机器人行业研究：特斯拉发布视频展示Optimus细节，宇树布局西部创新运营中心

敬请参阅最后一页特别声明 2 机器人：景气度加速向上，Optimus 团队发布招聘视频展示机器人细节，小米新版灵巧手灵活度大幅提升。 思灵携手谷歌 DeepMind，基础模型重塑工业机器人智能。3 月 24 日，思灵机器人与谷歌 DeepMind 宣布已达成战略合作，双方将联合推出具备适应性与推理能力的工业机器人。此次合作将优先聚焦于 3C 制造、汽车制造等对规模化部署要求极高的高价值的工业应用场景。 Optimus 量产规划明确，人形机器人产业拐点将至。Tesla 官方发布视频，并曝光了 Optimus 相关细节，根据视频内容，团队正在设计一款高功率逆变器，其外形尺寸非常小巧。在机器人系统中，高功率逆变器为电机提供精确的交流电源，实现关节的灵活运动、精准定位和高扭矩输出。Optimus 灵巧手设计负责人表示：“随着我们对机器人反复重新设计并准备将第三代投入量产阶段，产品正逐渐接近人类的功能性，其外形甚至不会看起来像机器人。” Figure 3 亮相白宫峰会。3 月 25 日，Figure 3 在美国第一夫人梅拉尼娅的陪伴下现身白宫教育峰会现场。梅拉尼娅称 Figure 3 是她在白宫接待的第一位美国制造的人形机器客人 Figure 3 成功通过 11 种语言发表了欢迎致辞，并在没有纰漏的情况下完成了出场和退场动作，成为首位"美国制造"的白宫机器客人。 宇树科技牵手重庆大渡口区，共建具身智能机器人西部创新运营中心。3 月 26 日，宇树科技具身智能机器人西部创新运营中心项目签约仪式在重庆雾都宾馆举行。根据协议，宇树科技将携手大渡口区共建人形机器人具身智能机器人实验室、四足机器人研发中心、人形机器人数据采集中心、人形和四足等机器人生产制造基地等项目。此次合作是宇树科技深度融入成渝地区双城经济圈建设、布局西部市场的关键举措。 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26Q1 第一代量产产品发布，26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 内容目录 一、机器人 ................................................................................. 3 1.1 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 ........................... 3 1.2 本体 ................................................................................... 4 1.2.1 特斯拉发布招聘视频，展示 Optimus 设计细节 ............................................. 7 1.2.2 宇树科技牵手重庆大渡口区，共建具身智能机器人西部创新运营中心 ......................... 8 1.2.3 Figure 3 亮相白宫峰会，人形机器人政商融合加速 ........................................ 9 1.3 核心零部件 ............................................................................. 9 1.3.1 傲意科技完成 C1 轮 1.5 亿元融资，脑机技术赋能机器人核心部件 ........................... 10 1.3.2 拓普集团 2025 年机器人核心零部件营收超千万 ........................................... 11 二、投资建议 .............................................................................. 11 三、风险提示 .............................................................................. 12 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 .................................................................. 3 图表 2： 具身智能本体公司边际突破汇总 .......................................................... 5 图表 3： 特斯拉视频展示机器人工厂内部技术细节 .................................................. 8 图表 4： 重庆市市委书记袁家军会见宇树科技创始人王兴兴一行 ...................................... 8 图表 5： Figure 3 在梅拉尼娅陪伴下出现在峰会举办的白宫东厅 ...................................... 9 图表 6： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 ................................................... 10 图表 7： 傲意科技（OYMotion）ROHand 灵巧手家族 ................................................. 11 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。宇树科技携手大渡口区共建西部创新运营中心，依托建桥滨江智谷载体优势，双方携手共建研发平台，聚焦具身智能算法、机器人操作系统、一体化高性能关节等关键核心技术联合开展攻关，大渡口区将开放全域场景资源，聚焦工业巡检、消防救援、智慧康养等领域，优先为宇树科技提供技术验证、场景应用、产品迭代的