石油加工行业原油周报：霍尔木兹海峡“开了又关”，油价大幅下跌

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：霍尔木兹海峡“开了又关”，油价大幅下跌 [Table_ReportDate0] 2026 年 4 月 19 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 4 月 17 日当周，国际油价大幅下跌。本周初，以色列对黎巴嫩袭击，沙特输油管道遭袭，霍尔木兹海峡重新关闭，市场对美伊停火协议能否持久存疑，即使美伊双方谈判，但谈判未达成任何协议，特朗普对海峡实施封锁，市场担忧中东局势升级，国际油价震荡走高，逼近 100 美元关口。周中，在美伊谈判无果后，双方可能继续谈判，市场等待谈判的进一步消息，但供应干扰的担忧仍存，国际油价震荡。本周五，伊朗宣布开放霍尔木兹海峡，油价大跌。不过周末伊朗武装部发言人又表示，除非美国允许伊朗船只完全自由通行，否则伊朗将继续严格管控霍尔木兹海峡。截至本周五（4月 17 日），布伦特、WTI 油价分别为 90.38、82.59 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 04 月 17 日当周，布伦特原油期货结算价为 90.38 美元/桶，较上周下降 4.82 美元/桶（-5.06%）；WTI 原油期货结算价为 82.59 美元/桶，较上周下降 13.98 美元/桶（-14.48%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 89.29 美元/桶，较上周下降 0.78 美元/桶（-0.87%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 4 月 13 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 366 座，较上周增加 4 座，其中东南亚、中东、南美分别增加 2、1、1 座；全球海上浮式钻井平台数量为 135 座，较上周减少2 座，其中非洲、其他地区各减少 1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 04 月 10 日当周，美国原油产量为1359.6 万桶/天，与上周持平。截至 2026 年 04 月 17 日当周，美国活跃钻机数量为 410 台，较上周减少 1 台。截至 2026 年 04 月 17 日当周，美国压裂车队数量为 165 部，较上周减少 6 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 04 月 10 日当周，美国炼厂原油加工量为 1604.2 万桶/天，较上周减少 20.8 万桶/天，美国炼厂开工率为89.60%,较上周下降 2.4pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 04 月 10 日当周，美国原油总库存为8.73亿桶，较上周减少505.7万桶（-0.58%）；战略原油库存为4.09亿桶，较上周减少 414.4 万桶（-1.00%）；商业原油库存为 4.64 亿桶，较上周减少 91.3 万桶（-0.20%）；库欣地区原油库存为 2976.2万桶，较上周减少 172.7 万桶（-5.48%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 04 月 10 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为 23294.4、1352.5、11155.9、4251.4 万桶，较上周分别-632.8（-2.64%）、-116.3（-7.92%）、-312.2（-2.72%）、-82.9（-1.91%）万桶。 ➢ 【全球原油浮仓+在途库存】截至 2026 年 4 月 17 日当周，全球原油在途+浮仓库存为 11.99 亿桶，较上周+2490.2 万桶（+2.08%）。其中，全球原油浮仓库存为 11131.3 万桶，较上周+1190.2 万桶（+10.69%）；全球原油在途库存为 10.88 亿桶，较上周+1300 万桶（+1.19%）。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 4 月 17 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1260 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 312.34、256.24 美元/吨，较上周五价差+4.66、-0.18 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1910 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 962.34、906.24 美元/吨，较上周五价差+4.66、-0.18 美元/吨。截至 2026 年 4 月 17 日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2450 美元/吨，较上周五价格+125 美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为 1502.34、1446.24 美元/吨，较上周五价差+4.66、-0.18 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2385 美元/吨，较上周五价格-405 美元/吨。截至 2026 年 4 月 17 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 947.66、1003.76 美元/吨，较上周五价格-4.66、+0.18 美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1140 美元/吨，较上周五价格-10 美元/吨。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国放松对委内瑞拉的制裁以及推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ......................................................................................................................................