汽车行业周报：特斯拉Optimus V3量产规划与核心硬件变化

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 汽车 2026 年 04 月 06 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《两会召开，汽车产业提质增效，出海和智能化加速—行业点评报告》-2026.3.10 《数据中心分布式电源需求上行，产业链有望受益—行业周报》-2026.3.1 《1 月新能源车出口量同比翻倍，创历史同期新高—行业周报》-2026.2.14 特斯拉 Optimus V3 量产规划与核心硬件变化 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 傅昌鑫（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 fuchangxin@kysec.cn 证书编号：S0790525090005  本周核心关注 特斯拉 Optimus V3 人形机器人计划于 2026 年夏季启动量产，2027 年剑指年产百万台。V3 在执行器、灵巧手、感知系统与电控方面实现从原型到量产的全面升级：谐波减速器用量随关节自由度提升而增加，灵巧手自由度增至 22 个并采用“行星齿轮箱+微型滚珠丝杠+腱绳”复合传动方案，触觉传感器向全域电子皮肤演进，同时有望在关节电控中突破性应用氮化镓。国内潜在供应商涉及谐波减速器（斯菱智驱、科达利）、灵巧手（鸣志电器、伟创电气、兆威机电）、微型丝杠（恒立液压、北特科技、五洲新春）、电子皮肤（汉威科技、日盈电子）等。  行业重点新闻 （1）乘联分会：3 月全国乘用车零售 165.7 万辆，同比下降 15%；（2）乘联分会：3 月新能源批发预估 112 万辆，同比持平；（3）北京启动智能网联新能源汽车商业保险开发应用；（4）大众汽车与大众汽车（安徽）、一汽-大众签署经销商网络战略合作备忘录；（5）四川发布电车充电设施建设方案，到 2027 年底在全省范围内建成 205 万个充电设施；（6）赛力斯发布第五代 2.0T 超级增程技术；（7）奇瑞与路虎联合发布神行者新品牌 5 年推 6 款新车；（8）新能源汽车动力电池回收新规今日起正式实施，标志着我国动力电池回收利用进入全链条规范化管理阶段；（9）奔驰将投 40 亿美元扩产美国工厂以规避关税。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 1.37%，其中汽车板块跌幅 1.38%，涨跌幅位居 A股一级行业第 9 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅 4.63%，江淮汽车、小米集团-W领涨。（3）本周商用车指数涨幅 5.76%，宇通客车、中国重汽领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅 1.56%，菱电电控、华培动力领涨。细分看，电控系统涨跌幅-1.64%；轴承涨跌幅-1.38%，襄阳轴承、南方精工领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-3.57%，斯菱智驱领涨；轻量化&结构件涨跌幅-0.66%，华达科技、恒勃股份领涨；电机涨跌幅-1.87%，征和工业、英博尔领涨；Tier1 涨跌幅-0.09%，均胜电子、敏实集团领涨；传感器涨跌幅-1.60%，华培动力、日盈电子领涨；直线传动部件涨跌幅 0.47%，嵘泰股份、贝斯特领涨。  投资建议 （1）乘用车：国内新能源乘用车加速开辟欧洲、拉美、东南亚等市场，业绩有望迎来放量，推荐：比亚迪，受益标的：吉利汽车、零跑汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -12%0%12%24%36%48%2025-042025-082025-12汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/18 目 录 1、 特斯拉 Optimus V3 量产规划与核心硬件变化 ....................................................................................................................... 4 1.1、 V3 今夏启动量产，2027 年剑指年产百万台 ............................................................................................................... 4 1.2、 硬件架构全面升级：从“原型”到“量产”的工程蜕变 .......................................................................................... 4 2、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 6 3、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跟跌大盘 ........................................................................................................................ 8 4、 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值上升 ........................................................................................................ 13 5、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 14 6、 投资建议 ............................