软件与服务行业点评报告：数据产权登记体系落地，数据要素产业发展有望提速

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 数据产权登记体系落地，数据要素产业发展有望提速 报告要点 [Table_Summary]2026 年 4 月 3 日，国家数据局发布《数据产权登记工作指引（试行）》（公开征求意见稿），向社会公开征求意见，拟建立全国统一的数据产权登记体系，明确数据持有权、使用权、经营权“三权分置”框架，推动数据要素规范流通。我们认为，随着全国统一数据产权登记制度正式进入落地阶段，数据要素价值有望加速释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链。建议关注具备数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 数据产权登记体系落地，数据要素产业发展有望提速 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2026 年 4 月 3 日，国家数据局发布《数据产权登记工作指引（试行）》（公开征求意见稿），向社会公开征求意见，拟建立全国统一的数据产权登记体系，明确数据持有权、使用权、经营权“三权分置”框架，推动数据要素规范流通。 事件评论  全国统一数据产权登记制度正式进入落地阶段，数据产权底层逻辑或迎重构。由于数据的非物质性、可复制性、多主体关联性，我国此前的传统权利框架难以适配。2022 年出台的《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（简称“数据二十条”）确立了数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权的数据产权“三权分置”的基本框架，明确公共数据、企业数据、个人数据的分类分级确权授权规则。此次《工作指引》明确数据产权为财产性权利束，包含持有权、使用权、经营权，三权相互独立、可分可合、非排他共存，从而通过权利分割、登记确权、有限排他，建立了数据产权制度独特的特征，并推动数据产权向法律权利靠拢。  国家层面统一数据产权登记制度，数据要素管理体系有望进一步完善。在“数据二十条”出台后，上海、福建、浙江等多地已围绕数据登记、产权登记等开展了多元化的探索，但在登记流程、确权标准、审核机制等方面还存在较大差异。《工作指引》第五条明确了数据产权登记“国家统筹+省级推荐”两级管理架构：国家数据管理部门负责“建立健全全国统一的数据产权登记制度”、“管理国家数据产权登记服务平台”；省级数据管理部门负责“推荐登记机构”、“指导和监督”本区域内的登记活动，并可委托市级部门开展具体工作。《工作指引》的出台结束了各地数据产权登记的管理主体分散的现状，数据管理部门对数据要素产业统一管理后，产业发展有望进一步加速。  数据产权登记制度建立后，全国一体化数据市场落地或将是数据要素产业发展下一步关键。此前在全国数据工作会议上，2026 年被明确为“数据要素价值释放年”，要求着力畅通数据流动与资源配置渠道，激活市场供需，繁荣产业生态，推动数据“供得出、流得动、用得好、保安全”。今年以来，国家数据局多次召开相关会议，围绕完善数据产权登记制度文件出台及全国一体化数据市场建设进行探讨，一体推进数据基础制度和数据基础设施建设。此次数据产权登记制度的落地后，全国一体化数据市场建设或将同步提速，成为我国数据要素产业落地的下一个重要进展。  数据产权登记体系落地，数据要素产业发展有望提速。作为我国首部国家层面统一规范数据产权登记的操作性制度文件，《工作指导》的出台标志着全国统一数据产权登记体系正式落地。我们认为，随着全国统一数据产权登记制度正式进入落地阶段，数据要素价值有望加速释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链。建议关注具备数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。 风险提示 1、政策推进不及预期； 2、数据要素市场交易额扩张速度不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2026 年第 13 周计算机行业周报：词元消耗持续增长，看好国产算力基础设施》2026-04-04 •《国家超算互联网再送词元，关注算力基础设施投资机遇》2026-04-04 •《首个具身智能行业标准发布，产业迈入“有标可依”新阶段》2026-04-01 0%20%40%60%2025/42025/82025/122026/4软件与服务沪深3002026-04-08%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、政策推进不及预期：当前数据要素在数据分级分类，数据定价，数据资产入表等层面均没有全国维度的统一标准规范，仍需要后续政策予以进一步明确。政策推进不及预期会在一定程度上拖慢数据要素交易体系的构筑。 2、数据要素市场交易额扩张速度不及预期：数据要素市场交易额对数据要素市场生态的建立较为重要，若由于数据开放进度不及预期或数据开放种类需求不足等因素导致数据要素市场交易额增长较慢，则各交易环节均存在受益减少的风险。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023）