计算机行业周报：GPT-5.4mini与nano轻量登场，SkyReels-V4登顶全球AI视频大模型榜首

2026 年 03 月 25 日 GPT-5.4mini 与 nano 轻量登场，SkyReels-V4登顶全球 AI 视频大模型榜首 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -9.9 -2.8 3.9 沪深 300 -4.2 -2.3 15.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《（Netflix）：25Q4 业绩稳健兑现，内容与广告双轮驱动，平台化变现能力持续增强》2026-03-23 2、《微软（Microsoft）：云与 AI 维持高景气，Azure 持续强势》2026-03-22 3、《计算机行业周报：OpenClaw 连续版本更新，英伟达联合谢赛宁团 队发布 TMD 框架》2026-03-17 ▌算力：算力租赁价格平稳，SkyReels-V4 登顶全球AI 视频大模型榜首 2026 年 3 月，昆仑万维旗下 SkyReels-V4AI 视频大模型，在业内权威第三方评测平台 ArtificialAnalysis 的文生视频全球榜单中登顶第一，超越 OpenAISora2、GoogleVeo3.1 等国际顶尖模型。该模型完成全模态强化学习体系升级，新增多帧参考等核心能力，大幅提升长视频生成稳定性。 ▌AI 应用：Discord 周访问量环比+2.09%，GPT-5.4mini 与 nano 轻量登场 2026 年 3 月 18 日，OpenAI 推出了两款全新轻量化模型——GPT-5.4mini 与 GPT-5.4nano。此次发布聚焦于真实生产环境中的实际需求，即在保证模型响应速度与输出质量的前提下，显著降低使用成本。两款模型继承了 GPT-5.4 的核心能力，但在运行效率和经济性方面做出了更为极致的优化。 ▌AI 融资动向：Deeptune 完成 4300 万美元 A 轮融资 2026 年 3 月，AI 智能体模拟训练环境平台 Deeptune 完成 4300万美元 A 轮融资，由 a16z 领投，多家机构及 OpenAI 研究员等天使投资人参投，其 2023 年曾完成 310 万美元种子轮融资。该公司打造高保真强化学习模拟环境，还原各类职业工作场景，让 AI 通过交互式学习提升能力，成立半年便实现百万美元级 ARR。 ▌投资建议 2026 年 3 月，英伟达于美国加州圣何塞举办 GTC 大会，同时OFC2026 光通信大会于洛杉矶同期召开，两大展会均释放 CPO技术发展重要信号，英伟达相关布局及行业技术落地、共识进一步明晰，核心内容如下：英伟达上调 2025-2027 年 AI 芯片营收预期至 1 万亿美元，同步了发布 VeraRubin 平台及RubinUltra 机柜，并规划 2028 年量产 Feynman 架构芯片。CPO 领域，英伟达推出了 SN6800 等三款量产 CPO 交换机，Feynman 的路线图中也加上了 Nvlink8Cpo，黄仁勋明确表态“我们需要更多的 CPO 产能”，2028 年则有望作为 CPO 大规模落地关键节点。同期 OFC2026 大会上，英伟达进一步明确硅光 CPO 为下一代 AI 集群核心技术解，已基于 TSMCCOUPE 工艺打造光电协同封装，攻克微环调制器热敏感性难题并将探-20-10010203040(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 索 DWDM 方案提升传输能力；同时该展会中 CPO 技术落地全面提速，博通、Marvell、Coherent 等企业分别发布 CPO 演进路线、光集成架构、三级集成定义及落地路径，英伟达联合 AMD等六家头部企业成立 OCI-MSA 联盟，为 CPO 规模化落地制定统一开放标准。本次 GTC 和 OFC 大会的召开再次印证了 AI 算力板块的景气度，其中 CPO 的逐步商业化进程持续提速、发展路径愈发清晰。结合当前 AI 算力需求爆发、CPO 技术持续突破及产业链成熟度提升的现状，我们维持对 CPO 板块的看好。 中长期，建议关注新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI 与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）、专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-03-25 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300757.SZ 罗博特科 365.23 0.41 -0.30 0.30 890.80 -1217.43 1217.43 买入 301196.SZ 唯科科技 110.16 1.76 2.53 3.34 62.59 43.54 32.98 买入 603859.SH 能科科技 37.60 0.78 0.96 1.18 48.21 39.17 31.86 买入 688615.SH 合合信息 174.88 3.24 4.22 53.98 41.44 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、算力动态：算力租赁价格平稳，SKYREELS-V4 登顶全球 AI 视频大模型榜首 ........................ 4 1.1、Tokens 跟踪 ........................................................................ 4 1.2、数据跟踪：算力租赁价格平稳 ........................................................ 5 1.3、产业动态：SkyReels-V4 登顶全球 AI 视频大模型榜首 .................................... 5 2、AI 应用动态：GITHUB 周访问量环比+2.67%，GPT-5.4MINI 与 NANO 轻量登场 ....................... 8 2.1、周流量跟踪：Github 周访问量环比+2.67% .............................................. 8 2.2、产业动态：GPT-5.4mini 与 nano 轻量登场，AI 能力正以低成本方式加速普及 ................ 8 3、AI 融资动向：DEEPTUNE 完成 4300 万美元 A 轮融资 ......................................