2026年第14周计算机行业周报：国产模型Token爆发或加剧AI基础设施错配

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2026 年第 14 周计算机行业周报： 国产模型 Token 爆发或加剧 AI 基础设施错配 报告要点 [Table_Summary]上周计算机板块小幅反弹后持续震荡下行，整体下跌 3.76%，在长江一级行业中排名第 27 位，两市成交额占比为 5.36%，算力运营平台/IDC/算力租赁等算力基础设施相关概念活跃。上周力箭二号成功首发；谷歌宣布 Q-Day 或将大幅提前到 2029 年；国家数据局发布《数据产权登记工作指引（试行）》（公开征求意见稿）。本周建议关注 AI 基础设施产业链，重点关注：1）国产算力芯片龙头寒武纪、海光信息；2）IDC 及算力租赁相关标的；3）云及 CDN 等相关标的；4）服务器及相关配套供应商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 2026 年第 14 周计算机行业周报： 国产模型 Token 爆发或加剧 AI 基础设施错配 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 上周复盘：计算机板块震荡下行 上周大盘持续震荡调整，上证综指周五报收 3880.10 点，整体回撤 0.86%。计算机板块小幅反弹后持续震荡下行，整体下跌 3.76%，在长江一级行业中排名第 27 位，两市成交额占比为5.36%，算力运营平台/IDC/算力租赁等算力基础设施相关概念活跃。 上周关键词：力箭二号、量子威胁、数据产权 1. 3 月 30 日 19 时 00 分，力箭二号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的新征程 01 卫星、新征程 02 卫星和天视卫星 01 星共 3 颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。 2. 近日，在谷歌发布的博客文章及其配套白皮书指出，未来的量子计算机可能只需比以往更少的量子比特和量子门就能破解用于保护加密货币和其他系统的椭圆曲线密码学。他们的最新估算显示，破解 ECDLP-256（用于保障加密钱包和交易安全）所需的量子计算硬件规模，可能减少约 20 倍。 3. 2026 年 4 月 3 日，国家数据局发布《数据产权登记工作指引（试行）》（公开征求意见稿），向社会公开征求意见，拟建立全国统一的数据产权登记体系，明确数据持有权、使用权、经营权“三权分置”框架，推动数据要素规范流通。 重点推荐：AI 基础设施 国产模型 Token 持续爆发，AI 基础设施错配或进一步加剧 4 月 2 日，火山引擎宣布豆包大模型日均 Token（词元）使用量已突破 120 万亿，较三个月前增长一倍，较 2024 年 5 月份首次发布时增长超 1000 倍。同期，Seedance 2.0 视频生成模型API 正式面向企业用户开放公测，ArkClaw 智能体服务持续迭代升级。当前，我国国产大模型Token 调用量持续呈爆发式增长态势，相对应的算力需求也将同步大幅提升，而供需错配下，AI 基础设施将是 AI 落地的关键。建议关注算力基础设施产业链，重点关注：1）国产算力芯片龙头寒武纪、海光信息；2）IDC 及算力租赁相关标的；3）云及 CDN 等相关标的；4）服务器及相关配套供应商。 风险提示 1、下游需求不及预期； 2、国内 AI 芯片供应不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2026 年第 13 周计算机行业周报：词元消耗持续增长，看好国产算力基础设施》2026-04-04 •《国家超算互联网再送词元，关注算力基础设施投资机遇》2026-04-04 •《首个具身智能行业标准发布，产业迈入“有标可依”新阶段》2026-04-01 0%20%40%60%2025/42025/82025/122026/4软件与服务沪深3002026-04-08%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 15 行业研究 | 行业周报 目录 上周复盘：计算机板块震荡下行 ................................................................................................... 4 计算机板块上周走势 ....................................................................................................................................... 4 热点板块及个股 .............................................................................................................................................. 4 上周关键词：力箭二号、量子威胁、数据产权 ............................................................................. 5 1. 力箭二号首飞成功，商业航天或迎持续催化 ............................................................................................. 5 2. 量子威胁或较预期提前，量子科技有望加速落地 ...................................................................................... 6 3. 数据产权登记体系落地，数据要素产业发展有望提速 ............................................................................... 8 重点推荐：AI 基础设施 .............................................................................................................. 10 国产模型 Token 持续爆发，AI 基础设施错配或进一步加剧 ......................................................................... 10 风