电子行业周报：国产算力发展加速，存储厂商业绩超预期

电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 电子 2026 年 04 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《国内 Token 需求快速增长，重视国产算力和扩产/涨价方向—行业周报》-2026.3.29 《AI 侧提振+代工产能趋紧，模拟涨价线或全面开启—行业点评报告》-2026.3.27 《美光业绩超预期+英伟达 GTC 2026召开，看好算力和存储持续高景气—行业周报》-2026.3.22 国产算力发展加速，存储厂商业绩超预期 ——行业周报 陈蓉芳（分析师） chenrongfang@kysec.cn 证书编号：S0790524120002  市场回顾：美股整体上涨，港股和国内科技股略有回调 本周（2026.03.30-2026.04.03，海外科技交易日为 2026.03.30-2026.04.02）海外科技股方面，美股整体上涨，港股与 A 股趋势相似，在国际局势动荡、存储现货跌价等因素影响下信心不足，整体下跌。具体来看，本周电子行业指数跌 2.95%，半导体跌 3.85%，消费电子跌 1.51%，光学光电跌 2.22%。海外科技方面，纳斯达克本周涨 4.44%、恒生科技跌 2.07%，美股存储和光领涨，闪迪涨 13.93%，Lumentum 涨 17.67%，其他个股方面，英特尔涨 16.81%，Meta 涨 9.27%，谷歌涨 7.56%，英伟达涨 5.89%，亚马逊涨 5.23%，微软涨 4.68%。  行业速递：苹果笔记本有望逆势增长，国产算力布局持续深化 终端：终端新品陆续发布，苹果笔记本有望逆势增长。在新品发布会上，vivo X300 Ultra 手机正式发布，新机搭载第五代骁龙 8 至尊版处理器、拥有 3+2 蔡司大师镜头群，售价 6999 元起。TrendForce 表示，现预计 2026 年全球笔记本电脑出货量将同比下滑 14.8%，较此前预测降幅扩大 5.6 个百分点，苹果有望逆势增长7.7%。GSMArena 报道称传音旗下手机品牌 Tecno 正在研发 Camon Slim 超薄手机，目前该机已现身 GeekBench 跑分库，并通过欧洲经济共同体（EEC）认证。 算力：国产算力发展加速，英伟达 Rubin Ultra 设计方案或有变化。据路透社报道华为新款 AI 芯片 950PR 客户测试反响良好，字节跳动与阿里巴巴计划下单，华为计划今年出货约 75 万 950PR。集邦咨询发布博文，报道称英伟达调整其人工智能芯片 Rubin Ultra，放弃 4-Die 激进方案，转而采用成熟的 2-Die 架构，并预估 2027 年推向市场。OpenAI 融资 1220 亿美元以加速人工智能下一阶段发展。火山引擎宣布 Seedance 2.0 面向企业用户正式开放公测，截至 2026 年 3 月，豆包大模型日均 Token 使用量已突破 120 万亿，目前，在火山引擎上累计 Token 使用量超过一万亿的企业，已从去年底的 100 家增长到 140 家。 存力：兆易创新 Dram 代工需求快速增长，德明利 2026 年 Q1 业绩超预期。兆易创新从长鑫采购代工生产的 DRAM 相关产品，2026 年度预计交易额度为 8.25亿美元，折合人民币约 57.11 亿元。德明利公告，预计 2026 年第一季度净利润为 31.5 亿元–36.5 亿元，上年同期亏损 6908.77 万元。 AI 基座：上海芯三维半导体有限公司成立，芯片设计厂商计划涨价。天眼查工商信息显示，近日，上海芯三维半导体有限公司成立，注册资本 4.32 亿美元。据台媒《经济日报》报道，由于成本持续上升，包括矽创、奕力、联咏、天钰、瑞鼎、敦泰等六大台系芯片设计厂商均计划涨价，部分产品涨幅最高达 20%。  投资建议 本周 A 股科技行情较弱，国产算力发展加速，产业链将持续受益。受益标的：北方华创、沪电股份、芯原股份、江丰电子、拓荆科技、精测电子、寒武纪等。  风险提示：AI 发展不及预期、国际贸易不确定性风险、国际局势不确定性风险。 -22%0%22%43%65%86%108%2025-042025-082025-12电子沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 3 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 证券评级 买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上； 增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%； 中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动； 减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。 行业评级 看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现； 中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平； 看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。 备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 3 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设