电子行业周报：NVIDIA入局Corning锁定光互联核心产能，筑牢AI算力供应链根基

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 05 月 11 日行业及产业电子NVIDIA 入局 Corning 锁定光互联核心产能，筑牢 AI 算力供应链根基——电子行业周报（2026/5/4-5/10）强于大市投资要点：本周（2026/5/4-5/10）SW 电子行业指数（+6.03%），涨跌幅排名 2/31 位，沪深 300 指数（+1.34%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+7.86%），电子（+6.03%），机械设备（+5.87%），计算机（+5.81%），建筑材料（+5.70%），涨跌幅后五分别为：石油石化（-6.14%），煤炭（-5.06%），银行（-1.24%），食品饮料（-1.14%），农林牧渔（-0.97%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：光学元件（+12.09%），印制电路板（+8.94%），集成电路封测（+8.71%），涨跌幅后三分别是：品牌消费电子（-0.03%），半导体设备（+0.73%），模拟芯片设计（+2.54%）。本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：唯特偶（+33.77%），波导股份（+33.12%），东田微（+32.83%），菲沃泰（+28.32%），昀冢科技（+27.71%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：闻泰科技（-14.30%），华特气体（-12.40%），金宏气体（-10.29%），深华发A（-9.65%），广钢气体（-8.05%）。2026 年 5 月 6 日，NVIDIA 与 Corning 正式宣布达成多项战略合作。根据双方协议，Corning计划将其在美国的光连接制造能力提升 10 倍、光纤产量提升超 50%，同时将在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进制造工厂；本次合作中，NVIDIA 对 Corning 的总投资上限达32 亿美元，投资分为两部分落地，首先投入 5 亿美元通过预融资认股权证获得 300 万股Corning 普通股，同时还获得一份传统认股权证，有权在未来以每股 180 美元的价格追加购买最多1500万股Corning股票，这笔追加投资的最高规模为27亿美元，此次合作是 NVIDIA针对光互联环节的产能布局动作，将进一步巩固其在供应链中的话语权。2026 年 5 月 6 日，Lumentum 发布 2026 财年第三季度财报。财报数据显示，公司该季度营收达 8.08 亿美元，同比+90.1%；净利润为 2.26 亿美元；据 GAAP 计算，毛利率为 44.2％，营业利润率为 21.6％，摊薄每股收益 1.50 美元。业务结构方面，组件业务收入 5.33 亿美元，同比+77%，占总营收 66%；系统业务收入 2.75 亿美元，同比+121%，占总营收 34%。尽管本季度业绩表现亮眼，公司仍面临严重的供需失衡。公司 CEO Hurlston 表示，当前供应远无法满足需求，供需缺口较上一季度的 25%-30%进一步扩大，已超 30%。其中，EML、泵浦激光器供应最为紧张，泵浦激光器需求出现超预期的突发性激增，公司对客户进行交付优先级划分；光电路交换机（OCS）出货同样受供应链限制，成为公司当前最大的交付压力项，即便已与客户签订多年期数十亿美元的采购协议，仍难以匹配过快增长的需求。为缓解供需矛盾，公司计划未来四个季度内，依托美国本土 Rose Orchard 工厂大幅提升泵浦激光器产量；同时加大资本开支力度，本季度资本开支达 1.25 亿美元，重点用于扩充面向云厂商与 AI 客户的核心制造产能。业绩展望方面，公司预计 2026 财年第四季度营收 9.6 亿-10.1亿美元，非 GAAP 口径营业利润率 35.0%-36.0%，非 GAAP 摊薄每股收益 2.85-3.05 美元。投资建议：NVIDIA32 亿美元战略绑定康宁扩产光连接产能、全球光器件龙头 Lumentum2026 财年第三季度业绩向好，凸显 AI 光互联全产业链在 AI 算力基础设施中的核心地位。全球 AI 算力扩张带动光互联需求持续爆发，核心环节供需缺口持续扩大，叠加相关环节技术壁垒高、扩产周期长，行业景气度向全链条深度传导，量价齐升红利持续释放，建议重点关注AI 光互联领域国产上市公司的投资机会。风险提示：1）行业竞争加剧风险；2）技术迭代不及预期风险；3）国际贸易摩擦与地缘政治风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业周报：HBM 迭代筑牢 Samsung AI芯片壁垒》2026-05-06《电子行业周报：DeepSeek 发布并同步开源V4 大模型》2026-04-27《电子行业周报：AI 需求持续高景气，先进制程产能加速扩张》2026-04-20《电子行业周报：Samsung 2026Q1 业绩指引创历史新高》2026-04-13《电子行业周报：AI 算力拉动半导体设备国产替代，消费电子新兴赛道加速落地》2026-04-07证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 05 月 11 日1. 本周市场回顾1.1 SW 一级行业涨跌幅一览本周 SW 电子行业指数（+6.03%），涨跌幅排名 2/31 位，沪深 300 指数（+1.34%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+7.86%），电子（+6.03%），机械设备（+5.87%），计算机（+5.81%），建筑材料（+5.70%），涨跌幅后五分别为：石油石化（-6.14%），煤炭（-5.06%），银行（-1.24%），食品饮料（-1.14%），农林牧渔（-0.97%）。图表 1：本周 SW 一级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 05 月 11 日1.2 SW 电子三级行业市场表现本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：光学元件（+12.09%），印制电路板（+8.94%），集成电路封测（+8.71%），涨跌幅后三分别是：品牌消费电子（-0.03%），半导体设备（+0.73%），模拟芯片设计（+2.54%）。图表 2：本周 SW 电子三级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 SW 电子行业个股情况本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：唯特偶（+33.77%），波导股份（+33.12%），东田微（+32.83%），菲沃泰（+28.32%），昀冢科技（+27.71%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：闻泰科技（-14.30%），华特气体（-12.40%），金宏气体（-10.29%），深华发 A（-9.65%），广钢气体（-8.05%）。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 05 月 11 日图表 3：SW 电子个股本周涨跌幅前五图表 4：SW 电子个股本周涨跌幅后五资料来源：iFinD，爱建证券研究所资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.