传媒互联网行业周报：DeepSeek-V4和GPT-5.5发布，关注五一档票房表现

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年04月30日优于大市传媒互联网周报DeepSeek-V4 和 GPT-5.5 发布，关注五一档票房表现核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-国产模型编程能力提升、异环上线，把握游戏潮玩及 AI 应用底部机会》 ——2026-04-22《传媒行业 4 月投资策略：持续看好游戏、IP 潮玩业绩表现，关注 AI 应用底部机会》 ——2026-04-17《传媒互联网周报-关注 AI 应用主题催化，把握游戏及 IP 潮玩底部机会》 ——2026-04-13《游戏行业快评-估值与拥挤度双底，把握游戏板块布局机会》——2026-04-02《传媒互联网周报-Seedance 2.0 全球上线，把握游戏及 IP 潮玩底部机会》 ——2026-03-30行业下跌 2.80%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（4.20-4.27）传媒行业下跌 2.80%，跑输沪深 300（+0.86%），跑输创业板指（-0.29%）。其中涨幅靠前的分别为旗天科技、冰川网络、浙数文化、浙文互联等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、完美世界、华谊兄弟、横店影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 28 位。DeepSeek V4 和 GPT 5.5 发布。1）Deepseek V4 预览版发布，模型拥有百万字上下文读取能力，在 Agent 能力、世界知识和推理性能上均取得领先；2）腾讯混元 Hy3 preview 语言模型发布并开源，重建了预训练和强化学习的基础设施，为混元大模型重建的第一步；3）根据 OpenAI 最新发布的数据，ChatGPT 的全球周活跃用户人数即将突破10亿，女性用户比例首次超过50%，反映出人工智能技术普及程度的提升。本周重要数据跟踪：点点互动持续领先，五一档即将来临。1）本周（4 月20 日-4 月 26 日）电影票房 1.46 亿元。票房前三名分别为《迈克尔・杰克逊：巨星之路》（0.29 亿元，票房占比 19.6%）、《我，许可》（0.19 亿元，票房占比 13.1%）、《蝴蝶楼·惊魂》（0.15 亿元，票房占比 10.1%）；2）综艺节目方面，《乘风 2026》、《合伙人》、《你好星期六 2026》、《怦然心动 20 岁：冬季》和《音你而来 3》排名居前；3）游戏方面，2026 年 3 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Whiteout Survival》和点点互动《Kingshot》。投资建议：风险偏好有望改善，把握 IP 潮玩与游戏板块底部机会。1）AI Agent发展迅速，AI 大模型 Agentic 能力提升、OpenClaw 持续破圈，加速 AI 能力与渗透率提升，持续看好 AI 应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI 营销方向；语料方向关注浙数文化等标的；平台端持续看好受益 AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备 AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025A/E2026E2025A/E2026E002517.SZ恺英网络优于大市17.973841.011.221815603444.SH吉比特优于大市382.9827624.9026.681514002555.SZ三七互娱优于大市22.214911.311.511715资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年05月06日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 2.80%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4Deepseek V4 预览版发布 ................................................................ 4腾讯发布混元 Hy3 preview .............................................................. 5OpenAI 发布 GPT 5.5 .................................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ........