AI行业周观察：3月国内手机市场有所回暖，谷歌云业务高增

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - 本周 AI 聊天应用市场整体平稳，海外 Claude 活跃度持续攀升。谷歌发布 2026 年 Q1 财报，公司总营收与净利润大幅双增，经营现金流充沛。在生成式 AI 产品线的强劲拉动下，谷歌云首次突破 200 亿美元营收大关，订单积压创下 4620 亿美元新高。为分摊高昂的研发成本并巩固“芯片+模型+软件栈”的全栈竞争壁垒，谷歌首次向特定外部客户直接出售自研 TPU 芯片，同时继续优先保障 DeepMind 等核心业务的算力需求。 - 2026 年 3 月，中国智能手机销量达到约 2344 万台，同比增长约 7%。华为、苹果、小米、荣耀、vivo 以约 26%、18%、13%、11%、9%的份额排名前五。具体型号方面，华为 Nova 15、苹果 iPhone 17、iPhone 17 Pro Max 分别排名前三。2026 年 3 月国内 PC 市场销量有所下滑。台式机销量约为 96 万台，同比下滑约 7%。笔电销量约为117 万台，同比下滑约 25%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 海外市场行情回顾 ............................................................................... 3 Claude 活跃度持续上升，Gemini 和 ChatGPT 保持稳定 ................................................ 4 谷歌发布 2026Q1 财报：谷歌云业务高增，TPU 首次外售 .............................................. 5 消费电子动态 ................................................................................... 5 3 月国内智能手机市场销量回暖，华为份额排名第一 ............................................. 5 3 月 PC 市场同比有所下滑 .................................................................... 6 风险提示 ....................................................................................... 7 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 3 海外市场行情回顾 图表1：截至 5 月 1 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 4 Claude 活跃度持续上升，Gemini 和 ChatGPT 保持稳定 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 来源：Similarweb、国金证券研究所 本周，海外聊天助手类应用活跃度中，Claude 持续上升，ChatGPT 和 Gemini 保持平稳。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 5 国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定。 谷歌发布 2026Q1 财报：谷歌云业务高增，TPU 首次外售 2026 财年一季度，公司实现营业收入 1098.96 亿美元，同比增加 21.79%；实现归母净利润 625.78 亿美元，同比增加 81.18%。 研发支出激增压制利润，云业务盈利拐点显现。AI 基础设施与大模型训练推动资本性支出与开发支出创历史新高，显著压制利润释放；谷歌云营收同比增长 63%，历史上首次突破 200 亿美元。同时，订单积压环比几乎翻倍，达到了创纪录的 4620 亿美元。AI 成为首要增长引擎，企业级 AI 解决方案首次取代传统业务，成为云业务最大的增长驱动力。基于生成式 AI 模型的产品营收同比飙升了近 800%；经营性现金流强劲，第一季度产生了 458 亿美元的运营现金流，过去十二个月的运营现金流总额为 1744 亿美元，利润质量坚实。 谷歌 TPU 首次外售，强化全栈竞争壁垒。谷歌宣布十年来首次向外部客户直接出售自研TPU AI 芯片，目标客户涵盖量化交易机构、顶尖 AI 实验室及机器人公司，相关销售协议已计入谷歌云 4620 亿美元订单积压，大部分收入将于 2027 年确认；同时，公司明确算力优先级，优先保障 DeepMind 前沿模型研发与搜索 AI 升级。此举有助于分摊芯片研发成本、加速 TPU 生态成熟，并强化“芯片+模型+软件栈”全栈竞争壁垒。 消费电子动态 3 月国内智能手机市场销量回暖，华为份额排名第一 2026 年 3 月，中国智能手机销量达到约 2344 万台，同比增长约 7%。华为、苹果、小米、荣耀、vivo 以约 26%、18%、13%、11%、9%的份额排名前五。具体型号方面，华为 Nova 15、苹果 iPhone 17、iPhone 17 Pro Max 分别排名前三。 图表3：中国智能手机销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 6 图表4：2026 年 3 月中国智能手机份额 来源：IDC、国金证券研究所 图表5：中国 2026 年 3 月智能手机具体型号销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 3 月 PC 市场同比有所下滑 2026年 3 月国内 PC 市场销量有所下滑。台式机销量约为 96 万台，同比下滑约 7%。笔电销量约为117 万台，同比下滑约 25%。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 7 图表6：中国台式机月度销量及增速 图表7：中国笔电月度销量及增速 来源：IDC、国金证券研究所 来源：IDC、国金证券研究所 风险提示 1.芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺的发展面临诸多挑战，主要包括技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企以及供应链不确定性等问题。随着工艺节点微缩变得愈发复杂，先进制程的实现难度和成本不断攀升，可能导致量产延迟，甚至影响产品性能和成本控制。此外，地缘政治风险和出口管制可能扰乱供应链，进一步拖累产能扩张。 2.中美科技领域政策恶化：中美在 AI 领域竞争激烈，美国限制先进芯片和半导体对中国的出口，随着竞争的加剧，未来可能会推出更严格的限制政策，限制国内 AI 模型的发展。 3.智能手机销量不及预期：智能手机销量与产品本身质量关系紧密，若产品本身有缺陷则智能手机销量可能受到影响。同时宏观经济变化也有可能导致消费者消费意愿发生变化从而影响智能手机销量。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 8 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任