电子行业周报：AMD 26Q1业绩超预期，英伟达宣布与康宁达成长期合作

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 05 月 09 日 电子 行业周报 AMD 26Q1 业绩超预期，英伟达宣布与康宁达成长期合作 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 18.1 19.9 61.3 绝对收益 24.1 24.8 87.8 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@sdicsc.com.cn 相关报告 乘 AI 东风，碳化硅行业迎新催化 2026-04-26 DeepSeek-V4 正式发布，谷歌发布第八代 TPU 2026-04-25 特斯拉 AI5 芯片完成流片，SpaceX IPO 持续推进 2026-04-18 中国 AI 芯片市场本土厂商份额提升， 腾讯云宣布多款产品涨价 2026-04-12 台积电硅光整合平台 26 年量产，SEMI 预计 300mm 晶圆厂设备支出持续增长 2026-04-06 AMD 26Q1 营收超预期增长，26Q2 指引超预期 据华尔街见闻 5 月 6 日报道，半导体巨头 AMD 交出一份亮眼的 2026年一季度成绩单，营收超预期同比大增 38%，数据中心业务成为增长核心引擎，公司同时给出高于市场预期的二季度展望。分部门看，数据中心部门营收 58 亿美元，同比大增 57%，成为整体业绩的主要驱动力，旗下 EPYC 处理器与 Instinct 系列 GPU 出货持续放量。客户端与游戏部门营收 36 亿美元，同比增长 23%。嵌入式部门营收 8.73 亿美元，同比增长 6%。AMD 预计 26 年第二季度营收约为 112 亿美元，同比增幅约 46%，上下浮动 3 亿美元。业务层面，AMD Instinct GPU出货量持续爬坡，同时 EPYC 系列服务器处理器需求旺盛。Lisa Su 在业绩声明中特别指出，服务器业务增长有望进一步加速，供应规模扩大将支撑需求满足能力。战略合作方面，Meta 与 AMD 宣布计划部署多达 6 吉瓦的 AMD Instinct GPU，首批 1 吉瓦将采用定制版 MI450 GPU，Meta 同时成为第六代 EPYC 处理器的首批客户。 英伟达与康宁宣布长期合作，计划将美国光连接产能提升 10 倍 据讯石光通讯网 5 月 6 日报道，英伟达与 Corning Incorporated（康宁公司）宣布达成一项为期多年的商业与技术合作伙伴关系，旨在大幅扩大面向下一代 AI 基础设施的先进光连接解决方案在美国本土的制造规模。Corning 将把其美国光连接制造产能提升 10 倍，并将其美国光纤产能扩大 50%以上，以满足 AI 工厂建设带来的快速增长的需求。此次扩产包括在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进制造工厂，并将为美国创造超过 3000 个新的高薪工作岗位。Corning 扩产后的产能，将供应超大规模数据中心在规模化部署 NVIDIA 加速计算时所使用的光连接产品。现代 AI 工作负载需要数千个 NVIDIA GPU协同工作，这要求使用数量空前的高性能光纤、连接器和光子学器件，以极高的速度和规模传输数据。随着 AI 工厂规模日益庞大、数量日益增多，光连接已成为 AI 基础设施的重要组成部分。 苹果考虑与英特尔、三星合作，拟让其生产主处理器 据凤凰网科技 5 月 5 日报道，据彭博社报道，苹果公司已与英特尔、三星电子展开试探性讨论，拟让后者为苹果设备生产主处理器。此举将为苹果提供除长期合作伙伴台积电之外的一个备选方案。据透露，苹果已与英特尔进行了早期谈判，探讨英特尔为其提供芯片制造服务的可能性。与此同时，苹果高管也已参观了三星在得克萨斯州正在建设中的一家工厂，该工厂未来也将生产先进芯片。目前这些接触尚未带来任何订单，与这两家供应商的接洽仍处于早期阶段。苹果对采用-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2025-052025-092026-012026-05电子沪深300998948036 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 非台积电技术仍存在顾虑，最终也可能不会引入新的合作伙伴。苹果近期出现的芯片缺货，一方面是由于 AI 数据中心的巨大建设需求，另一方面则是市场对适合在本地运行 AI 模型的 Mac 电脑需求超出预期。这种情况在一定程度上凸显出苹果考虑增加供应商的必要性。 电子本周涨幅 6.03%（2/31），10 年 PE 百分位为 94.23% （1）本周（2026.05.06-2026.05.08）上证指数上涨 1.65%，深证成指上涨 3.02%，沪深 300 指数上涨 1.34%，申万电子版块上涨 6.03%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 2/31。。 （2）本周（2026.05.06-2026.05.08)电子版块涨幅前三公司分别为唯特偶（33.77%）、波导股份（33.12%）、东田微（32.83%），跌幅前三公司分别为寒武纪（-30.44%）、金禄电子（-20.72%）、ST 闻泰（-14.30%）。 （3）PE：截至 2026.05.08，电子行业子版块 PE/PE 百分位分别为半导体（103.60 倍/74.37%）、消费电子（41.11 倍/65.30%）、元件（72.52 倍/94.97%）、光学光电子（61.85 倍/79.78%）、其他电子（66.43 倍/78.56%）、电子化学品（91.91 倍/96.28%）。 投资建议： 国产替代：建议关注盛合晶微、中芯国际、华虹半导体、聚和材料、迈为股份、上海新阳等；国产算力：建议关注芯原股份、寒武纪、华勤技术、杰华特等；CPO/OCS:建议关注天孚通信、炬光科技、新易盛等。 风险提示: 国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。 行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 下周科技前瞻 ............................................................... 4 2. 本周新闻一览 ............................................................... 5 3. 行业数据跟踪 ............................................................... 6 3.1. 新能源汽车与光伏装机 ..............