计算机行业周报-周观点：AI算力景气度高企，GPU和CPU步入通胀阶段

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 计算机 2026 年 05 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《周观点：国产算力正在加速崛起 —行业周报》-2026.5.5 《周观点：DeepSeek-V4 开启百万上下文普惠时代，关注国产算力机遇—行业周报》-2026.4.26 《长十乙首飞在即，中国商业航天有望 迈 入 新 征 程 — 行 业 点 评 报 告 》-2026.4.19 周观点：AI 算力景气度高企，GPU 和 CPU 步入通胀阶段 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：本周（2026.5.6-2026.5.8），沪深 300 指数上涨 1.34%，计算机指数上涨 5.81%。  周观点：AI 算力需求高景气，推动 GPU 和 CPU 步入通胀阶段 （1）GPU：寒武纪、海光、芯原等国产算力公司业绩高增，验证行业高景气 Vibe Coding 及 Agent 应用需求旺盛，引发了全球 Token 消耗量的激增，2026 年算力产业链将进入“全链通胀”周期。以 Deepseek 和智谱为代表的国产大模型厂商逐渐适配国产算力。寒武纪 2026Q1 单季度收入为 28.85 亿元，同比增长159.56%，环比增长 52.65%；归母净利润为 10.13 亿元，同比增长 185.04%，环比增长 122.89%；此外，Q1 末公司预付账款达 18.97 亿元，较 2025 年底增长154.6%，锁定上游产能。芯原股份 2026Q1 实现营业收入 8.36 亿元，同比增长114.47%，单季度增速创历史新高。2026 年 1 月 1 日至 2026 年 4 月 20 日，公司新签订单金额为 45.16 亿元。公司新签订单持续增长，2026 年 1 月 1 日至 2026年 4 月 29 日的新签订单金额进一步提升至 82.40 亿元。公司在手订单金额达到51.33 亿元，较 2025 年末的 50.75 亿元进一步提升。此外，海光、沐曦股份、摩尔线程等国产算力公司 Q1 业绩同样亮眼，说明行业景气度继续上行。 （2）CPU：推理和 Agent AI 工作负载规模扩张，CPU 步入通胀阶段 随着推理和 Agent AI 工作负载规模扩张，所需的 CPU 算力远超此前预期——这些任务除依赖 GPU 和加速器外，还需要大量 CPU 用于任务编排、数据移动和并行执行。在 AI 基础设施部署中，CPU 与 GPU 的比例正在从过去的 1：4 或1：8 向接近 1：1 转变，在某些高密度代理场景下，CPU 数量甚至可能超过GPU。AMD 董事长兼 CEO 苏姿丰预计服务器 CPU 的总潜在市场（TAM）将以每年超过 35%的速度增长，到 2030 年将超过 1200 亿美元。据中国台湾《工商时报》报道，自 2026 年 3 月起，消费级 CPU 价格已上涨 5%-10%，服务器CPU 涨幅更达 10%-20%。英特尔（Intel）与 AMD 两大巨头正在筹备第三季度的进一步涨价，而 CPU 平均交货周期已从此前的 1-2 周大幅延长至 8-12 周，CPU 步入通胀阶段。  投资建议 AI 算力紧缺的背景下，国产算力 GPU 和 CPU 迎来新机遇。GPU 产业链重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。CPU 产业链重点推荐海光信息、卓易信息，受益标的包括中国长城、龙芯中科、禾盛新材、澜起科技等。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -10%0%10%19%29%38%2025-052025-092026-01计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 周观点：AI 算力景气度高企，GPU 和 CPU 步入通胀阶段 .................................................................................................. 3 2、 公司动态：天阳科技签署《项目合作协议》，捷顺科技中标 1.6 亿元上海停车场管理承包合同 ................................... 4 2.1、 投资与并购：天阳科技与启明星汉、杨兵、赵凯签署《项目合作协议》 ............................................................... 4 2.2、 中标：捷顺科技中标 1.6 亿元上海停车场管理承包合同 ............................................................................................ 4 2.3、 其他公告：博实结董事拟减持公司股份 ....................................................................................................................... 4 3、 行业动态：苹果和英特尔已达成初步协议，由英特尔代工部分芯片 .................................................................................. 4 3.1、 国内要闻：DeepSeek 启动首轮融资，估值达 450 亿美元 .......................................................................................... 4 3.2、 国外要闻：苹果和英特尔已达成初步协议，由英特尔代工部分芯片 ....................................................................... 5 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 6 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8 1、 周观点：AI 算力景气度高企，GPU 和 CPU 步入通胀阶段  一周市场回顾：本周（