TMT行业周报：AI算力国产化进入业绩兑现期

证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 4 月 29 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 1 页 共 13 页AI 算力国产化进入业绩兑现期【20260420-20260426】行业评级：看好（维持）相对指数表现市场数据（截至 2026 年 4 月 26 日）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心大同证券研究中心分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn周度市场回顾：本周（2026/04/20-2026/04/26）上证指数周涨幅 0.70%，报 4079.9 点；深成指周涨幅 0.37%，报 14940.3点；创业板指周跌幅 0.29%，报 3667.79 点。本周各大指数整体震荡拉升态势，中期均线呈现多头趋势排列。其中沪指周三一度站上 4100 点上方。深证成指周四盘中创出近四年的新高，创业板指最为强势连续多日创出 11 年以来新高。周五各大指数出现回踩，三大指数跌破 5 日均线回踩 10 日线。周度行业要闻：（1）光模块核心材料缺口超 50%，国产化提速。（2）DeepSeek-V4 来了，国产算力集体适配，国产大模型与国产算力深度融合。（3）宏和科技 2025 年净利增785%，AI 驱动高端电子布需求激增。行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比增速上升，2026年 Q1 全球智能手机出货 2.90 亿台，同比增长-4.99%。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026 年 2 月，全球半导体销售额 888 亿美元，同比增长 61.8%。（3）存储行业周期上行，2026 年 1 月以来 NAND FLASH 价格大涨，本质上是 AI浪潮推动下，供需关系紧张共同作用的结果。投资建议：当前电子行业正处于 AI 算力基础设施从“叙事”走向“业绩兑现”的关键阶段。光模块核心材料磷化铟证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 4 月 29 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 2 页 共 13 页出现超 50%的供需缺口，表明在 AI 数据中心高速光模块需求激增的背景下，上游衬底材料的自主可控已成为供应链安全的关键瓶颈，国产化提速将带来显著的进口替代空间。宏和科技 2025 年归母净利润增长 785%，其高性能低介电、低热膨胀系数电子布已批量交付，印证了 AI 服务器及高频高速通信网络对高端 PCB 基材的结构性需求正在转化为实际业绩，且普通电子布价格亦同步上涨，显示行业景气度已从高端向全产业链传导。建议围绕“AI 基础设施国产化”主线进行布局，优先关注光通信上游核心材料环节，特别是受益于磷化铟供需紧张且国产化进程显著加速的衬底及外延产业链。持续看好 AIPCB 上游产业链，聚焦具备特种电子布（低介电、低热膨胀系数）批量交付能力及客户认证壁垒的头部材料厂商。风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 4 月 29 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 3 页 共 13 页一、周度市场回顾回顾本周行情，本周（2026/04/20-2026/04/26）上证指数周涨幅 0.70%，报4079.9 点；深成指周涨幅 0.37%，报 14940.3 点；创业板指周跌幅 0.29%，报 3667.79点。本周各大指数整体震荡拉升态势，中期均线呈现多头趋势排列。其中沪指周三一度站上 4100 点上方。深证成指周四盘中创出近四年的新高，创业板指最为强势连续多日创出 11 年以来新高。周五各大指数出现回踩，三大指数跌破 5 日均线回踩 10 日线。本周电子(申万)上涨 3.11%，跑赢上证综指 2.40 个百分点，跑赢沪深 300 指数 2.24 个百分点；通信（申万）下跌 0.09%，跑输上证综指 0.79 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.95 个百分点；传媒（申万）下跌 2.69%，跑输上证综指 3.40 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.55 个百分点；计算机（申万）下跌 0.27%，跑输上证综指 0.97 个百分点，跑输沪深 300 指数 1.13 个百分点。图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至 2026 年 4 月 26 日，沪深 300 指数上涨 3.01%，电子行业（申万）上涨 18.07%、通信行业上涨 32.13%、传媒行业下跌 2.62%、计算机行业下跌 0.88%。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 4 月 29 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 13 页图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内有 16 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为通信线缆及配套（15.44%）、被动元件（7.48%）、电子化学品Ⅲ（6.61%），跌幅靠前的三级子行业为通信工程及服务（-5.22%）、其他通信设备（-4.57%）、游戏Ⅲ（-4.28%）。图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为华特气体（94.59%）、光智科技（43.68%）、金宏气体（32.16%）；通信周涨幅前三的标的为亨通光电（24.96%）、永鼎股份（18.67%）、中天科技（18.02%）；计算机周涨幅前三的标的分别为皖通科技（21.45%）、品高股份（19.18%）、宏景科技（17.61%）；传媒周涨幅前证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 4 月 29 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 13 页三的标的分别为旗天科技（24.45%）、冰川网络（18.59%）、浙数文化（16.35%）。表 1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅华特气体94.59%福立旺-25.96%光智科技43.68%锴威特-18.05%金宏气体32.16%赛微电子-17.71%泰晶科技31.95%协创数据-16.64%富瀚微25.49%芯动联科-16.07%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅亨通光电24.96%实达集团-29.91%永鼎股份18.67%映翰通-20.42%中天科技18.02%天孚通信-14.61%移为通信17.77%铭普光磁-14.38%恒信东方16.52%立昂技术-14.18%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅皖通科技21.45%品茗科技-20.11%品高股份19.18%信安世纪-19.81%宏景科技17.61%真视通-18.20%佳华科技17.09%网达软件-17.18%杰创智能15.61%中安科-16.11%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅旗天科技24