科技行业周报(第十九周)：通信Q1光纤光缆、光芯片获加仓

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 通信 Q1 光纤光缆、光芯片获加仓 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 高名垚 研究员 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王珂 研究员 SAC No. S0570524080005 SFC No. BWA966 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 陈越兮* 研究员 SAC No. S0570525070005 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 唐攀尧* 研究员 SAC No. S0570526040003 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中际旭创 300308 CH 1,167.55 买入 中天科技 600522 CH 49.05 买入 华工科技 000988 CH 157.98 买入 中国移动 941 HK 97.50 买入 锐捷网络 301165 CH 111.06 买入 亨通光电 600487 CH 77.33 买入 英维克 002837 CH 134.12 增持 华丰科技 688629 CH 174.93 增持 资料来源：华泰研究预测 2026 年 5 月 11 日│中国内地 行业周报（第十九周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 7.86%，同期上证综指上涨 1.65%，深证成指上涨 3.02%。据我们对公募基金 2026 年一季报的统计，1Q26 通信板块基金前十大重仓中持仓占比 10.37%，环比上升 1.08pct；1Q26 通信板块超配比例持续提升，超配比例为 5.78%；光纤光缆、光芯片等板块获增持。建议关注全球 AI 算力链投资机遇（光模块、光芯片及衬底材料、光纤、液冷、铜连接、交换机等）以及商业航天板块投资机遇（火箭、卫星、终端）。 周专题：通信板块 1Q26 持仓高增，光纤光缆、光芯板块获加仓 根据我们对公募基金 2026 年一季报统计， 1Q26 公募基金前十大重仓中通信板块 A 股持仓占比 10.37%，环比上升 1.08pct；1Q26 板块超配比例为5.78%，较 4Q25 上升 0.53pct。1Q26 公募基金加仓光纤光缆、光芯片、光器件等板块，减仓光模块、运营商、通信设备等板块。亨通光电、中天科技、源杰科技、长飞光纤、天孚通信为 1Q26 持仓市值增幅前五个股，基金持股总市值分别较 4Q25 末增加 190.77/113.20/98.09/73.93/45.21 亿元。估值层面，2026 年 5 月 8 日通信（申万）市盈率 TTM 为 60.86x，系 2011 年初至今 93.20%历史分位数。 重点公司及动态 我们看好 2026 年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI 算力链（推荐：中际旭创、锐捷网络、华丰科技、华工科技、亨通光电、中天科技、英维克）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 仕佳光子 688313 CH 33.97 波导股份 600130 CH 33.12 润建股份 002929 CH 31.08 通鼎互联 002491 CH 30.76 光迅科技 002281 CH 25.26 大位科技 600589 CH 24.23 中天科技 600522 CH 23.49 中嘉博创 000889 CH 22.40 烽火通信 600498 CH 22.11 联特科技 301205 CH 20.99 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) ST 南都 300068 CH (38.08) *ST 春兴 002547 CH (5.96) *ST 实达 600734 CH (4.93) ST 信通 600289 CH (2.25) *ST 天喻 300205 CH (1.96) 中国联通 600050 CH 0.00 中国移动 600941 CH 0.05 线上线下 300959 CH 0.24 华丰科技 688629 CH 0.25 中国电信 601728 CH 0.33 资料来源：华泰研究 0.02.34.56.89.004/3005/0305/06(%)通信通信设备制造沪深3000.002.505.007.5010.00通信服务通信设备制造通信运营(%)(8.0)(4.0)0.04.08.0通信计算机建材电子航天军工有色金属机械设备传媒汽车房地产开发环保综合建筑与工程轻工制造交通运输公用事业房地产服务电力设备与新能源纺织服装家用电器保险多元金融钢铁商业贸易医药健康证券基础化工银行农林牧渔食品饮料社会服务教育和人力资源煤炭石油天然气(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 7.86%，同期上证综指上涨 1.65%，深证成指上涨3.02%。据我们对公募基金 2026 年一季报的统计，1Q26 通信板块基金前十大重仓中持仓占比 10.37%，环比上升 1.08pct；1Q26 通信板块超配比例持续提升，超配比例为 5.78%；光纤光缆、光芯片等板块获增持。建议关注全球 AI 算力链投资机遇（光模块、光芯片及衬底材料、光纤、液冷、铜连接、交换机等）以及商业航天板块投资机遇（火箭、卫星、终端）。 周专题：通信板块 1Q26 持仓高增，光纤光缆、光模块板块获加仓 根据我们的统计，1Q26 公募基金前十大重仓中通信板块 A 股持仓占比 10.37%，环比上升1.08pct；1Q26 板块超配比例为 5.78%，较 4Q25 上升 0.53pct。1Q26 公募基金加仓光纤光缆、光芯片、光器件等板块，减仓光模块、运营商、通信设备等板块。估值层面，2026年 5 月 8 日通信（申万）市盈率 TTM 为 60.86x，系 2011 年初至今 93.20%历史分位数。 图表1： 1Q26 公募基金通信板块持仓比重环比上升 1.08pct 图表2： 1Q26 基金通信板块超配 5.78%，较 4Q25 上升 0.53pct 注：通信板块持仓比重=基金前十大重仓股中通信板块持股总市值/基金前十大重仓股总持股市值 资料来源：Wind，华泰研究 注：通