东兴证券行业报告 “在线科技”产业报告：云视频会议成长机会研究 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目 录 1. 云视频优势凸显，多项技术助力云视频发展 ...................................................................................................................................... 5 1.1 硬件视频会议系统存在痛点，软件视频会议优势明显 ............................................................................................................ 5 1.2 多项技术催生云视频 .................................................................................................................................................................... 6 1.2.1 视频编解码与内容分发网络 .............................................................................................................................................. 7 1.2.2 语音对话与视频分辨率 ...................................................................................................................................................... 8 1.2.3 视频通信框架协议 .............................................................................................................................................................. 9 2. 视频会议发展历程................................................................................................................................................................................. 11 2.1 通信技术助力视频会议，行业发展日异月新 .......................................................................................................................... 11 2.2 中国视频会议起步较晚，“非典”、“新冠”或成催化剂 .............................................................................................................13 3. 视频会议市场风头正劲 ........................................................................................................................................................................13