电子行业周报：Agent加速CPU短缺，产能吃紧或推动价格进一步提升

Agent 加速 CPU 短缺，产能吃紧或推动价格进一步提升 [Table_ReportDate] 2026 年 4 月 26 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 郭一江 电子行业分析师 执业编号：S1500524120001 邮 箱：guoyijiang@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮 箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S1500525090001 邮 箱：wangyifu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] Agent 加速 CPU 短缺，产能吃紧或推动价格进一步提升 [Table_ReportDate] 2026 年 04 月 26 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周电子细分行业继续回升。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+12.75%）/消费电子（+0.89%）/元件（+23.54%）/光学 光 电 子 （+8.07%）/电 子 化 学 品 Ⅱ （+21.94%）/其 他 电 子 Ⅱ（+6.07%） ； 本 周 涨 跌 幅 分 别 为 半 导 体 （+5.23%）/消 费 电 子（+5.74%）/元件（+10.76%）/光学光电子（+3.35%）/电子化学品Ⅱ（+5.24%）/其他电子Ⅱ（+4.90%）。 ➢ 本周北美重要个股多数上涨。本周涨跌幅分别为英伟达（+6.92%）/亚 马 逊 （+5.11%）/甲 骨 文 （+26.77%）/谷 歌 A（+7.70%）/Meta（+9.32%）/微 软 （+14.00%）/超 威 半 导 体 （+13.61%）/苹 果（+3.74%）/特 斯 拉 （+14.81%）/博 通 （+9.42%）/台 积 电 （-0.03%）/美 光 科 技 （+8.20%）/英 特 尔 （+9.81%）/迈 威 尔 科 技（+8.72%）。 ➢ Agent 加速 CPU 短缺，产能吃紧或推动价格进一步提升。随着 AI 推理需求持续增长，CPU市场正出现阶段性供需失衡并驱动价格进入上行通道。一方面，AI 服务器及数据中心建设加速推进，对高性能CPU 的需求显著提升，叠加云厂商资本开支持续扩张，拉动服务器CPU 需求快速增长；另一方面，先进制程产能高度集中于少数晶圆厂，叠加 3nm 等节点资源被 GPU、ASIC 等 AI 芯片共同争抢，导致CPU 供给弹性受限。供需错配之下，2026 年以来 CPU 价格已出现明显上涨。根据半导体行业观察，自今年 3 月起，消费级、服务器 CPU价格分别上涨 5%~10%、10%~20%。英特尔方面，3 月已调涨 PC CPU 价格，并于 4 月 1 日进一步调整服务器 CPU 售价，市场预期下半年或仍有约 8%~10%的调涨空间。AMD 方面，半导体行业观察预期或将在 Q2 与 Q3 各有一次涨价动作，累计涨幅将达 16%~17%。展望后续，在 AI基础设施投资高景气延续、先进制程及封装瓶颈尚未缓解的情况下，CPU供不应求格局或将持续，价格中枢有望维持上行趋势，并带动上游晶圆代工、封测及设备材料环节景气度同步提升。 ➢ DeepSeek-V4 预览版发布，国产开源模型再进一步。4 月 24 日，DeepSeek 正式上线全新系列模型 V4 的预览版本，并同步开源。相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro 的 Agent 能力显著增强。在 Agentic Coding 评测中，V4-Pro 已达到当前开源模型一流水平，并在其他 Agent 相关评测中同样表现优异。DeepSeek-V4 开创了一种全新的注意 力 机 制 ， 在 token 维 度 进 行 压 缩 ， 结 合 DSA 稀 疏 注 意 力（DeepSeek Sparse Attention），实现了全球领先的长上下文能力， 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 并且相比于传统方法大幅降低了对计算和显存的需求。 ➢ 建议关注：【CPU】海光信息/澜起科技/聚辰股份/中芯国际/华虹半导体等；【海外 AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产 AI】芯原股份/寒武纪/深南电路等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 行情追踪：本周电子细分行业继续回升 .............................................................................................................5 电子行业 ...................................................................................................................................... 5 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 7 DeepSeek-V4 Benchmark .........................................................................................................................................9 风险因素 ....................................................................................................................................................................... 11 表 目 录 表 1：半导体涨跌