非银金融行业深度报告：银行IT：金融科技的“压舱石”与“主战场”

证券研究报告·行业深度报告·非银金融 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 非银金融行业深度报告 银行 IT：金融科技的“压舱石”与“主战场” 2026 年 04 月 20 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 武欣姝 执业证书：S0600524060001 wuxs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《券商、期货季度业绩大幅增长；保险利润预计好于预期》 2026-04-19 《保险行业 2026Q1 业绩前瞻：预计股市回调导致净利润承压，NBV 增长趋势仍向好》 2026-04-18 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 前言：银行 IT，作为金融 IT 行业中规模最大，确定性最高的赛道，伴随着许多相关政策和概念的落地及推广，我们聚焦“信创”和“数字人民币”两大史诗级机遇，分析二者如何作为驱动力实现银行 IT 的产业链变革。 ◼ 信创的深度，广度和节奏带动产业链变革：①信创，即信息系统创新的简称，其核心理念是实现从底层硬件到上层应用软件的全面自主可控。②银行信创推进路径普遍从办公到一般业务，再到核心系统，遵循由外到内，由易及难的核心逻辑，其背后存在清晰的战略逻辑和持续的演进趋势。③银行信创市场空间广阔，厂商全面深入硬件、基础软件、应用软件各方面，占据不同的生态位，持续开拓巨大的市场空间。随着信创技术在银行业的发展和应用的普及，信创投入逐渐从被动合规性投入，演化为银行自身为探索数字化转型和未来竞争力而进行的战略性投入。这种地位上的转变带动了银行信创投入的规模，也使信创的深度和广度进一步水涨船高,从而作为驱动力拉动了银行 IT 业厂商的发展。 ◼ 数字人民币的生态蓝图和与 IT 机遇拉动板块扩张：①数字人民币运行采用“中心化管理，双层运营体系”的核心机制，由中国人民银行主导、多方机构共同参与，在双层架构之外，大量其他机构通过与运营机构合作参与进来，它们常被业界称为“2.5 层”机构。这种运营结构决定了银行 IT 系统需要建立全新的数字人民币业务通道，既要对接央行系统，又要支持面向用户的各类服务，从而②引发了银行 IT 系统对核心系统、前台渠道、中台能力的全面升级需求。因此，数字人民币的加速落地推广和相关政策引导，不仅是支付工具的简单替代，更是一场引领银行 IT架构迈向智能化、开放化和高安全性的深刻变革。将会作为又一驱动力带动银行 IT 板块加速放量。 ◼ 银行核心系统架构转型和 AI 应用深化成为核心趋势：①分布式核心系统成为必然选择，内部需求和外部环境决定了银行从大型机和集中式数据库向分布式核心系统的转型。②AI 在智能风控、智能营销、智能运营中的应用深化，群体 AI 智能协调和 AI 融入银行操作系统两大未来趋势值得关注。 ◼ 竞争格局与核心厂商分析：在金融信创和银行数字化转型的浪潮下，神州信息、长亮科技和宇信科技作为国内银行 IT 解决方案市场的头部厂商，凭借各自的独特优势占据着不同的生态位。而这些龙头厂商的各个核心业务流程运行上也都各有其特点和优劣势，这些优劣势或许部分是由银行 it 业特有的业务模式决定的，也有部分是由于该厂商特有的业务生态和内部战略是否健康决定的，需要投资者仔细区分把握。 ◼ 投资建议：我们认为，①长期持有具备强大产品化能力和生态构建能力的平台型龙头将持续增长，建议关注【神州信息】，【宇信科技】，【长亮科技】；②信创订单先发、在细分赛道有独特优势、具有差异化和海外发展空间的成长型公司也有望大力增长：建议关注【天阳科技】，【长亮科技】，【京北方】；③产品线全面，AI 驱动和创新业务发展也将受益明显：建议关注【长亮科技】，【信雅达】。 ◼ 风险提示：信创推进进度不及预期，银行 IT 预算波动。 0%3%6%9%12%15%18%21%24%27%30%2025/4/212025/8/192025/12/172026/4/16非银金融沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业深度报告 东吴证券研究所 2 / 20 内容目录 1. 第一驱动力：信创的深度、广度与节奏 .......................................................................................... 4 1.1. 信创推进路径：从办公到一般业务，再到核心系统............................................................. 4 1.2. 市场空间测算：从硬件、基础软件、应用软件进行拆解..................................................... 6 2. 第二驱动力：数字人民币的生态蓝图与 IT 机遇 ............................................................................ 7 2.1. 数字人民币生态架构与参与方角色......................................................................................... 7 2.2. 对银行核心系统、前台渠道、中台能力的改造需求............................................................. 9 3. 核心趋势：系统架构转型与 AI 应用 .............................................................................................. 10 3.1. 分布式核心系统成为较优选择............................................................................................... 10 3.2. AI 在智能风控、智能营销、智能运营中的应用深化........................................................... 10 4. 行业竞争格局分析 ............................................................................................................................ 12 5. 投资建议 ............................................................................................................................................ 13 5.1. 长持具备强大产品化能力和生态构