人工智能行业周报（26年第17周）：OpenAI发布GPT 5.5，DeepSeek V4上线

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年04月28日优于大市人工智能周报（26 年第 17 周）OpenAI 发布 GPT 5.5，DeepSeek V4 上线核心观点行业研究·行业周报互联网优于大市·维持证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛0755-81982651021-60375431zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004S0980524030003证券分析师：王颖婕证券分析师：刘子谭0755-81983057wangyingjie1@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cnS0980525020001S0980525060001证券分析师：张昊晨zhanghaochen1@guosen.com.cnS0980525010001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《DeepSeek V4 发布点评-百万上下文进入普惠时代，国产算力成功适配需求爆发将至》 ——2026-04-26《人工智能行业专题（16）：Agent 驱动全球模型厂 MaaS 收入爆发，国产模型各有优势》 ——2026-04-17《人工智能周报（26 年第 15 周）-腾讯 QClaw 正式开启公测，小米推出三款面向 Agent 时代的大模型》 ——2026-04-13《互联网行业 2026 年 4 月投资策略-美伊冲突加剧算力紧缺，“Tokens”通胀链再强化》 ——2026-04-07《人工智能周报（26 年第 12 周）-腾讯 QClaw 正式开启公测，小米推出三款面向面向 Agent 时代的大模型》 ——2026-03-24人工智能动态：1）公司动态：①OpenAI 三线并进，GPT-5.5、Codex 大更新、GPT-image-2 相继发布，全面强化“真实工作”能力；②Anthropic 发布 ClaudeOpus 4.7 与 Claude Design，覆盖编程与设计工具市场；③DeepSeek 发布V4，极致低价冲击全球 AI 定价体系；④阿里通义千问 Qwen3.6-27B 正式开源；⑤腾讯双线出击，混元 3D 世界模型 2.0 与 Hy3 Preview 相继亮相；⑥字节 Seed 3D 2.0、月之暗面 Kimi K2.6、小米 MiMo-V2.5 密集发布，国内大模型竞争进入多线并发阶段；⑦Cursor 以 500 亿美元估值融资，SpaceX寻求收购；⑧Google 与 Amazon 双双加码 Anthropic；⑨DeepSeek 启动首轮外部融资。2）底层技术：①DeepSeek V4 引入混合注意力与多 Token 预测，算效大幅跃升；②Kimi K2.6 大规模多智能体集群架构突破行业上限；③腾讯混元 Hy3 Preview 重建预训练基础设施，MoE 架构全面升级；④腾讯混元 3D 世界模型 2.0 实现 3DGS 与 Mesh 双表征融合生成；⑤字节跳动 Seed3D 2.0 以两阶段解耦策略攻克 3D 生成精度难题；⑥阿里 Qwen3.6-27B验证稠密架构在 Agent 编程场景的参数效率极限；⑦小米 MiMo-V2.5 实现全模态统一推理，Agent 成本压缩 50%。3）行业政策：①联合国密集推进全球 AI 治理对话，诺贝尔奖得主呼吁为 AI装上“方向盘”；②国常会部署科技创新重点工作，强调加强原创性引领性科技攻关。投资建议：密切关注国产模型和国产芯片。Deepseek 的进一步在架构设计层面“降本增效”，推动国产模型更普惠实现百万上下文长度，密切关注国产模型厂商进展。寒武纪、华为昇腾的 Day 0 适配表明，表明国产芯片在已达到商业可用的成熟度，密切关注国产算力进展。风险提示：政策落地不及预期风险，技术商业化瓶颈风险，供应链波动风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2025E2026E2025E2026E0700.HK腾讯控股优于大市493.44,502,57030.935.016143690.HK美团-W优于大市82.5509,079-1.35.1-66169988.HK阿里巴巴-SW优于大市131.82,529,5573.95.434259618.HK京东集团-SW优于大市118.5333,96810.715.1118PDD.O拼多多优于大市98.0139,16822.325.944资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 相关网站流量数据 ............................................................4（一） 公司动态 .......................................................................6（二） 底层技术 .......................................................................8（三） 行业政策 .......................................................................9（四）重点事件预告 ...................................................................10投资建议 ..................................................................... 10风险提示 ..................................................................... 10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 相关网站周访问量（百万） ..........................................................4图2： 第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图3： 第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图4： 第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 6图5： 新增聊天、教育类 AI 相关网站周访问量变动（百万） ..................................... 6请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4AI 相关网站流量数据图1：AI 相关网站周访问量（百万）资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所