汽车行业周报：Optimus团队启动大规模人才招聘，千万台机器人量产工厂开始建设

汽车行业周报Optimus团队启动大规模人才招聘，千万台机器人量产工厂开始建设证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年03月29日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报投 资 要 点▌特斯拉Optimus团队启动大规模人才招聘，千万台机器人量产工厂开始建设Optimus加速迈向第三代量产阶段，技术研发与产业化进程同步推进。Optimus官方团队发布最新招聘视频，聚焦其最新开发进展，团队组装丝杠、变速箱等核心零部件，深入参与齿轮及车削等制造设备的研发，探索能够替代传统线束的新型连接技术并开发PCBA，在极小的体积内设计大功率逆变器。当前Optimus Gen3 迈向量产关键阶段，外形与功能日趋接近人类水平。目前Optimus团队约200人，在招岗位达147个。Optimus将于今年年底开始大规模生产，1000万台产能也在紧锣密鼓规划中。Optimus年产100万台一号产线将在加州弗里蒙特建成，目前已设立试点生产线，组装部分Optimus样机。年产1000万台的二号产线则位于得州，去年11月特斯拉宣布筹备扩建得克萨斯超级工厂，目前已经开始动工。Optimus将成为有史以来最伟大的产品，作为能够大规模执行实用工作的通用人形机器人，其将彻底改变劳动力和制造业的经济格局。▌投资建议 当前机器人板块整体位置较低，T链催化逐步推进，Optimus Gen3有望于4月发布，看好板块持续性行情。建议在Gen3发布前优先布局T链确定性标的，实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时，建议关注已在工业实用场景表现良好机器人本体厂商。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明▌多家车企公布2025年财报，车企加速海外扩张多家车企公布2025年财报。比亚迪、长城等多家车企陆续公布2025年财报。2025年比亚迪实现营业收入8039.7亿元，同比+3.5%；实现归母净利润326.2亿元，同比-19.0%，实现整车销量460.2万辆，同比+7.7%。2025年长城实现营业收入2228.2亿元，同比+10.2%；实现归母净利润98.7亿元，同比-22.1%，实现整车销量132.4万辆，同比+7.2%。车企加速海外扩张。2025年比亚迪境外收入3107.4亿元，占总营收38.7%，较2024年的28.55%提升约10个百分点，境外业务毛利率为19.5%，高于境内16.7%的毛利率水平，海外汽车销量达105万辆，同比+145%。2025年长城出口50.7万辆，同比11.6%，高于境内4.7%的销量增速。车企纷纷加速海外扩张。 ▌投资建议 国内车企对海外业务投入持续加大，出海模式也由单纯的产品出口，逐步向本地化运营与体系化布局深化。建议关注海外扩张确定性高、高端化转型初见成效的龙头企业。PAGE 3投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明▌推荐标的本周核心组合：模塑科技、维宏股份、凯迪股份、新泉股份、亚普股份。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份； （2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特； （3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器； （4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气； （5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注易实精密、翔楼新材 ； （6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙； （7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒勃股份，关注恒辉安防。PAGE 4重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind、华鑫证券研究公司代码名称2026-03-29股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E000700.SZ模塑科技12.080.680.510.6617.7623.6918.30买入300100.SZ双林股份30.611.240.931.1324.6932.9127.09买入300652.SZ雷迪克41.451.17 1.14 1.59 35.43 36.36 26.07 买入600733.SH北汽蓝谷7.24-1.25-1.04-0.41-5.79-6.96-17.66买入601127.SH赛力斯95.423.945.257.5524.2218.1812.64买入603179.SH新泉股份66.212.001.922.4433.1134.4827.14买入605133.SH嵘泰股份26.650.880.851.1830.2831.3522.58买入605288.SH凯迪股份90.861.240.771.2673.27118.0072.11买入920978.BJ开特股份26.650.771.091.4034.6124.4519.04买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 5重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2026-03-29股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E300952.SZ恒辉安防35.030.800.770.9943.7945.4935.38买入301225.SZ恒勃股份98.121.271.541.7177.2663.7157.38买入601689.SH拓普集团57.791.782.212.9032.4726.1519.93买入603013.SH亚普股份20.090.981.131.2720.5017.7815.82买入603119.SH浙江荣泰74.550.630.901.29118.3382.8357.79买入688698.SH伟创电气69.281.161.291.3959.7253.7149.84买入920221.BJ易实精密13.720.560.490.6024.5028.0022.87买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明资料来源：Wind、华鑫证券研究PAGE 6风 险 提 示汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 7目 录CONTENTS3. 行业数据跟踪4. 公司公告1. 人形机器人板块市场表现诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明5. 风险提示2. 汽车板块市场表现及估值水平PAGE 801人形机器人板块 市场表现1.1、 本周华鑫人形机器人指数涨0.23%诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明本周华鑫人形机器人指数涨0.23%，2025年以来累计收益率达到81.1%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的13.2%，位于2025年以来的21.0%分位。人形机器人板块收益率与拥挤