2020年保险行业展望：适应经济动荡 实现稳步增长

2020年保险行业展望适应经济动荡 实现稳步增长德勤金融服务行业研究中心报告2020年保险行业发展前景 2提升险企业绩 5发展保险行业的后续力量 14监管趋势 212020年代，保险行业路在何方? 28尾注 30目录2020年保险行业展望 dUbWpWoYhYkXlX8ZMBpPqM7NdN6MnPrRnPmMiNpPsRiNmOtN9PmNpQuOoPpMuOqQrN1主要观点• 在动荡不安的经济环境下，随着世界各地市场日趋成熟，全球保险行业正奋力提升和维持盈利能力，并通过重塑产品、运营和业务模式以应对不断变化的风险敞口，满足消费者日益增高的期望值并整合新技术。• 尽管保险公司的IT支出仍主要用于维护历史遗留系统，但预算已开始从核心应用程序向分析技术、人工智能等先进技术倾斜，以期提供更加灵活的个性化产品，提升客户体验。• 2019年新成立的保险科技公司寥寥可数，但抛开2019年最后一个季度的数据来看，保险科技领域融资额已创历史新高。在2019年上半年的投资额中，仅有25%来自保险公司，大部分险企仍将保险科技初创企业视为供应商而非创新业务合作伙伴或合作开发商。• 在升级技术系统和运营模式以外，保险公司还应注重提升人才能力，改善职场制度，以此应对“婴儿潮”一代逐渐退休所导致的人才流失并弥合日渐扩大的数字技能人才缺口。• 层层迭起的监管变化浪潮或将迫使保险公司在销售标准、会计、税务政策、网络安全和隐私保护方面进行重大投入并作出根本性改变，某些新规或能为年金险和洪水险等具有挑战性的险种创造机会，提振销售额。• 在历史遗留环境难以改变的情况下，保险公司应采取多管齐下的方式，引入创新的技术、人才和业务模式，从而逐步实现旧貌换新颜。是否有能力应对“多重挑战”或将成为决胜未来十年最重要的因素。适应经济动荡 实现稳步增长22020年保险行业发展前景尽管世界经济局势动荡，但全球保险行业仍维持稳健增长，整体盈利能力保持良好。在美国这一全球最大的保险市场，财产与意外伤害险（P&C）在2018年表现强劲，由于净承保保费增加10.8%且承保业务几乎收支平衡（在上年承保亏损高达233亿美元的情况下），净收入飙升66%，达到600亿美元。1尽管2019年保险公司的业绩有所下滑，但上半年仍然保持正增长，行业承保利润从2018年同期的61亿美元降至54亿美元，综合赔付率达到97.3%，较上年同期的96.2%有所升高。2从全球来看，世界最大的保险企业劳合社（Lloyd’s）在经历两年亏损后，公布了2019年上半年盈利（28亿美元）。3尽管2019年全球保险行业综合数据尚未出炉，但去年非寿险保费收入实际增长3%，高于过去十年约2%的平均增速，预计2019年和2020年的年增长率将再次接近3%。4此外，一些发展中地区的增长预计将更加强劲。2020年，预计发达国家市场的非寿险保费收入将仅增加1.8%，而新兴市场方面，考虑到中国经济放缓及中美贸易纠纷等问题，这一数值预计将达7%，略低于十年平均水平（见图1）。5 美国净承保保费上涨，部分原因在于2017年通过的《减税与就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act）导致再保险购买策略发生变化。6而实际上，全球的财产与意外伤害险公司正通过提高费率来增加保费收入，部分是为弥补债务和灾害损失以及应对固定收益证券回报率降低的情况。根据达信保险经纪（Marsh）发布的全球保险市场指数，商业保单定价在2019年第二季度飙升近6%，在连涨七个季度后，达到2012年开展调查以来的最高涨幅。7全球财产与意外伤害险市场均走强，主要地区的保费收入均有连续三个季度的增长，其中亚太地区增速最快，达到18%；其次是英国增长6%和美国增长5%；欧洲大陆垫底，仅为2%。8财务及专业责任险收入增幅最为显著（近10%），某种程度上是受证券和衍生产品相关诉讼激增所推动，此类诉讼会导致涉事企业高管和高级职员蒙受损失。而由于过去数年的严重灾害损失，财产险收入亦增长显著（增速达8%）。9意外险整体收入增长平平（1%）。10标普全球市场财智预计，受近期收入增长驱动因素 （包括面向个人的汽车责任险销售势头较为强劲以及劳工赔偿险损失降低的趋势）逐渐减弱影响，未来四年美国财产与意外伤害险的盈利能力将“温和下降”。11注：A=年均值；E=估计值；F=预测值。资料来源：瑞士再保险研究院（Swiss Re Institute），《世界保险业：重心继续东移》（World insurance: The great pivot east continues），2019年7月4日。市场发达市场新兴市场全球2008–17A1.1%7.7%2.2%2018E1.9%7.1%3.1%2019–20F1.8%7.0%3.0%图1非寿险保费收入实际增长率与2019—2020年预测值比较 2020年保险行业展望 3注：A=年均值；E=估计值；F=预测值。资料来源：瑞士再保险研究院，《世界保险业：重心继续东移》，2019年7月4日。Deloitte Insights | deloitte.com/insights市场发达市场新兴市场全球 2008–17A-0.7%8.1%0.6%2018E0.8%-2.0%0.2%2019–20F1.2%8.7%2.9%图2寿险保费收入的实际增长率与2019—2020年预测值比较德勤经济预测团队估计：美国保险行业收入增速和 盈利能力亦可能随经济放缓而下降，2020年GDP实 际增速将降至1.6%，经济衰退的可能性高达25%。 利率在未来五年内将仅上涨约3.25%，维持历史最 低水平。12寿险和年金险保费增速或下滑就寿险和年金险而言，预计未来两年全球保费的年增长率均为2.9%，远高于过去十年0.6%的年均增长率。保费增长很大程度上亦受新兴市场推动，预计新兴市场的保费将以8.7%的增速稳健增长（见图2）。13预计未来两年，中国将贡献全球寿险保费增长率的近一半。在2018年受监管政策收紧而大幅收缩5.4%后，中国寿险业务增长将反弹至11%。14然而，受宏观经济环境中几大变化因素影响，预计 全球寿险保费增长将放缓。上述影响因素包括英国脱欧的具体实施情况、2020年美国大选结果、贸易战可能产生的影响、利率走低以及欧洲和中国经济增速放缓。标普全球市场财智数据显示，2019年上半年，美国寿险和年金险保费总收入仅较上年同期增长1.3%，利润率却大幅改善，提升了36.2%。152019年第二季度，寿险直接保费总收入达467.1亿美元，实现该行业自2017年第四季度以来的最大增幅（5.1%）。16普通寿险保费增速在第二季度升至3.2%，较第一季度的2.4%有所提高。17与第一季度3.6%的增速相比，18团体寿险业务增速在第二季度飙升至12.2%，一定程度上可能得益于就业人数的稳定增长。从年金险来看，在欧洲发达市场，较低利率以及向风险为本的偿付能力框架的转变阻碍了退休和储蓄类产品的增长。19因此，过去十年保费收入年均下降1.1%。20而人口老龄化问题的加剧以及公共养老金的缩减可能会刺激对年金险等保障型保险的需求，瑞士再保险研究院预计年金险将迎来增长机遇。21然而，保险行业如欲 实现增长可能还需采取其他举措以迎合新兴消费者的需求。瑞士再保险研