房地产行业跟踪周报：新房二手房成交阶段性调整，多地放松政策陆续出台

请阅读最后一页的重要声明！ 房地产行业跟踪周报 房地产 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.4.14 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 fangcq@ctsec.com 分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 chensy04@ctsec.com 分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 heyj@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业跟踪周报》 2026-04-07 2. 《房地产行业跟踪周报》 2026-03-30 3. 《房地产行业跟踪周报》 2026-03-23 新房二手房成交阶段性调整，多地放松政策陆续出台 核心观点 ❖ 上周房地产板块（中信）涨跌幅 4.3%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 4.4%、5.1%，超额收益分别为-0.1%、-0.8%。29 个中信行业板块中房地产位列第 13 名。 ❖ （1）新房市场：从新房成交看，上周(2026/4/4-2026/4/10)36 城新房成交面积 131.6 万方，环比-57.2%，同比-16.9%。2026 年 4 月 1 日至 4 月10 日累计成交 227.6 万方，同比+4.0%。今年截至 4 月 10 日累计成交2067.9 万方，同比-25.2%。 ❖ （2）二手房市场：从二手房成交看，上周(2026/4/4-2026/4/10)15 城二手房成交面积 157.1 万方，环比-18.4%，同比-14.4%。2026 年 4 月 1 日至 4 月 10 日累计成交 250 万方，同比+0.3%。今年截至 4 月 10 日累计成交 2091.8 万方，同比-4.4%。 ❖ （3）库存及去化：从库存和去化周期看，13 城新房累计库存 6555.9 万平方米，环比-2.5%，同比-14.9%；13 城新房去化周期为 21.1 个月，环比变动-0.1 个月，同比变动+5.5 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 14.8 个月、13.8 个月、19.8 个月、120.7 个月，环比分别变动-0.2 个月、+0.3 个月、+0.3 个月、+6.5 个月。 ❖ （4）土地市场：土地成交方面，2026 年 4 月 6 日-2026 年 4 月 12 日百城土地成交建筑面积 580.4 万方，环比-62.0%，同比-66.4%；成交楼面价575 元/平，环比-68.2%、同比-48.9%；土地溢价率+3.9%,环比-0.8%，同比-2.6%。截至 2026 年 4 月 12 日,2026 年累计成交土地建筑面积为27373.5 万方，同比-11.0%。 ❖ 投资建议：4 月第 2 周新房成交环比下降，同比下降，二手房成交环比下降，同比下降。宜昌发布人才购房补贴细则，按照 D 类及以上 10 万元、E 类 6万元、F 类 5 万元发放购房补贴券。北京发布《北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确指出“十五五”期间“持续推进住有所居”，从提升住房保障能力、推动房地产市场平稳健康发展两方面部署工作。滁州优化公积金政策，包括支持住房装修提取等。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商 A 股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、绿城中国、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；头部中介平台：贝壳-W。3）港资开发商：推荐新鸿基地产，建议关注恒基地产、信和置业等。 ❖ 风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期 -4%2%8%15%21%27%房地产沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 板块观点 .............................................................................................................. 5 2 房地产基本面与高频数据 ......................................................................................... 6 2.1 房产市场情况 ..................................................................................................... 6 2.2 土地市场情况 .................................................................................................... 10 2.3 房地产行业融资情况 ........................................................................................... 11 3 行情回顾 ............................................................................................................. 12 4 行业政策跟踪 ....................................................................................................... 14 5 投资建议 ............................................................................................................. 15 6 风险提示 ............................................................................................................. 15 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 图表目录 图 1： 全国 36 城商品住宅成交面积及同环比 ................................................................. 6 图 2： 4 座一线城市新房成交面积及同环比（北京、上海、广州、深圳） ............................ 6 图 3： 5 座新一线城市新房成交面积及同环比（杭州、武汉、成都、青岛、苏州） ................ 6 图 4： 6 座二线城市新房成交面积及同环比（福州、厦