海外制造消费行业周报：壹连科技深化与bloom energy合作，高端机床受益AI设备需求井喷

综合 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 海外制造消费 2026 年 05 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《Bloom Energy 业绩飙升订单饱满，津上机床中国业绩亮眼—行业周报》-2026.5.5 《DeepSeek V4 有望为 AI 行业带来系统性革新，政策助力数据资产化发展—行业周报》-2026.4.26 《供需推动云议价权提升，阿里巴巴发布世界模型—行业周报》-2026.4.19 壹连科技深化与 bloom energy 合作，高端机床受益AI 设备需求井喷 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（分析师） 叶彬慧（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790525020004 yebinhui@kysec.cn 证书编号：S0790124070053  电力设备：国网首批计量设备招标落地，TikTok 泰国数据中心扩建获批 国网：2026 年国网计量设备首轮集中招标中标结果出炉：本次招标共计 432 个标包/同比+11%，设备总规模3423万只/同比-1%，整体采购金额达77.3亿元/同比+3%。其中电能表设备首批实际招标金额达 59.8 亿元/同比-7.3%，主要系新标落地后除 A级/D 级智能电表招标价同比微增外，整体招标价同环比均有所下滑。从中标结果看，威胜控股子公司威胜集团中标智能电表、计量电流互感器合约 207.82 亿元，同比 2025 年首批中标合约金额增长 12%，整体份额有所上升；此外子公司威胜信息智能融合终端和专变采集终端合约 0.77 亿元/同比+65%。东南亚 AIDC：5 月 6日，泰国 BOI 批准 TikTok System (Thailand)单笔服务器及基础设施投资 842 亿泰铢（约 250 亿美元）目前成为泰国数据中心史上单笔最大投资。  高端制造：津上机床受益 AI 液冷需求井喷，壹连科技开启出口新征程 津上机床中国：根据中商情报网，2025 年中国数控机床市场规模预估超过 4500 亿元，其中高端数控机床国产化率仅为 6%，以日本进口为主。2026 年 1 月日本数控机床出口 606 亿日元，同比增长 111.7%，持续高增，津上机床中国有望充分受益于日本产能受限。公司 2026Q1 的 AI 液冷相关订单占比约 18%，毛利率高于传统设备。壹连科技：2026Q1 壹连科技实现收入 13.16 亿元，同比增长 37.37%，主业绑定宁德时代受益于全球新能源浪潮。2025 年壹连科技实现海外收入 2.34 亿元，同比增长 134%；2025 年海外毛利率 32.59%，是中国大陆业务 14.72% 的 2.2 倍，盈利能力显著领先。公司 2022 年起与 BE 建立合作，订单有望持续高增。  美丽：国际品牌高端修复与国货品牌大众赛道强势并行，国产替代仍是主线 国际美妆集团依靠多品牌矩阵在中国个护美护赛道龙头地位稳固，主要系兰蔻、雅诗兰黛、海蓝之谜、赫莲娜、SK-II、YSL 等高端品牌表现亮眼，高端赛道优势明显。过去几年国货在大众价格带市场已占据明显优势。展望未来，我们认为虽然平台流量红利式微，但国货过去几年沉淀的精细化运营能力、本土审美功效需求变化捕捉能力、产品迭代推新能力均形成较深的护城河，有利于持续巩固在大众价格带的竞争优势。而在高端赛道，高端叙事、品牌资产、信任心智积累均需长期投入，后续国产替代节奏趋缓，大众赛道国货持续巩固竞争优势，行业集中度将持续提升。  本周行情：港股制造消费商贸零售跑赢、消费者服务/电力设备跑输大盘 本周（2026.5.4-2026.5.8）港股商贸零售/消费者服务/电力设备及新能源指数+6.97%/+0.21%/+1.93%，较恒生指数涨跌幅+5/-1.76/-0.04pct，在 30 个一级行业中排名第 1/21/11；本周电力设备/互联网涨幅排名靠前。 推荐标的：（1）餐饮/会展：锅圈、蜜雪集团、古茗、特海国际、米奥会展；（2）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象生活、新鸿基地产、太古地产。（6）电力设备：威胜控股、东方电气。  风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。 -26%0%26%53%79%106%132%2025-052025-092026-01综合沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 电力设备：国网首批计量设备招标落地，TikTok 泰国超大规模数据中心扩建获批......................................................... 4 1.1、 国网首批计量设备招标落地，威胜控股中标份额提升 .............................................................................................. 4 1.2、 TikTok 泰国超大规模数据中心扩建获批 ..................................................................................................................... 5 2、 津上机床中国：高端数控机床份额王者，日本产能受限公司最为受益 ............................................................................. 5 3、 壹连科技：深度绑定 BloomEnergy 享受美国缺电红利，“AIDC+新能源”双重驱动业绩高增 ....................................... 7 4、 美丽：国际品牌高端修复与国货品牌大众赛道强势并行，国产替代仍是主线 ................................................................. 8 5、 行业行情回顾：本周商贸零售跑赢、消费者服务/电力设备跑输大盘 .............................................................................. 11 5.1、 港股行业跟踪：本周商贸零售/消费者服务/电力设备板块上行 .............................................................................. 11 5.2、 港股制造消费标的表现：本周（2026.5.4