传媒互联网行业周报：Seedance 2.0全球上线，把握游戏及IP潮玩底部机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年03月30日优于大市传媒互联网周报Seedance 2.0 全球上线，把握游戏及 IP 潮玩底部机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-腾讯 QClaw 正式公测，把握游戏及 IP 潮玩底部机会》 ——2026-03-23《传媒行业 3 月投资策略：持续看好 AI 应用与 IP 潮玩，把握游戏板块底部反弹机会》 ——2026-03-18《传媒互联网周报-政府工作报告首提“繁荣新大众文艺”，大厂加速 OpenClaw 适配》 ——2026-03-18《传媒行业人工智能系列：从 AI Panic 到 AI HALO，如何看传媒互联网的投资范式转换》 ——2026-03-03《传媒互联网周报-DeepSeek V4 将发布，持续看好 AI 应用》 ——2026-03-03行业下跌 4.02%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（3.23-3.27）传媒行业下跌 4.02%，跑输沪深 300（-1.76%），跑输创业板指（-0.40%）。其中涨幅靠前的分别为 ST 明诚、琏升科技、粤传媒、贵广网络等，跌幅靠前的分别为天地在线、ST 惠程、中信出版、荣信文化等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 26 位。Seedance2.0 在全球范围正式推出，OpenAI 宣布终止 Sora 项目。1）字节跳动旗下前沿 AI 视频生成模型 Seedance2.0 已正式在全球范围内推出，在Artificial Analysis 独立盲测排行榜的文本到视频类别中排名首位；2）OpenAI 宣布终止 Sora 项目，这一决定不仅标志着一款明星产品的陨落，也预示着公司正在进行深度业务重组。Sora 的终止与 OpenAI 资本市场动作密切相关，与微软的关系进一步紧张；3）OpenAI 的 ChatGPT 广告业务试点项目在上线短短六周内，年化收入突破 1 亿美元大关，展现了 AI 原生平台在流量变现上的潜力；4）3 月网络游戏审批，130 款游戏过审，其中值得关注的有腾讯北极光的《莉莉小人国》、恺英网络《传世群英传》、广东星辉天拓《庆余年：南庆大亨》、三七互娱《小头盔大冒险》等。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（3 月 23 日-3 月 29日）电影票房 2.65 亿元。票房前三名分别为《挽救计划》（0.77 亿元，票房占比 28.9%）、《河狸变身计划》（0.47 亿元，票房占比 17.6%）、《飞驰人生 3》（0.37 亿元，票房占比 13.8%）；2）综艺节目方面，《主咖和Ta 的朋友们》、《你好星期六 2026》、《周五晚高疯》、《魔力歌先生》和《最强大脑第十三季》排名居前；3）游戏方面，2026 年 2 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Whiteout Survival》和点点互动《Kingshot》。投资建议：AI 应用破圈及商业化落地加速，把握 IP 潮玩与游戏板块底部机会。1）AI Agent 发展迅速，OpenClaw 持续破圈，加速 AI 能力与渗透率提升，持续看好 AI 应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI 营销方向；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益 AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备 AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市18.283911.011.221815603444.SH吉比特优于大市371.1026724.9026.681514002555.SZ三七互娱优于大市21.594781.381.511614资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 4.02%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4Seedance 2.0 全球上线 ................................................................. 4OpenAI 官宣终止 Sora 项目 ............................................................. 5ChatGPT 广告业务试点 6 周年化收入突破 1 亿美元 .......................................... 53 月游戏版号发布，130 款国产游戏获批 ................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ........